Жорстокий поворот на фондовому ринку США цього тижня, можливо, викликав у інвесторів відчуття потрясіння, але фаза ліквідації, яка, можливо, нарешті розпочалася, ймовірно, потребує «нагрітися», перш ніж вона згорить, попередив у п’ятницю провідний спостерігач за діаграмами Уолл-стріт.
Примітна річ у диких дводенних коливаннях ринку в середу та четвер полягає в тому, що внутрішні характеристики ринку — індикатори, що вимірюють кількість акцій, що розвиваються в індексі, порівняно з акціями, що знижуються, — також були розбиті, хоча вони, як правило, «менш мінливі». ніж ціни, сказав Джефф де Грааф, засновник Renaissance Macro Research, у п’ятничній записці.
Dow Jones Industrial Average
DJIA
впав більш ніж на 1,000 пунктів, або на 3.1% у четвер після зростання більш ніж на 900 пунктів у середу, тоді як Nasdaq Composite
КОМП,
впав на 5%, що є найгіршим одноденним показником для обох індексів з 2020 року. S&P 500
SPX
у четвер впав на 3.6%. Акції закінчилися зниженням у п'ятницю.
На цьому тижні спостерігалися сильні внутрішні показники, оскільки акції виросли після засідання ФРС у середу, тоді як розпродажі в четвер супроводжувалися одним із найгірших внутрішніх показників: лише 5% Russell 3000
RUA,
Він зазначив, що акції зростають на 8% в обсязі. (див. діаграму нижче).
ДеГрааф зазначив, що коливання внутрішніх органів у масштабах, які спостерігалися цього тижня, трапляються рідко, причому останній з них спостерігається близько до мінімуму COVID-2020 в акціях у березні 2008 року. Справді, інвестори ніколи не бачили коливань внутрішніх органів, які були настільки серйозними, як Четвер напередодні фінансової кризи 09-XNUMX років (див. діаграму нижче).
Макродослідження Ренесансу
Але перед тим, як розмови про низьку ціну на COVID-500 викликають надто збудження потенційних биків, аналітик попередив, що ринку може бути шлях, перш ніж він вичерпає себе. Тим часом падіння S&P XNUMX нижче мінімуму середи, тим часом, перетворило заклик до відскоку фондового ринку на «тост».
«Ми потрапляємо в середовище ліквідації, і хоча вони часто вигоряють, вони стають гарячішими раніше», — сказав деГрааф.
Ринкові спостерігачі, які сумніваються, що акції все ще досягли дна, також відзначають відсутність переконливого зростання індексу волатильності Cboe.
VIX
або VIX, заснований на опціонах показник очікуваної 30-денної волатильності S&P 500. Ринкові дні часто виникають як VIX, що є ознакою хвилювань трейдерів, стрибків, але зростання індексу цього тижня було відносно пригніченим.
Індекс VIX перевищив 35 на початку дії в п’ятницю, вище свого довгострокового середнього значення нижче 20, але не зміг подолати максимум минулого тижня вище 36, а тим більше березневий максимум вище 37.
«Це говорить про те, що інвестори вважають, що в найближчі місяці може відбутися ще більш глибока розпродажа, оскільки очікується, що ФРС знову підвищить процентні ставки на 50 базисних пунктів на червневому засіданні», – сказав Роберт Шайн, директор з інвестицій Blanke Schein Wealth Management, в Палм-Дезерт, Каліфорнія, під управлінням активів приблизно 500 мільйонів доларів.
«Якби інвестори справді вірили, що дно близько, ми, ймовірно, побачили б ще вищий VIX», — сказав він у коментарях електронною поштою.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo