(Bloomberg) — Щодня інвесторів охоплюють сумні заголовки — війна в Україні, інфляція, нескінченне поширення Covid-19, проблеми з ланцюгом поставок. Увесь похмурий сон ринкових аналітиків занижує перспективи зростання в США та прогнозує рецесію.
Але що, якщо їхні прогнози завищені? Сільвія Яблонскі, головний виконавчий директор, головний інвестиційний директор та співзасновник Defiance ETFs, приєдналася до подкасту «What Goes Up», щоб розповісти про те, чому вона оптимістично дивиться на перспективи ринку на решту року та чому їй подобаються акції, пов’язані з відновлення економіки.
Нижче наведено злегка відредаговані та стислі основні моменти розмови. Натисніть тут, щоб прослухати весь подкаст, і підпишіться на Apple Podcasts або де ви слухаєте.
З: Як ви розумієте недавню волатильність ринку?
В: Якщо ви запитаєте середнього інвестора, я припускаю, що вони сказали б, що не дуже добре інвестувати в ринок цього року. Це не так весело, як це було протягом останнього десятиліття, скажімо, або навіть тих кількох місяців після Covid, коли все тільки почало розвиватися і всі наші торгові рахунки виглядали чудово, ми всі виглядали геніями. А зараз на ринку просто багато зустрічних вітрів. Зараз на ринку велика невизначеність. У вас є ФРС, яка хоче підвищити ставки, щоб знизити інфляцію, а не створювати рецесію. Ви чуєте про цю м’яку посадку. Інфляція вища, ніж будь-коли, у вас проблеми з геополітикою, у вас війна — ситуація між Росією та Україною. У вас є навантаження на, можливо, основні товари — нафту, газ, а потім ви починаєте падати, залежно від того, як довго це триває, на пшеницю та інші речі. І, по суті, у вас є багато побоювань, що поєднання підвищення ФРС та інфляції створить ситуацію, коли ми перебуваємо в стагфляції або, можливо, просто не матимемо великого зростання в майбутньому.
Але моє ставлення до цього ось ми, це має сенс. На ринку є багато таких зустрічних вітрів, але це означає, що ви будете мати цю обмежену діапазоном волатильність. Ринок буде торгуватися на цих рівнях, будь то S&P 500, інші індекси. Але я думаю, що інфляція, підвищення ФРС, геополітика, ймовірно, на даному етапі вплинуть на ринок. А споживач залишається сильним. Історично посилення монетарної політики супроводжується солідними прибутками, S&P зростає приблизно на 9% — компанії мають гроші, споживачі витрачають, інфляція, ймовірно, досягла піку. Тому я насправді думаю, що у нас буде досить пристойний рік — я просто думаю, що в короткостроковій перспективі це буде не так весело.
З: У минулому, коли ми говоримо про ринкові спади, принаймні деякі з більших потрясінь на цьому ринку виявилися більш зосередженими навколо фінансової системи. І мені цікаво, чи бачите ви будь-які економічні слабкості, на які сьогодні всі вказують, чи має це якийсь реальний суттєвий перенос на фінансові ринки в тому сенсі, що це може спричинити певну дестабілізацію на ринках капіталу?
Відповідь: Якщо багато тем, які я щойно обговорював, мали б перейти в інше місце — наприклад, якщо ФРС посилиться більш агресивно й не буде задоволена зниженням інфляції, і ви почнете бачити жорстке приземлення — тоді я так. думаю, що частина цього почне надходити на ринок. Банки в хорошому стані — це ж не 2008 рік, чи не так? Кредит у досить гарному стані, споживач у хорошій формі, коефіцієнт обслуговування боргу вищий, ніж був за десятиліття. Таким чином, споживачі, по суті, мають ці заощадження в 2 трильйони доларів, вони мають менші суми боргу, ніж коли-небудь раніше. Тому я думаю, що цього разу ринок може бути більш стійким.
З: Якщо ми бачимо дно, яке можна торгувати, прямо зараз, у що ви рекомендуєте людям інвестувати?
Важливо також класифікувати, який тип трейдера ви. Тож якщо ви шукаєте короткостроковий прибуток, я думаю, що це складніше. Машини та високочастотні хлопці чудово справляються з цим, але середній інвестор, який добре працював із денною торгівлею протягом минулого року, стає трохи небезпечнішим лише тому, що у вас є така велика волатильність, обмежена діапазоном. Але якщо у вас є апетит бути довгостроковим інвестором і отримати справжню угоду на століття, я думаю, зробіть крок назад і подивіться на такі імена, як Apple, Google, Microsoft. У вас від’ємні реальні ставки, компанії з сильним балансом, цінова політика, споживачі, які готові витрачати гроші, роздрібні продажі зростають.
І тоді лише тема кібербезпеки, хмари, метавсесвіту, веб 3.0 — майбутнє всіх технологій висить на волосині цих компаній. І навіть напівпровідники, як-от Nvidia і AMD, вони були просто розбиті. Я просто думаю, що довгострокові перспективи для цих імен будуть такими, якими була покупка Apple 10 років тому. Ви побачите ці складні прибутки.
Мені також подобається знову відкрита торгівля. Ми знаємо, що витрати переходять від товарів до послуг, і вони збільшуються. Але зняття масок вимагає, ця річ про вихід з дому після COVID-XNUMX — просто так багато відкладеного попиту на подорожі. Звернення до Delta про прибутки було дуже приголомшливим. Це хороша торгівля — готелі, круїзи, казино, авіалінії. Це гарне місце для пошуку найближчим часом.
Більше подібних історій доступно на bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html