Легенда інвестицій Сет Кларман повернувся до свого коріння в Гарвардській бізнес-школі, щоб оголосити, що фондовий ринок все ще занадто дорогий, навіть з його зниженням цього року.
«У вас є фондовий ринок, який є одним із найдорожчих в історії», - сказав виконавчий директор Baupost Group, орієнтованої на вартість, в інтерв'ю, опублікованому в п'ятницю. S&P 500
SPX
зараз зменшився на 23% за рік.
Він сказав, що зараз на ринок виходять перехресні течії, по-перше, визначаючи зростання процентних ставок.
«Процентні ставки починають підніматися вище, і вони повинні підвищуватися, тому що вони були штучно занижені протягом дійсно тривалого часу», - сказав він Дасу Нараяндасу, професору Гарвардської школи бізнесу. «Я думаю, що це потрясе деяких людей і навіть систему, коли вони почнуть рухатися вище».
«Це був 35-річний бичий ринок облігацій, тож це буде великий шок, який випробує, я думаю, фінансові установи, які були хеджовані, які писали похідні фінансові інструменти, які вони не повинні були писати, хто вийшов, щоб отримати більші ризики в їхньому портфелі, тому що якщо ви не можете заробити це в облігаціях, люди намагаються зробити це в іншому місці».
Інфляція, додає він, є проблемою, тому що інвестори не люблять отримувати гарантовані збитки від свого безпечного портфеля. Війна в Україні — «очевидно загарбницька війна» — це інше питання.
Кларман також виявив ще один ризик. «Мене також турбують великі розриви в американському суспільстві. Це не тільки північ і південь, великі міста, приміські та сільські райони, це навіть не тільки червоні та сині кольори. Розриви дійсно величезні, і вони стосуються більших технологій, і хто може отримати вигоду, а хто ні», – сказав він. «Вони йдуть на ринок праці, який дуже швидко змінюється, і знищують багато робочих місць, вони йдуть до змін у ЗМІ, де є так багато різних каналів, і ми всі не слухаємо Волтера Кронкайта».
споріднений: Інвестор, який раніше помітив шахрайство Медоффа, має абсолютно новий wоррі
Він все ще думає про долар США
DXY,
залишиться верховним, оскільки він відкинув китайський юань, японську ієну, євро та криптовалюти як життєздатні альтернативи. І він підстрахував свою власну відповідь про поділ у США
«У нас тут явно було гірше», – сказав він, відзначаючи Велику депресію, Другу світову війну та відсутність громадянських прав. Він також вказав на інновації не лише в Силіконовій долині, а й у Бостоні для біотехнологій, у Нью-Йорку та Філадельфії, а також у навчальних закладах світового рівня.
Кларман сказав, що він бачить цінність як золото для безпеки, навіть якщо він визнає зауваження Уоррена Баффета та інших, що золото не платить відсотків. «У нього є історія, його дуже важко видобути, це випадково, що хтось зупинився на золоті, і що ми не могли отримати більше, ніж цей дуже обмежений запас, який у нас є», – сказав він.
«Я не бачу сенсу криптовалют», — додав він. «Мені здається, що я котяча м’ята для технарів».
«Ідея про те, що ми використовуємо більше енергії, ніж країна Ісландія, для видобутку додаткових криптовалют, для вирішення математичних задач, які не потрібно вирішувати, здається мені божевільною».
Повне інтерв’ю дивіться тут:
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-still-too-expensive-and-rising-rates-may-shock-financial-system-seth-klarman-warns-11655715024?siteid=yhoof2&yptr= yahoo