Цього тижня фондовий ринок стикається з вирішальним випробуванням: 3 запитання, які вирішать долю ралі

Чи було число робочих місць у січні випадковим?

Що стосується економічних даних, найважливіше питання, на яке інвестори шукатимуть відповідь, полягає в тому, чи продовжилося величезне зростання робочих місць у січні в лютому. Економіка США створено 517,000 XNUMX робочих місць У січні, за даними Міністерства праці, це значно перевершило очікування та поклало початок ринковому перегляду того, наскільки високі Федеральна резервна система встановлюватиме процентні ставки, намагаючись знизити інфляцію.

Відтоді продовжували надходити щотижневі заявки на допомогу по безробіттю небагато американців подають документи на допомогу по безробіттюЗа словами Стіва Сосніка, головного стратега Interactive Brokers, під час оприлюднення даних за лютий наступної п’ятниці підігріває очікування про те, що наступної п’ятниці може статися ще один грандіозний приріст робочих місць, що, у свою чергу, може змусити Федеральну резервну систему вдатися до ще більш агресивного підвищення процентних ставок. телефонний дзвінок із MarketWatch.

«Чи виявиться, що цифра, яку ми отримали минулого місяця, була випадковістю? Або це частина нової тенденції?», – сказав Соснік.

Читайте: Тепла погода означає, що інвесторам фондового ринку не варто шукати прохолоднішого звіту про роботу в лютому: економіст

Що скаже Пауелл?

Інвестори не чули про Пауелла з тих пір, як він брав участь у запитаннях і відповідях в Економічному клубі Вашингтона на лютому 7.

Під час зустрічі з мільярдером Девідом Рубенштейном, який займається прямим капіталом, Пауелл повторив, що з’являються ознаки зниження інфляції, хоча він визнав, що повернення до цільового показника ФРС у 2%, ймовірно, буде «вибоїстим».

Відтоді серія більш гарячих, ніж очікувалося, звітів про інфляцію показала, що смуга ослаблення цінового тиску може закінчитися.

Вартість життя у січні зросла на 0.5%, що є найбільшим зростанням за три місяці, згідно з індексом споживчих цін, опублікованим 14 лютого. Річний рівень інфляції тим часом знову сповільнився до 6.4% з 6.5%, але економісти очікували ще більшого зниження. Січень індекс цін виробників і основний індекс витрат на особисте споживання, прихильність ФРС інфлaція міра, також став гарячішим, ніж очікувалося.

Таким чином, інвестори будуть уважно слухати Пауелл, щоб побачити, що скаже голова ФРС про зусилля центрального банку по придушенню інфляції, коли він вирушить на Капітолійський пагорб у вівторок для свідчень перед Банківським комітетом Сенату, а потім – перед Палатою представників. Комітет фінансових послуг днем ​​пізніше.

«Якщо ФРС справді залежить від даних, останні дані про інфляцію зовсім не такі, як ФРС хоче бачити. Тож як Пауелл буде танцювати навколо цього?» Про це Соснік сказав MarketWatch у телефонному інтерв’ю.

Перевірити: Пауелл поговорити з Конгресом про можливість нових підвищення процентних ставок, а не менше

Як акції відреагують на підвищення прибутковості?

Крім економічних даних і коментарів Пауелла, інвестори також спостерігатимуть за тим, як вища прибутковість облігацій вплине на акції.

Те, що зараз інвестори можуть отримати дохід на північ від 5% За словами Каллі Кокс, інвестиційного аналітика США в eToro, проста купівля шестимісячних казначейських векселів означає, що акції зараз стикаються з серйозною конкуренцією з боку набагато менш ризикованого класу активів.

Більше того, багато хто на Уолл-стріт очікує, що дохідність облігацій продовжуватиме зростати, що потенційно посилить тиск на контрольні показники фондового ринку США, такі як індекс S&P 500
SPX
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
КОМП,
+ 1.97%
та промислове середнє значення Dow Jones
DJIA
+ 1.17%.

«Ми очікуємо, що коригування ставок не закінчилося», - зазначає команда економістів Mizuho Securities.

Див: Дані про інфляцію підняли прибутковість 10-річних казначейських облігацій вище 4%. Наскільки вище можуть бути процентні ставки?

Велика невизначеність

Інвестори почали рік з очікувань, що ФРС може знизити процентні ставки вже цієї осені. Однак більш гарячі, ніж очікувалося, економічні дані та попередження про нові підвищення ставок від офіційних осіб ФРС з тих пір пом'якшили цю думку.

Зокрема, рух ф’ючерсів на фонди ФРС свідчить про те, що інвестори бачать набагато нижчу ймовірність зниження ставок пізніше цього року, згідно з Інструмент CME FedWatch. в той час як ставка федеральних фондів, як очікується, значно перевищує 5%.

Залишається побачити, наскільки точно ФРС підвищить процентні ставки. За словами Моханнада Аама, портфельного менеджера Beam Capital, дехто робить ставку на те, що центральний банк може в кінцевому підсумку підвищити свою облікову ставку до 6% або навіть вище.

«Там все ще так багато невизначеності», - сказав Аама.

Через це кожна точка даних потенційно може вплинути на очікування інвесторів щодо того, наскільки зростуть ставки, потенційно завдаючи удару або підвищуючи рівень акцій, сказав він.

Американські фондові біржі постраждали в лютому, основні індекси втрачають позиції та підривають ралі на початку 2023 року. Однак минулого тижня акції різко підскочили, індекс Dow перервав чотиритижневі втрати поспіль, а індекс S&P 500 перервав тритижневу серію.

Минулого тижня Dow зріс на 1.8%, S&P 500 – на 1.9%, а Nasdaq Composite – на 2%.