(Bloomberg) — Колишній міністр фінансів Лоуренс Саммерс бачить, що процентні ставки в США підвищаться в короткостроковій перспективі, а податки в США значно зростуть у довгостроковій перспективі, оскільки найбільша економіка світу стикається з постійною проблемою інфляції та зростаючим державним боргом.
Найбільш читане з Bloomberg
Під час вечірньої промови в Інституті міжнародної економіки Петерсона у вівторок професор Гарвардського університету сказав, що США, схоже, застрягли з базовим рівнем інфляції приблизно від 4.5% до 5%, що більш ніж удвічі перевищує цільовий показник Федеральної резервної системи у 2%.
За словами Саммерса, платного співавтора Bloomberg, минуле підвищення ставки ФРС і напруга в банківському секторі спричиняють менший стримуючий вплив на економіку, ніж очікувалося, що означає, що центральному банку, ймовірно, доведеться ще більше підвищити ставку федеральних фондів, щоб знизити тиск на ціни. телевізор.
«Я припускаю, що фондам ФРС доведеться випередити поточну точку на 50 базисних пунктів або більше», — сказав він. За його словами, чи буде це через збільшення на 25 базисних пунктів зростання на півпункту, має другорядне значення.
Політики ФРС подали суперечливі сигнали щодо того, що вони, ймовірно, будуть робити на своїй майбутній зустрічі 13-14 червня, причому деякі, схоже, підтримали паузу в своїй кампанії посилення кредитування, тоді як інші вказали, що вони хотіли б просуватися вперед.
За останні 5 місяців центральний банк підвищив ставки на 14 процентних пунктів до цільового діапазону від 5% до 5.25% для міжбанківських федеральних фондів.
Саммерс назвав боргову угоду, укладену між президентом Джо Байденом і спікером Палати представників Кевіном Маккарті, «розумним результатом», хоча він заперечив деякі її положення, зокрема скорочення асигнувань для Служби внутрішніх доходів.
Угода встановлює курс на федеральні витрати до 2025 року та призупинить обмеження боргу до 1 січня 2025 року — ймовірно, відклавши чергову боротьбу за федеральні права на запозичення до середини того ж року. В обмін на голоси республіканців за призупинення Байден погодився обмежити федеральні витрати на наступні два роки.
За словами Саммерса, угода, яку ще має прийняти Конгрес, не сильно змінює довгострокову фінансову перспективу.
Фіскальний виклик
Він намалював жахливу картину викликів, з якими зіткнуться фіскальні політики США в наступні роки, стверджуючи, що ситуація навіть гірша, ніж та, яку описує Бюджетне управління Конгресу.
В оновленому бюджетному прогнозі в травні CBO прогнозує, що дефіцит бюджету США зросте до 7.3% валового внутрішнього продукту в 2033 фінансовому році, частково через підвищення процентних ставок і збільшення витрат на старіння населення Америки. Минулого року недоотримання становило 5.2%, а з 1973 по 2022 роки в середньому становило 3.6%.
Саммерс стверджував, що бюджетний дефіцит може скласти 11% ВВП у 2033 році за інших припущень, ніж ті, що зроблені CBO. Вони включають ще вищі відсоткові ставки, збільшення витрат на оборону та продовження основної частини податкових знижень, ініційованих за колишнього президента Дональда Трампа, термін дії яких закінчується.
«Перед нами стоїть безпрецедентний виклик у нашій історії», — сказав він.
За словами Саммерса, нереалістично очікувати усунення розриву шляхом скорочення державних витрат, тому знадобляться вищі податки.
«США з часом вимагатимуть значного збільшення доходів у спосіб, який здебільшого не визнається політичним процесом», — сказав він.
Хороша новина полягає в тому, що у США є певний простір для вирішення цієї проблеми, оскільки динамізм країни робить її магнітом для іноземного капіталу, сказав він.
У цьому відношенні він не бачить, що фінансові перспективи країни призведуть до тих проблем для долара, які США зазнали за колишнього президента Джиммі Картера.
«Я схильний бути оптимістом щодо долара», — сказав він, стверджуючи, що альтернативи — євро, японська єна та китайський юань — мають власні проблеми.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/summers-sees-higher-fed-interest-025157768.html