Невблаганний спад фондового ринку створює основу для раптового падіння

Було багато речей, про які можна було хвилюватися, оскільки цей спад фондового ринку прогресував. Однак ці побоювання не включали ставлення окремих інвесторів. Спекулятивна гонитва за легкими грошима, що виникла в екстремальні дні на початку 2021 року, підкріпила оптимізм фондових інвесторів.

Тепер надії ентузіазм випаровується. Бичачі показники падають, а ведмежі зростають. Цей прискорений зсув усуває останню опору на і без того слабкому фондовому ринку.

З опитування Investors Intelligence US Advisors Sentiment Survey:

• 15 лютого – бики = 33.7%, ведмеді = 27.9%
• 22 лютого – бики = 32.2%, ведмеді = 31.0%
• 1 березня – бики = 29.9%, ведмеді = 34.5%

Чому ці показання не є протилежним знаком того, що зараз хороший час для покупки?

Тому що ставлення недостатньо низьке. Як визначити, де зупиниться низхідний тренд? Коли інвестори дійсно перевертаються, і панує ведмежа позиція.

Де тоді буде ринок?

Досить низький (і досить драматичний), щоб створити песимізм інвесторів. Оскільки тенденція до спаду має місце, а ставлення зараз значно зміниться, це може статися незабаром – або може знадобитися час, щоб змити вперті залишки популярних акцій 2021 року та тем інвестування в акції.

Коли ви сказали, що ставлення було останньою опорою, що ви мали на увазі?

Невблаганний спад фондового ринку підштовхнув його та безліч окремих акцій через ключові рівні підтримки: ковзні середні, бар’єри зниження відсотка та цінові бар’єри на основі попередньої поведінки акцій/індексів.

Більше того, низхідний тренд був одним із різких падінь, перерваних короткочасними меншими підйомами. Крім того, тенденція полягала в тому, що позитивні фундаментальні підвищення (наприклад, хороші звіти про прибутки) швидко змінювалися. Ці рухи створили класичну модель низхідного тренда «нижчі максимуми та нижчі мінімуми».

До цієї потворної картини ефективності додаються серйозні фундаментальні проблеми з невизначеними наслідками та результатами: зростання інфляції, зростання процентних ставок і Росія.

Ведмежий індикатор, викликаний відсутністю чогось

Тих численних статей, які розповідають про те, що купив певний хедж-фонд, зараз менше. Чому? Напевно, тому що фонди активно продають і шортують. Не доки вони завершить здійснення цих трансакцій, вони можуть бути готові говорити про це – чи ні.

Суть: зачекайте, щоб купувати, поки не захочете купувати

Купувати в нижній частині великого падіння означає йти проти своїх емоцій. У той час усі інвестори (включаючи професіоналів) відчувають, що їм слід почекати – напевно, ринок чекає ще одне різке падіння. (Додатково дивіться мою статтю від 23 лютого «Розпродаж фондового ринку виглядає незавершеною, і це багатообіцяюче»)