(Bloomberg) — Приготуйтеся до нового падіння найпопулярнішого фондового індексу у світі, оскільки побоювання економічного зростання крутиться, а Федеральна резервна система починає свою найбільшу за останні десятиліття кампанію з посилення політики.
Найбільш читане з Bloomberg
Оскільки S&P 500 загравав із ведмежим ринком минулого тижня та завдав збитків понад 1 трильйон доларів, учасники останнього опитування MLIV Pulse вважають, що попереду ще більше болю.
Згідно із середнім прогнозом 3,500 респондентів, цей показник, ймовірно, продовжить знижуватися, перш ніж досягти нижньої позначки приблизно в 1,009. Це означає зниження щонайменше на 10% у порівнянні з показником 3,901, що було закрито в п’ятницю, і на 27% падіння з піку січня.
Позиція ФРС «яструби за будь-яку ціну», хаос у ланцюгах поставок та посилення загроз діловому циклу – все це підриває довіру до машини прибутку Корпоративної Америки, в той час як оцінка акцій продовжує падати.
Після найдовшої серії щотижневих втрат за понад два десятиліття, лише 4% читачів MLIV вважають, що S&P 500 знайшов дно за рік на основі рівнів закриття. І деякі бачать історичний розгром до 2,240 — повторне тестування мінімумів пандемії.
Менеджери з грошима пережили гіршу просадку в 2020 році, викликаному Covid, але це мізерна втіха з прогнозованими збитками такого масштабу.
«Я все ще думаю, що найгірше не позаду», – сказала Савіта Субраманян, керівник відділу капіталу та кількісної стратегії США в Bank of America Corp., у п’ятницю на телеканалі Bloomberg. «Там повсюдно панує туман негативних настроїв».
Протверезні оцінки прибутку від таких компаній, як роздрібний торговець Target Corp. і компанія, що займається мережним обладнанням Cisco Systems Inc., показали, що минулого тижня інвестори взялися за ціну акцій. Короткий інтерес до популярного біржового фонду акцій підскочив майже до рівня, який востаннє спостерігався у березні 2020 року.
Поновлена заявка на отримання державних облігацій США свідчить про те, що менеджери грошей стають дедалі більше побоюються економічної траєкторії, а блокування в Китаї та тривалий російсько-український конфлікт беруть своє.
Оскільки обвал роздрібних запасів почався минулого тижня, респонденти стали більш ведмежими в останній частині періоду голосування 17-20 травня. У середньому професіонали MLIV у дослідженні, управлінні ризиками та продажах були більш песимістичними, ніж їхні колеги з управління портфелем та торгівлі на стороні продажу. (Середні дані можуть бути перекошені зовнішніми поглядами.)
Тим часом Марко Коланович з JPMorgan Chase & Co. применшує побоювання майбутньої рецесії в США, а середня оцінка відомих стратегів Уолл-стріт свідчить про те, що індекс завершить рік на рівні 4,800, що свідчить про надії на підйом ринку пізніше цього року. Для Крістіни Хупер, хоча економічний спад «приблизно коштує», вона не бачить цього.
«Настрої дуже негативні, що підтверджує думку, що ми ближче до дна», – сказав головний стратег глобального ринку Invesco Ltd.
Однак, оскільки центральні банкіри намагаються посилити фінансові умови, щоб пом’якшити надмірності, ризики подальшого хаосу між активами є цілком реальними.
Відповідаючи на запитання, яка подія відбудеться до того, як ФРС перейде на «голубину» політику, 47% респондентів сказали, що вони очікують, що S&P 500 впаде на 30% від свого піку, в той час як така ж частка відповіла, що безробіття в США зросте до 6% з 3.6% зараз.
Понад 40% очікують, що кредитні спреди інвестиційного рівня перевищать 250 базисних пунктів до того, як почнеться цикл пом’якшення монетарної політики, тоді як приблизно кожен четвертий спостерігає, як ціни на житло в США впадуть на 20%.
Відповідаючи на запитання, який клас активів має помітити подальше зниження, перш ніж цикл уникнення ризику завершиться, читачі переважно посилалися на акції, тоді як житло, товари та облігації також отримали відповіді.
Тим часом близько 31% респондентів сказали, що кінець циклу зростання ФРС дасть найбільший поштовх для зростання, а 27% вказали на перевагу сценарію, за яким Китай припинить свою політику нульового Covid.
Близько кожен п’ятий сказав, що при закінченні війни в Україні прийдуть більші дивіденди зростання, і така ж частка проголосувала за зниження нафти до 70 доларів за барель.
Додатковий аналіз ринків див. у блозі MLIV. Попередні опитування та підписку див. у NI MLIVPULSE.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/stock-selloff-intensify-fresh-10-233000022.html