Акції ростуть, ніби «місія виконана», але інвестори закликають бути обережними, оскільки Nasdaq виходить на бичачий ринок

Самана попередив, що інфляція залишається високою навіть після послаблення в липні. Базова інфляція, яка позбавляє продовольства та енергоносіїв, ймовірно, залишатиметься «вперто» високою, оскільки такі сфери, як зростання заробітної плати та витрати на житло, мають тенденцію бути більш жорсткими, що, ймовірно, залишатиметься «проблемою» для Федерального резерву, сказав він. 

Американські фондові біржі зросли в середу завдяки технологічному індексу Nasdaq Composite вхід на територію бичачого ринку, згідно з ринковими даними Dow Jones.

За словами Самани, інвестори повинні залишатися оборонними, який сказав, що Wells Fargo любить охорону здоров’я та має надмірну вагу в цьому секторі, хоча нещодавно оновив споживчі продукти та комунальні послуги до нейтральних. Він очікує, що рецесія почнеться в другій половині цього року, хоча «ми не думаємо, що фондові ринки відображають це».

Читайте: Кеті Вуд з ARK: США вже перебувають у рецесії, можуть вийти з неї у 2023 році

Інвестиційний інститут Wells Fargo також любить енергію та технології, сказав Самана. 

«Нам подобаються технології через те, що вони зосереджені на бізнесі корпоративного клієнта», на відміну від споживачів, чиї витрати на власний розсуд можуть бути обмеженими, сказав він. Самана сказав, що «компанії, ймовірно, переживуть цю наступну рецесію в трохи кращому стані, ніж споживачі, яким доведеться досить важко з вищими витратами на запозичення» та високою інфляцією.

Інфляція в США, виміряна за допомогою індексу споживчих цін, залишилася незмінною в липні після стрибка на 1.3% у червні при річному рівні 8.5%, повідомляє Бюро статистики праці США. повідомила середа. Темпи інфляції за останні 12 місяців уповільнилися з 9.1% у червні. 

Читайте: Споживча інфляція в США несподівано знизилася в липні

Інфляція в липні була нижчою, ніж очікувалося, сказав у телефонному інтерв’ю в середу Джордж Катрамбоун, керівник відділу торгівлі в Америці DWS Group. «Ядро виявилося кращим, ніж люди боялися».

Базовий ІСЦ, який не включає продовольство та енергоносії, зріс на 0.3% у липні, уповільнившись із зростанням інфляції на 0.7% у червні. Економісти, опитані The Wall Street Journal, прогнозували, що індекс споживчих цін у липні зріс на 0.2%, а базова інфляція зросла на 0.5%.

«Є певний оптимізм, який базується на деяких даних, які ми бачили», Катрамбон. «Але якщо ринок продовжить рости, ви побачите, що оцінки знову почнуть ставати розтягнутими».

На його думку, «ринок випереджає себе», і S&P 500 зараз торгується за форвардним співвідношенням ціни до прибутку близько 17.5, навіть якщо ФРС залишається відданою цільовому показнику інфляції в 2%. Крім того, «зустріч глобального вітру» залишається, сказав він, вказавши на занепокоєння щодо російсько-української війни та геополітичної напруженості між США та Китаєм щодо Тайваню.

Катрамбоун сказав, що він стурбований тим, що «ринок ігнорує», скільки, за словами ФРС, ще належить зробити для зниження інфляції шляхом підвищення базової процентної ставки.

Читайте: Еванс з ФРС каже, що липневі дані CPI були «позитивними», але «ніхто не може бути задоволений» річним рівнем інфляції 8.5%

Акції США у середу закрився різко вище, а Nasdaq Composite лідирує вгору. S&P 500
SPX
+ 2.13%
піднявся на 2.1% до 4,210.24, тоді як Dow Jones Industrial Average
DJIA
+ 1.63%
виріс на 1.6% і технічний індекс Nasdaq
КОМП,
+ 2.89%
зросла на 2.9%, згідно з даними FactSet.

Інвестори «мають зосереджуватися на прибуткових технологіях, якості в технологічному секторі», — запропонував Катрамбон.

Стів Кьявароне, керівник відділу рішень для багатьох активів у Federated Hermes, сказав, що він «протягом більшої частини року» не займався технологіями та «нейтрально» ставився до акцій проти облігацій. 

«Технічні технології торгували на основі очікуваних процентних ставок», — сказав Чьявароне по телефону в середу, причому акції, що розвиваються, такі як технологічні, постраждали на початку цього року в очікуванні підвищення ставок ФРС для боротьби зі стрімкою інфляцією. Зараз ринок, здається, очікує потенційного повороту ФРС, коли центральний банк призупинить підвищення, оскільки пікова інфляція зменшиться в потенційній рецесії, а потім знизить ставки.

«Мені здається, що це наполовину занадто мило», — сказав К'явароне. «Я думаю, що все це займе більше часу». 

Хоча зростання фондового ринку в середу відображає деяке «полегшення» після того, як показники інфляції за липень виявилися кращими, ніж очікувалося, «я не думаю, що це змінить ситуацію», - сказав він. «Ціни на енергоносії впали, і це добре», — сказав він, але базова інфляція за останні 12 місяців залишилася стабільною на рівні 5.9%.

"Фінансові умови зараз є більш м'якими", ніж до підвищення ФРС у липні, хоча ФРС прагне посилити свою монетарну політику для зниження інфляції, сказав Кьявароне.

Див також: Інвестори фондового ринку радіють липневим інфляційним даним. Такі відомі фірми, як Pimco та BlackRock, не дуже впевнені.