Інвестори фондового ринку готуються до найактивнішого тижня сезону прибутків. Ось як це складається на даний момент.

Планка доходів була встановлена ​​високо минулого року, коли світова економіка вийшла зі стану, спричиненого пандемією. «Повертаємося до цього року, і прибутки стикаються з важчими порівняннями порівняно з минулим роком. Додайте до цього підвищений ризик рецесії, все ще гарячу інфляцію та агресивний цикл жорсткості ФРС, і не дивно, що настрої навколо поточного сезону прибутків 3Q22 є обережними», – сказав Ларрі Адам, головний інвестиційний директор приватного клієнта. групи в Реймонд Джеймс, у п’ятничній замітці.

«У нас є підстави вважати, що сезон прибутків за 3 квартал 22 р. буде кращим, ніж очікувалося, і може стати позитивним каталізатором для акцій, як і результати 2 кв. 22 р.», — написав він.

Читайте: Акції намагаються підскочити, оскільки починається сезон прибутків. Ось що знадобиться, щоб прибуток закріпився.

Кращі прибутки, ніж очікувалося, сприяли зростанню фондового ринку з кінця червня до початку серпня, коли акції різко відскочили від мінімумів 2020 року, перш ніж піддатися новим раундам продажів, які до кінця вересня встановив індекс S&P 500 до найнижчого рівня закриття з листопада 2020 року.

Хоча прибутки були не єдиним фактором зростання минулого тижня, вони, ймовірно, не зашкодили.

Кількість компаній S&P 500, які повідомили про позитивні прибутки, і масштаби цих сюрпризів зросли за останній тиждень, зазначив Джон Баттерс, старший аналітик прибутків FactSet, у п’ятничній дописці.

Однак навіть із цим покращенням доходи все ще нижчі за довгострокові середні показники.

До п’ятниці 20% компаній в S&P 500 повідомили про результати третього кварталу. З цих компаній 72% повідомили про фактичний прибуток на акцію, або EPS, що перевищує оцінки, що нижче середнього показника за 5 років (77%) і нижче середнього показника за 10 років (73%), сказав Баттерс. У сукупності компанії повідомляють про прибутки, які на 2.3% перевищують оцінки, що нижче середнього показника за 5 років (8.7%) і нижче середнього показника за 10 років (6.5%).

Тим часом темпи зростання змішаних прибутків, які поєднують фактичні результати для компаній, які звітували, з прогнозованими результатами для компаній, які ще не звітували, зросли до 1.5% порівняно з 1.3% наприкінці минулого тижня, але вони все ще були нижчими За його словами, прогнозований темп зростання прибутку на кінець кварталу складе 2.8%. І як кількість, так і масштаби позитивних сюрпризів прибутків нижчі за середні показники за 5 та 10 років. За словами Баттерса, у річному обчисленні індекс S&P 500 повідомляє про найнижче зростання прибутку з третього кварталу 2020 року.

Темп зростання змішаного доходу за третій квартал склав 8.5% порівняно з темпом зростання доходу в 8.4% минулого тижня та темпом зростання доходу в 8.7% на кінець третього кварталу.

За словами Адама, список наступного тижня становить понад 30% ринкової капіталізації S&P 500. І оскільки на технологічний сектор припадає близько 20% доходів індексу, повідомляє Visa Inc.
V,
+ 1.68%,
Батьківська компанія Google Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.94%

GOOGL,
+ 1.16%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.53%,
Amazon.com Inc.
АМЗН,
+ 3.53%
та Apple Inc.
AAPL,
+ 2.71%
будуть уважно стежити.

Крім ретроспективних цифр, вказівки керівників щодо майбутнього шляху матимуть вирішальне значення на тлі побоювань рецесії, написав Адам, зазначивши, що наразі вказівки залишаються стабільними, а чистий відсоток компаній підвищує, а не знижує свої прогнози. позитивний.

«Наприклад, було відомо, що «Подорож помсти влітку» принесла користь авіакомпаніям, але коментар United
UAL,
+ 3.56%,
американська
AAL,
+ 1.86%
і Delta Airlines
DAL,
+ 1.34%
вказує на те, що попит залишатиметься високим протягом наступних місяців і до 2023 року. Зрештою, чим ширші та кращі прогнози, тим вищою буде впевненість у нашій цільовій прибутковості S&P 215 у 500 доларів США на 2023 рік», — сказав Адам.

Стрімке зростання долара США
DXY,
-0.89%,
який залишається недалеко від максимуму за два десятиліття, встановленого наприкінці минулого місяця, також залишається занепокоєнням.

Див: Як сильний долар може вплинути на ваш фінансовий стан

«Хоча ступінь впливу залежить від поєднання витрат і продажів за кордоном і від того, скільки валютного ризику хеджується, зміцнення долара зазвичай знижує прибутки», — написав Адам.