Похмурий фондовий ринок «гірший, ніж будь-коли», оскільки ФРС сигналізує, що він може продовжувати посилюватись до рецесії

Топ лінія

Представники ФРС у четвер повторили заклики до агресивної політики для боротьби з уперто високою інфляцією, що підігріває очікування більшого підвищення ставок на тлі падіння на фондовому ринку, яке призвело до того, що основні індекси досягли нових мінімумів за рік, і деякі аналітики прогнозують, що втрати можуть лише поглибитися.

Ключові факти

Реальні процентні ставки, які залишилися негативний з липня 2020 року «потрібно перебувати на позитивній території та утримуватися там деякий час», — сказала CNBC у четвер вранці президент ФРС Клівленда Лоретта Местер, нарікаючи, що інфляція залишається надто високою, і попереджаючи, що у ФРС все ще є можливості підвищувати ставки: «Ми» досі навіть не на обмеженій території за ставкою коштів».

У своїй промові в четвер президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард виступив із подібним агресивним закликом, заявивши, що «схоже» ФРС очікує «достатню кількість додаткових кроків цього року», щоб чинити «значний» тиск на інфляцію.

Очікування щодо підвищення процентних ставок зросли на тлі коментарів, і в четвер ринки оцінили ціни на кінець року на рівні 4.5% — вище ставки в 4.4%, заявленої представниками ФРС прогнозовані на початку цього місяця, що само по собі було на один відсотковий пункт вище прогнозу в червні.

«Похмурість повернулася, і вона ще гірша, ніж будь-коли», — сказав аналітик Адам Крісафуллі з Vital Knowledge Media у примітці щодо акцій. занурився У четвер, додавши, що ринки можуть знову відновитися, як це було раніше цього тижня, але S&P буде важко піднятися вище 3,900 (на 7% вище поточного рівня), доки прогнози ФРС, які залежать від зниження інфляції, не покращаться.

У примітці аналітик Morgan Stanley Майкл Вілсон сказав, що фірма залишається «переконаною», що S&P досягне можливого мінімуму від 3,000 до 3,400 пунктів пізніше цього року або на початку наступного, припускаючи, що він все ще може впасти ще на 7% до 18%.

Аналітики Goldman Sachs і Bank of America налаштовані трохи менше, проектування що S&P впаде лише приблизно до 3,600 (відповідно до поточних рівнів), хоча Голдман також зазначив, що індекс може впасти ще до 3,150, якщо економіка впаде в рецесію.

Вирішальна цитата

«ФРС сигналізує, що очікує посилити монетарну політику настільки, щоб викликати рецесію», — говорить Білл Адамс, головний економіст Comerica Bank. Він зазначає, що економічні дані, опубліковані в четвер, підтвердили ймовірність ще одного підвищення ставки на 75 базисних пунктів на листопадовому засіданні ФРС. Дані Бюро економічного аналізу показали, що з початку рецесії економіка зросла на 1.5% більше, ніж було відомо раніше, а заявки на безробіття минулого тижня несподівано знизилися.

Що потрібно дивитися

Економісти Goldman прогнозують, що ФРС підвищить ставки ще на 75 базисних пунктів у листопаді, на 50 базисних пунктів у грудні та на 25 базисних пунктів у лютому. Однак дані про інфляцію, які будуть опубліковані в п’ятницю, і публікації про ринок праці, заплановані на наступний тиждень, безсумнівно, можуть знову підвищити цей прогноз.

Основна інформація

Акції падають із серпня У протоколі засідання представники ФРС повідомили, що їм, можливо, доведеться діяти більш агресивно, щоб приборкати інфляцію. S&P впав на 24% цього року, а Nasdaq впав на 312%. У примітці для клієнтів Кіт Лернер, головний ринковий стратег Truist Advisory Services, сказав, що ФРС, ймовірно, довше утримуватиме процентні ставки на високому рівні, щоб компенсувати інфляцію. виклики, які тривають більше року, «навіть якщо це вимагає більшого економічного болю», оскільки чиновники все частіше попередили з минулого місяця.

Подальше читання

Dow падає на 500 пунктів, ринки падають після потоку тривожних економічних даних (Forbes)

Технічна рецесія підтверджена: економіка скоротилася на 0.6% у минулому кварталі, остаточні дані про ВВП (Forbes)