Занепокоєння місяця полягає в тому, що США прямують до рецесії, але кілька менеджерів фондів на конференції Morningstar Investment Conference цього тижня заявили, що не очікують серйозного сповільнення. Вони починають полювати за вигідними угодами в постраждалому технологічному секторі та серед промислових компаній.
Giroux вже знаходить можливості в інших технологіях, які також були побиті, але мають більш привабливі основи та сильні грошові потоки, включаючи ті, які можуть збільшити дохід у три-чотири рази швидше, ніж ринок, але торгуються на найнижчих рівнях порівняно з ринком. . Компанії, які він перерахував, включають такі назви, як
Apple
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) та
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), наприклад, торгує за оцінку свого хмарного бізнесу, Amazon Web Service, надаючи інвесторам гігантський роздрібний та рекламний бізнес безкоштовно, сказав він.
Навіть якщо буде рецесія, сказав Жиру, цей ризик уже відображений у вибраних акціях напівпровідників, промислових конгломератах та фінансових показниках, враховуючи їх зниження на 30% або більше від максимумів.
Як виробники напівпровідників, так і промислові конгломерати мають кращі позиції, ніж вони зазвичай, для підвищення цін, що також робить їх привабливим хеджуванням від інфляції, сказав він.
З’єднання з відходами
(WCN.Canada) – це ім’я, яке він назвав переможцем з точки зору цінової потужності.
Мур з BlackRock також бачить можливості в технологіях, особливо в програмному забезпеченні. Вона віддає перевагу компаніям, чия оцінка знизилася на 40% від піку, але генерує велику кількість вільних грошових потоків.
За її словами, недостатньо уваги приділяється підгалузі технологій, як-от хмарна екосистема — компанії, що займаються програмним забезпеченням хмарних обчислень, а також консалтингові та іншим, що дозволяють використовувати хмарні обчислення, — а також програмному забезпеченню кібербезпеки, сказала вона. За її словами, ці дві категорії є сферами, де технічні директори «скоріше б кинули роботу, а не витратили», навіть якщо вони прагнуть скоротити витрати у відповідь на високу інфляцію.
Погляд міжнародних менеджерів був трохи темніше. Семмі Сімнегар, менеджер Fidelity International Capital Appreciation, бачить зниження шансів на м'яку посадку для економіки США. За його словами, відсоток американських акцій, що торгуються вище їх 20-денної ковзної середньої, що є показником широти або того, наскільки широко підтриманий ринок, становить 29%.
«Вузькі ринки, як правило, передбачають уповільнення економіки», – сказав він.
Іншим джерелом занепокоєння є ринок житла в США, враховуючи, що середні ціни на житло в США зросли з 275,000 2019 доларів США в 375,000 році до 2022 XNUMX доларів США в XNUMX році, навіть оскільки ставки по іпотеці зросли з 3% до 5%. Сімнегар бачить можливу бульбашку — причину, сказав він Баррон, він розпродав свої акції житла в США.
Останнім часом цікавіше подобаються стійкі виробники
Нестле
(NESN.Швейцарія),
Ново Нордіск
(NOVO.B.Denmark) і Sika (SIKA.Switzerland), чиї співвідношення ціни та прибутку впали з середини 30-х років до більш привабливих високих 20-х, сказав Сімнегар.
Хоча Мур бачить можливості у високоякісних компаніях, які торгують на найдешевших рівнях, вона каже, що вкрай негативні настрої разом із геополітичною та економічною невизначеністю утримували виділення BlackRock 21.6 мільярдів доларів Глобального фонду розподілу готівки відносно високим – приблизно на чверть.
"Настрої зараз розбомблені", - сказав Мур. «Загалом, ви хочете спертися, але вкладаючи набагато більше грошей [зараз], ми можемо застрягти в торговому діапазоні. Я не ведмежий, але я не дуже поспішаю».
Пишіть Решмі Кападії за адресою [захищено електронною поштою]