Фондовий ринок на «критичному» рівні та готовий до «високого ризику» обвалу в березні — ось що інвесторам слід знати

Топ лінія

Після низки даних, які свідчать про те, що економіка перебуває в набагато більш нестабільному становищі, ніж вважалося раніше, фондовий ринок може бути готовий до нового сильного падіння в березні, за словами інвестиційного директора Morgan Stanley, який зазначає, що останній місяць кварталу був важким. для акцій протягом року, оскільки інвестори готуються до нової серії негативних звітів про прибутки.

Ключові факти

Незважаючи на те, що висока інфляція та підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи підігрівають більшість побоювань, що спричиняють триваючу слабкість акцій, глибина та тривалість більшості ведмежих ринків визначається тенденцією прогнозів прибутків, команда Morgan Stanley на чолі з Майклом Вілсоном повідомила клієнтам у Примітка понеділка.

Протягом останнього року акції зростали, коли з’являлися прибутки компаній, але потім різко впали за місяць до появи нових звітів, які постійно показували, що компанії скорочують очікувані прибутки.

Після зростання більш ніж на 16% з жовтня, а потім різкого падіння на 3% минулого тижня, S&P 500 перебуває на «критичному» рівні, попереджає Вілсон, кажучи, що існує «високий ризик» того, що ведмежий ринок може спричинити сильне падіння акцій у березні ( останній місяць кварталу) — особливо тому, що очікується, що прибутки зазнають ще одного удару, коли почнуть надходити звіти.

«Зрештою, ми вважаємо, що це зростання — це пастка для биків», — зазначає він, стверджуючи, що S&P «може мати востаннє стійкість», але потім може впасти ще на 13%, доки прогнозовані прибутки не перестануть падати — чого, на думку аналітиків, не станеться на «ще кілька місяців, якщо не квартали».

«Невпинні» зусилля ФРС уповільнити економіку «неминуче» зашкодять прибуткам і підштовхнуть акції до нового багаторічного мінімуму, каже Сіма Шах з Principal Asset Management, яка закликає інвесторів готуватися до збільшення волатильності, оскільки це стає все більш очевидним. рік, коли ФРС ще не завершила підвищення ставок.

Дивовижний факт

Після «особливо важкого» року для акцій і a ФЕД-індукований Розпродаж світового ринку облігацій, прибутковість 10-річних казначейських облігацій тепер більш ніж удвічі перевищує оцінену дивідендну прибутковість S&P — погана новина для акцій, але можливість для інвесторів, які хочуть зафіксувати дохід за допомогою менш мінливого активу, каже Шах.

Дотичний

Згідно з опитуванням ФРС Далласа, промислова діяльність Техасу впала в лютому вперше з травня 2020 року. випущений понеділок. «Лютий був повільним місяцем — важко зрозуміти чому, але наші прогнози як для нашого бізнесу, так і для роздрібної діяльності загалом погіршилися», — сказав один респондент, а інший заявив: «Ми не впевнені, чи це ФРС підхоплює відсоткові ставки чи якесь циклічне сповільнення, але таке відчуття, що бізнес зупинився».

Основна інформація

Після досягнення майже дворічного мінімуму в жовтні акції зросли, оскільки почали з’являтися ознаки уповільнення інфляції, але цей місяць показав, що шлях до нормального рівня цін може бути набагато довшим, ніж багато хто сподівається. У п'ятницю Міністерство торгівлі повідомляє ціни, які споживачі платили за товари та послуги минулого місяця, зросли на 5.4% порівняно з минулим роком — порівняно з 5.3% місяцем раніше, незважаючи на очікування про зниження. Хоча поки невідомо, коли ФРС припинить підвищувати ставки, аналітики Goldman і Bank of America додали до своїх прогнозів ще одне підвищення ставок після ще одного вищого, ніж очікувалося, показника інфляції на початку цього місяця. Тепер вони очікують, що центральний банк підвищить ставки до найвищого рівня в 5.5%, потенційно досягнувши найвищого рівня за понад 20 років.

Подальше читання

Dow падає на 400 пунктів, оскільки напрочуд гарячі дані про інфляцію загрожують більш агресивній політиці ФРС (Forbes)