Акції завершили нестабільну сесію, але зафіксували найдовшу серію програшів на тиждень з 2001 року

Американські фондові біржі завершили нестабільну сесію в п'ятницю, але все ще зафіксували різкі щотижневі втрати. Індекс S&P 500 опублікував найдовшу тижневу серію втрат після того, як лопнула бульбашка доткомів, оскільки знову виникли занепокоєння щодо жорсткішої монетарної політики та стійкості економіки та прибутків компаній в умовах інфляції.

Індекс «блакитних фішок» закрив мінливу сесію, піднявшись лише на 0.01% і встановився на рівні 3,901.36. Це призвело до зниження індексу на 18.7% у порівнянні з його рекордним максимумом закриття 4,796.56 січня – 3, що наблизило S&P 500 до ведмежого ринку, визначеного після того, як індекс закриється щонайменше на 20% від нещодавнього максимуму за весь час. . На внутрішньоденній основі S&P 500 впав на цілих 20.6% порівняно з рекордним максимумом закриття 3 січня. S&P 500 також опублікував сьому поспіль щотижневу втрату у своїй найдовшій серії програшів з 2001 року.

Інші основні індекси також закінчилися незначними змінами в п'ятницю, але знизилися протягом тижня. Індекс Dow Jones Industrial Average виріс лише на 0.03%, або на 8.77 пункту, встановившись на рівні 31,261.90 0.3 і зафіксував восьму поспіль щотижневий втрат. Індекс Nasdaq Composite впав на 11,354.62% до 10 2.8. Дохідність казначейських облігацій впала, прибутковість контрольних 112-річних облігацій впала нижче XNUMX%, а ціни на нафту в США піднялися до понад XNUMX доларів за барель.

Останній випадок нестабільності акцій стався на тлі слабших, ніж очікувалося, результатів прибутків і вказівок деяких великих роздрібних торговців США на початку цього тижня, що, здається, підтвердило побоювання, що компаніям важче передавати зростаючі витрати на споживачів. Магазини Ross (РОСТ) пізно в четвер став останнім великим роздрібним продавцем, який скоротив свої повнорічні рекомендації, приєднавшись до Walmart (WMT) і Ціль (TGT), підкреслюючи вплив інфляції та зривів ланцюга поставок на прибутковість. Цього тижня акції Walmart впали на 19.5%, що стало найгіршим тижневим показником за всю історію.

«На жаль, безпечного притулку немає. Коли ми бачимо новини, які вийшли з розсуду споживачів та основних продуктів… це показує труднощі, з якими стикаються компанії незалежно від їхнього розміру», – Єва Адос, операційний директор ER Shares, сказав Yahoo Finance Live. «І за іронією долі, ці сектори, основні продукти та дискреційні права споживачів, розглядаються як безпечний притулок на поганому економічному ринку».

Історія продовжується

Поблизу ведмежий ринок

Індекс S&P 500 наблизився до зниження на 20% нижче свого нещодавнього рекорду, що стане першим ведмежим ринком індексу з перших днів пандемії COVID-19 у 2020 році.

Nasdaq Composite вже впав на ведмежий ринок на початку цього року, оскільки трейдери відходили від зростаючих акцій на тлі очікувань вищих процентних ставок від Федеральної резервної системи, що чинило б тиск на оцінку акцій високотехнологічних технологій. Станом на закриття в п’ятницю, Nasdaq Composite впав майже на 30% від рекордного максимуму від 19 листопада 2021 року. Доу впав у корекцію або падіння щонайменше на 10% з нещодавнього рекордного максимуму, але ще не досяг поріг ведмежого ринку.

З часів Другої світової війни для S&P 12 існувало 500 офіційних ведмежих ринків і 17, включаючи «близькі ведмежі ринки», коли індекс впав більш ніж на 19%, за словами головного фінансового стратега LPL Райана Детріка. З них середнє падіння становило близько 29.6% і тривало в середньому 11.4 місяця.

Останнє зниження S&P 500 відбулося на тлі ескалації занепокоєння через десятиліття високих темпів інфляції, жорсткішої монетарної політики з боку Федеральної резервної системи, геополітичних потрясінь в Україні та поновлення обмежень, пов’язаних з вірусами, у Китаї. І з огляду на це злиття занепокоєнь, дискусії про ймовірність рецесії в США також посилилися. Хоча Національне бюро економічних досліджень (NBER) має формально назвати рецесію, вона зазвичай розглядається після двох послідовних кварталів від’ємного зростання ВВП (валового внутрішнього продукту). Економіка США вже скоротилася на 1.4% у річному обчисленні за перші три місяці цього року.

«Розрив ведмежих ринків із рецесією та без спадів показує цікавий розвиток подій. Якщо економіка перебуває в рецесії, ведмежі ринки погіршаться, впавши в середньому на 34.8% і триватимуть майже 15 місяців», – написав Детрік у записці. «Якщо економіка уникнути рецесії, ведмежий ринок досягне 23.8% і триває в середньому трохи більше семи місяців».

Ризики рецесії

Хоча останні падіння S&P 500 відображають погіршення настроїв інвесторів з огляду на невизначений економічний фон, спад на ведмежий ринок не гарантує рецесії. Проте погіршення збитків фондового ринку показало, що інвесторів стає все більше очікував спад.

«Історично склалося так, що S&P 500 впав у середньому на 29% на тлі рецесії (медіана 24%)», – написав у п’ятницю Кіт Лернер, співголовний інвестиційний директор і головний ринковий стратег Truist Advisory Services. «З огляду на те, що S&P 500 зараз демонструє падіння від піку до мінімуму майже на 19% [станом на закриття четверга], ринок фактично вже оцінює ціни з ймовірністю 60–70% спаду на основі середнього та медіани».

Стратеги інших великих компаній також підкреслили, що S&P 500 оцінював ціни з зростаючою ймовірністю рецесії.

«Рецесія не є неминучою, але клієнти постійно запитують, чого очікувати від акцій у разі рецесії», – Девід Костін, головний стратег Goldman Sachs у США. написав у замітці цього тижня. «Наші економісти оцінюють а 35% ймовірність що економіка США увійде в рецесію протягом наступних двох років, і вважаю, що крива прибутковості оцінює подібну ймовірність скорочення. Ротації на ринку акцій США вказують на те, що інвестори оцінюють підвищені шанси на спад порівняно з потужністю останніх економічних даних».

Лернер також зазначив, що на основі середнього та медіанного зниження S&P 500 після рецесії після Другої світової війни індекс може впасти цього разу до 3,400-3,650.

«Це зробить неймовірно жорстокий ринок набагато гіршим, і, звичайно, ринки можуть вийти за межі середнього», – зазначив Лернер.

Але як тільки під час рецесії було закладено дно, прибуток, як правило, помітний. Лернер зазначив, що середня однорічна перспективна прибутковість акцій після низького рівня в період рецесії становить 40%.

«Інакше кажучи, навіть якщо акції впадуть до 3,400, використовуючи середній відскок, акції будуть близько 4,800», – сказав Лернер. «Інша річ, яку слід пам’ятати, — акції мають тенденцію до падіння за кілька місяців до завершення рецесії і часто, коли ми досягаємо піку песимізму. Це трапляється, коли інвестори думають собі: «Я не можу придумати жодної причини для зростання ринків». Усі заголовки негативні».

-

Емілі МакКормік є репортером Yahoo Finance. Слідуйте за нею на Twitter.

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard та LinkedIn