Акції падають, але історія показує, що цей ведмежий ринок може відновитися швидше, ніж інші

Топ лінія

Акції боролися за напрямок після того, як впали на ведмежий ринок на початку цього місяця на тлі побоювань рецесії, але історія показує, що швидкі темпи падіння ринку цього року насправді можуть бути позитивною ознакою — акції мають намір відновитися, якщо ширша економіка уникне спаду. .

Ключові факти

Індекс S&P 500 офіційно впав на ведмежий ринок 13 червня, закрившись більш ніж на 20% від рекордного максимуму в січні; і хоча еталонний індекс повернувся вище цього порогу минулого тижня, акції падають і знову штовхають ринки вниз.

«Немає двох абсолютно однакових ведмежих ринків», – повідомляє Bespoke Investment Group; тим не менш, більше половини ведмежих ринків після Другої світової війни передували рецесії, але ті, які не призвели до економічного спаду, як правило, тривали в середньому менший час.

«Гарна новина полягає в тому, що бичачому ринку знадобився лише 161 календарний день, щоб перейти від свого піку до порогу зниження на 20% — у порівнянні з середнім значенням 245 днів на минулих ведмежих ринках», — говорить Сем Стовалл, головний інвестиційний стратег CFRA Research.

Виходячи з історичних прибутків S&P 500 з 1945 року, «швидке» падіння на ведмежий ринок часто сигналізує про більш «мілке» зниження, а не про «мега-зриви» — зниження на 40% або більше, додає він.

У минулому було п’ять ведмежих ринків, де S&P 500 досяг порогового значення 20% за час, нижчий за середній (1961, 1966, 1987, 1990 і 2020), і в усіх випадках середнє падіння ринку в кінцевому підсумку становило менше 27%. , зазначає Стовалл.

Загалом на всіх 14 ведмежих ринках, починаючи з 1945 року, S&P 500 впав у середньому на 32% і знадобилося в середньому 12 місяців, щоб знайти дно, повністю відшкодувавши ці втрати в середньому за 23 місяці, згідно з даними CFRA.

Дивовижний факт:

Останній (і найкоротший) ведмежий ринок був у березні 2020 року, коли карантин через пандемію Covid спричинив коротку рецесію американської економіки. Цей спад був набагато коротшим, ніж на інших ведмежих ринках у минулому, але тривав лише один місяць у порівнянні з ведмежим ринком після краху дот-комів, який тривав 31 місяць. Акціям знадобилося трохи більше місяця, щоб досягти дна на 34% падіння під час ведмежого ринку 2020 року.

Вирішальна цитата:

«Історично склалося так, що нинішній ведмежий ринок є невеликим порівняно з багатьма, які спостерігалися з 1946 року», — каже Ліндсі Белл, головний стратег компанії Ally з фінансових і ринкових операцій. Якщо ФРС зможе «знизити інфляцію», це принесе більшу ймовірність лише «м’якого» економічного уповільнення, що робить можливим «мілкий ведмежий ринок», зазначає вона, додавши, що як тільки акції досягнуть дна, прибуток перевищує наступного року часто досить сильні.

На що слід звернути увагу:

«Якщо повномасштабної кризи та рецесії, як-от у 2000-2002 та 2008-09 роках, вдасться уникнути, цей ведмежий ринок скоро може опуститися», - прогнозує Райан Детрік, головний ринковий стратег LPL Financial. Оскільки більше половини останніх п’яти ведмежих ринків завершуються через три місяці або менше, «теперішній ведмежий ринок може бути ближче до дна, ніж багато хто очікує», — каже він, додавши, «як закінчиться цей ведмежий ринок, ймовірно, буде залежати від темпів. при якому знизиться інфляція, що диктуватиме терміни та масштаб кампанії підвищення ставки Федеральної резервної системи».

Подальше читання:

Dow впав майже на 500 пунктів, побоювання рецесії відновлюються, оскільки споживчі настрої досягають нового мінімуму (Forbes)

Пауелл каже, що ФРС продовжуватиме підвищувати ставку, поки не буде «переконливих доказів» сповільнення інфляції (Forbes)

Акції пройшли найгірший тиждень з березня 2020 року на тлі «глухої» рецесії (Forbes)

Як інвестувати під час рецесії: чому експерти вибирають ці акції під час економічних потрясінь (Forbes)