Очікування щодо інфляції в США впали протягом останнього місяця в основному завдяки падінню цін на промислові та сільськогосподарські товари. Ця тенденція виявилася в дослідженні очікувань споживачів Федеральним резервним банком Нью-Йорка, яке показало зниження інфляційних очікувань як через три роки, так і через п’ять років у червні.
Це також виявилося в популярних ринкових індикаторах, таких як п’ятирічний п’ятирічний прогноз інфляції, популярний показник довгострокових інфляційних очікувань. Минулого тижня показник досяг найнижчого рівня з кінця лютого, згідно з даними ФРС Сент-Луїса.
Незважаючи на ці нещодавні події, аналітики фондового ринку в основному очікують, що індекс споживчих цін у середу матиме серйозні наслідки для ринку, навіть якщо це «ретроспективний» звіт, який не відображатиме останні зміни цін на сировинні товари.
Читати: Інфляція в США все ще зростає. Чи може досягти 9%?
Оскільки інфляція зросла за останній рік і стала головною проблемою для ринків, прибутковість американських акцій і казначейських облігацій значно змінилася в ті дні, коли були оприлюднені дані CPI. Індекс S&P 500 закрився майже на 2% нижче 10 червня та 11 травня після публікації даних за травень та квітень відповідно.
І оскільки американські акції продовжують підніматися з мінімумів минулого місяця, інвестори, зрозуміло, хвилюються з приводу можливості того, що число в середу може затримати останнє зростання ведмежого ринку.
Тому, щоб запропонувати деякі вказівки, Том Ессей, досвідчений трейдер і автор звіту Sevens, поділився коротким посібником щодо того, як акції можуть відреагувати на червневі дані ІСЦ у середу, які будуть опубліковані о 8:30 за східним часом.
«Хороше» число
Найкращим сценарієм для акцій буде, якщо показник загальної інфляції в середу буде нижчим за очікування ринку.
Напередодні звіту в середу консенсус-очікування FactSet полягає в тому, що загальна інфляція зросте до 8.8% у річному обчисленні. У травні загальна інфляція ІСЦ становила 8.6%, найвищий показник за чотири десятиліття.
Згідно з Essaye, значення нижче рівня минулого місяця допомогло б запевнити ринок, що інфляційний тиск нарешті починає слабшати. Це, ймовірно, спровокує зростання акцій, що дозволить продовжити ралі допомоги, оскільки зниження інфляційного тиску може дозволити Федеральному резерву призупинити підвищення процентних ставок пізніше цього року, сказав Ессей.
«Зниження ІСЦ збереже надії на призупинення підвищення процентних ставок ФРС наприкінці 2022 року, і я очікую, що акції суттєво зростуть, спричинені технологіями та зростанням над вартістю та захистом», — додав він.
«Погане» число
Простіше кажучи, «поганий» показник ІСЦ буде підтвердженням того, що інфляційний тиск продовжував посилюватися в червні.
Оскільки консенсус-прогноз передбачає, що заголовне число буде дещо вищим, ніж минулого місяця (що означатиме новий пік інфляційного тиску), значення, яке приблизно відповідає консенсусу, ймовірно, спричинить помірний розпродаж, спричинений технологічними акціями та іншим «зростанням». імена.
На щастя, оскільки ринок мав достатньо часу для встановлення ціни за цього сценарію, Essaye не очікував би, що продажі будуть надто інтенсивними, якщо дані не супроводжуватимуться іншим негативним для ринку заголовком, як, скажімо, новина про те, що Пекін розширює свій останній раунд обмежень у Китаї, спричинених COVID.
«Потворне» число
Деякі інвестиційні банки, особливо UBS, попереджали про те, що загальна інфляція може досягти 9% або вище.
Такий результат, швидше за все, буде поганим для акцій, особливо таких компаній, що розвиваються, як Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. і інші.
Правда, Білий дім уже попередив громадськість готуватися до «дуже підвищених» цифр у середу, водночас намагаючись представити дані за червень як занадто застарілі, щоб бути корисними з огляду на падіння цін на сиру нафту та бензин. ф'ючерси за останні кілька тижнів.
«Я не думаю, що реакція ринку буде такою поганою, як це було після червневого ІСЦ, коли акції впали, а прибутковість підскочила, але це буде щось схоже», — сказав Ессей.
"Дика карта"
As MarketWatch Як зазначалося минулого тижня, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл допоміг перемістити фокус ринку з «базової» інфляції (яка не включає ціни на продовольство та енергію, які зазвичай є найбільш нестабільними) на «загальну» інфляцію минулого місяця під час прес-конференції після зустрічі.
Проте, якщо базова інфляція в червні буде нижчою за 6% у квітні та травні, ринок, ймовірно, сприйме це як доказ того, що інфляційний тиск справді досяг піку.
Але тут є важливе застереження: інвесторам не слід очікувати, що базове число, нижче за консенсус, компенсує напрочуд гарячі показники від заголовного числа, сказав Ессає.
У вівторок фондові ринки США коливалися між зростанням і падінням. S&P 500
SPX
був приблизно рівним на рівні 3856, тоді як Dow Jones Industrial Average
DJIA
торгувався на 86 пунктів вище до 31258, тоді як Nasdaq Composite
КОМП,
піднявся на 0.1% до 11381.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo