Акції впали в середу після того, як протоколи останнього засідання FOMC підтвердили, що Федеральна резервна система почне підвищувати процентні ставки через зростання її власних занепокоєнь щодо інфляції.
Публікація протоколів ФРС зазвичай є нудною справою, оскільки зазвичай вони лише підтверджують те, що ФРС вже сказала на своєму останньому засіданні. Останнє здебільшого стосувалося цих хвилин, але реакція була далеко не нудною.
Хоча на грудневому засіданні ФРС оголосила про свої плани прискорити припинення викупу облігацій і повідомила, що підвищення ставок може розпочатися раніше, ніж планувалося, бачачи, що яструбиний тон у хвилинах, здавалося, застав учасників ринку зненацька. Той факт, що центральні банкіри обговорювали можливість скорочення свого балансу, зокрема, додав більш яструбиного тону, який свідчить про те, що ФРС, можливо, більше стурбована інфляцією, ніж думали інвестори.
«Протоколи засідання ще більше підтверджують недавні зміни ФРС та її бажання почати скасувати грошові компенсації цього року», — пише Лоуренс Гіллум, стратег із фіксованого доходу LPL Financial. «Хоча більша частина інформації була відома, що «деякі» члени хотіли почати скорочувати баланс ФРС на 8.5 трильйона доларів незабаром після першокласного підвищення, ймовірно, буде додатково перевірено на майбутніх засіданнях. Схоже, що ФРС хоче рухатися швидше, ніж у минулому, а прибутковість на кривій підвищується через перспективи швидшого скорочення термінів».
Зараз не зовсім зрозуміло, наскільки агресивно буде ФРС у відключенні підтримки з ринків та економіки. Більшу частину ери пандемії ФРС була надзвичайно «голубиною» своєю політикою або підтримувала ринки та витрати в економіці. Тепер він стає «яструбастим», що для інвесторів виглядає як незвідана територія.
«Невідомо, що перебувати по той бік ФРС, будучи супер-голубиним з часів Covid», — сказав Ерік Мерліс, керівник відділу торгівлі Citizens Global Markets.
Акції технологій, зокрема, взяли це на підборіддя. Причина: прибутковість облігацій зростає, що робить майбутні прибутки менш цінними, і багато технологічних компаній розраховують на великі прибутки через багато років.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до 1.7% з 1.51% у п’ятницю, оскільки ціни падали — ціни та прибутковість рухаються в протилежних напрямках. Це найвищий рівень прибутковості з кінця жовтня і недалеко від свого максимуму епохи пандемії в 1.75%. Схоже, що прибутковість наздоганяє вищі інфляційні очікування, які вимагають зростання цін більш ніж на 2% щорічно в довгостроковій перспективі.
«Казначейські облігації перебували під тиском [дохідність зростає, коли ціни падають] протягом усієї сесії в середу, і хоча є аргумент про те, що технічні характеристики розтягнуті до такої міри, що розпродаж може зупинитися, ми залишаємось спокійними на шляху до підвищення ставок на даний момент, », пише Ян Лінген з BMO Capital Markets.
У середу інвестори отримали нову інформацію про стан економіки. ADP повідомила, що в грудні в економіці США було створено 807,000 422,000 робочих місць у приватному секторі, що більш ніж удвічі перевищило очікування. Тепер Уолл-стріт очікує п’ятничного звіту про заробітну плату в несільськогосподарських підприємствах, в якому економісти очікують, що буде додано XNUMX XNUMX робочих місць.
Ринки хочуть бачити, що люди повертаються до роботи швидкими темпами, але не так швидко, щоб Федеральна резервна система прискорила свій графік підвищення процентних ставок.
Це робить п’ятничний звіт про зайнятість вирішальним. Якщо кількість доданих робочих місць наблизиться до очікувань або перевершить їх, це може підтвердити ідею про те, що в економіці знаходиться «максимальна зайнятість», що підтвердить нахабність ФРС. «[Багато] з FOMC думають, що ми наближаємося до максимальної зайнятості, тоді як «кілька» вважають, що ми вже в значній мірі досягли цього», – написав Стівен Стенлі, головний економіст Amherst-Pierpont. «Дані про зайнятість можуть бути такими ж важливими, як і інфляція».
Ось п'ять акцій, які рухаються в середу:
Крім м'яса
(Тікер: BYND) впав на 5.1% після того, як піднявся на 9% на пізніх торгах у вівторок після того, як компанія заявила, що її продукт із смаженої курки на рослинній основі буде доступний у KFC у США наступного тижня.
Pinterest
Акції (PINS) впали на 0.9% навіть після того, як у Piper Sandler вони були підвищені до Overweight з нейтральних.
Pfizer
(PFE) акції зросли на 2% після того, як вони були оновлені до "Купити з нейтрального" в Bank of America.
Salesforce.com
Акції (CRM) впали на 8.3% після зниження рейтингу до нейтрального з "Купити" на UBS.
Wayfair
(W) акції впали на 8.5% після того, як вони були знижені до нейтрального з «Перевершити» у Wedbush.
Напишіть Джеку Дентону за адресою [захищено електронною поштою] і Джейкоб Соненшайн в [захищено електронною поштою]