Податок на викуп акцій завдасть шкоди державним і місцевим пенсіям

Траєкторія зростання найбільших національних програм соціального страхування — соціального забезпечення, Medicare та Medicaid — викликає у багатьох занепокоєння, що цілком зрозуміло. Але державні та місцеві незабезпечені пенсійні зобов'язання також слід зарахувати до основних викликів фіскальному здоров'ю США.

Згідно з дослідженням Pew, незабезпечені державні пенсійні зобов'язання досягли сукупного рівня $ 1.25 трлн у 2019 р. Інші прогнози, які передбачають більш скромні прибутки від інвестицій, показують, що загальні незабезпечені державні пенсійні зобов’язання сьогодні перевищують $ 8 трлн. Трильйони доларів зростаючих зобов’язань щодо державних пенсій, які не забезпечені фінансуванням, за якими платники податків зрештою опинилися на гачку, є проблемою, яка незабаром може бути загострена новим федеральним податком у Законі про зниження інфляції (IRA), який зменшить доходи державних і місцевих пенсійних планів. .

«Ми не повинні збільшувати податки, і ми не збільшували податки», — сенатор Джо Манчін (DW.V.) сказав про IRA на каналі NBC Meet the Press. Але це твердження невірне. За на думку двопартійного Об’єднаного комітету Конгресу з питань оподаткування, прийняття IRA збільшить збір федеральних податків на сотні мільярдів протягом наступних 10 років. Більше того, введення в дію IRA буде призведе до чистого підвищення податків на мільйони американців із доходом нижче 400,000 XNUMX доларів.

Здавалося б, це проблема для президента Джо Байдена, який виступав на основі обіцянки не підвищувати податки для тих, хто заробляє менше 400,000 400,000 доларів на рік. «Якщо ви заробляєте менше XNUMX XNUMX доларів, ви не будете платити ні копійки більше податків, коли я буду президентом», — Байден твір під час своєї кампанії. Байден нагадував людям про свої податкові зобов’язання з моменту обрання, зробивши це нещодавно під час свого березневого тексту «Стату Союзу» адреса, під час якого він стверджував, що «згідно з моїм планом, ніхто, хто заробляє менше ніж 400,000 XNUMX доларів на рік, не буде платити додатковий пенні нових податків».

Відповідно до аналізу JCT домогосподарства з будь-яким рівнем доходу постраждають від вищих податків згідно з IRA. Навіть для тих, хто має дохід нижче 10,000 7.3 доларів США, середній податок підвищиться з 7.6% до 400,000%. Білий дім чітко дав зрозуміти, що підвищення податків в ІРА не завадить президенту підписати законопроект, коли він потрапить до нього на стіл, що має статися найближчого тижня. Можливо, президент Байден упевнений, що засоби масової інформації допоможуть Білому дому неправдиво повідомляти людям, що ІРА не підвищує податки з тих, хто заробляє менше XNUMX XNUMX доларів, як повідомляє Associated Press зробив 8 серпня.

Серед підвищення податків, які стосуватимуться домогосподарств, які заробляють менше 400,000 1 доларів США, є новий 74% акцизний податок IRA на вартість викупу акцій. Податок на зворотний викуп акцій було включено до ІРА в обмін на скасування підвищення податку на перераховані відсотки, крок, зроблений для забезпечення підтримки сенатора Кірстена Сінеми (штат Аризона). Хоча члени його фракції неправдиво стверджують, що ІРА не підвищує податки, Шумер з тих пір хвалився, що новий акцизний податок на викуп акцій, який залучить XNUMX мільярди доларів протягом наступного десятиліття, більш ніж у п’ять разів перевищує підвищення податку на проценти. для яких торгувався податок на викуп акцій.

«Я ненавиджу викуп акцій, — сказав Шумер, додавши, — я вважаю, що це одна з найбільш корисливих речей, які робить корпоративна Америка».

Не всі згодні з Шумером. За позапартійній податковій фундації, «дослідження показують, що загальний погляд на викуп акцій є помилковим, і що їх оподаткування не було б правильним політичним рішенням для заохочення довгострокових інвестицій або підвищення зарплат».

«Зворотний викуп акцій є одним із способів повернення корпораціями вартості акціонерам», пише Еріка Йорк, старший економіст Tax Foundation. «Викуп не замінює продуктивні інвестиції та не відбувається за рахунок працівників, тому вони не повинні бути ціллю підвищення податків на основі цих помилкових уявлень».

Серед акціонерів, які отримують вигоду від викупу акцій, є державні та місцеві пенсійні плани. Витрати податку на зворотний викуп акцій ляжуть не лише на домогосподарства, які мають прибутки значно нижчі за 400,000 XNUMX доларів США, але й зменшать доходи від пенсійних планів для мільйонів пенсіонерів державних і місцевих урядовців. При цьому податок на зворотний викуп акцій погіршить багатотрильйонні необезпечені пенсійні зобов’язання, які міста та штати по всій країні повинні приборкати в найближчі роки, поставивши платників податків на гачок більших непрофінансованих зобов’язань, ніж це було б без нового федеральний податок на викуп акцій.

«Коли Конгрес вводить додаткові податки на пенсійні плани з визначеними внесками, плани з визначеними виплатами, взаємні фонди, IRA, 529s тощо, це ускладнює інвестиції середнього класу», — сказав Раян Елліс, президент Центру вільної економіки та IRS. -зареєстрований агент. «Податок на зворотний викуп акцій у розмірі 1% призведе до зменшення капіталу для акціонерів, а це означає зниження дивідендів і зниження цін на акції. Це завдає шкоди тим, хто розраховує на фондовий ринок, щоб оплатити свою пенсію чи навчання своїх дітей у коледжі».

Критики викупу акцій IRA вказують на Індію, яка стала менш привабливою для інвесторів після нещодавнє усиновлення податку на викуп акцій. «Загалом, середня прибутковість інвесторів, ймовірно, знизиться приблизно на 1% через цей податок», — дослідники HSBC Bank Прогнозується В 2019.

Останніми роками губернатори та законодавці багатьох штатів ухвалили реформи, спрямовані на виправлення незабезпечених пенсійних зобов’язань уряду. Зараз у багатьох місцях існує консенсус між двома партіями щодо того, що першим кроком до стримування зростання незабезпечених пенсійних зобов’язань є переведення працівників державних і місцевих органів влади з пенсійних планів із визначеними виплатами на пенсійні плани з визначеними внесками.

У Пенсільванії, наприклад, губернатор Том Вулф (D) підписаний законодавство, схвалене законодавчим органом Співдружності під керівництвом Республіканської партії у 2017 році, згідно з яким усіх нових державних працівників переводять на пенсійні плани з визначеними внесками. Понад десяток інших штатів прийняли законодавство, яке переводить державних службовців на пенсійні плани з визначеними внесками, зменшуючи ризик платників податків і пом’якшуючи зростання незабезпечених пенсійних зобов’язань. У той час як законодавці в деяких штатах, як-от Пенсільванія, запровадили важкі реформи, які зменшать пенсійні зобов’язання для платників податків, інші штати прагнуть відстрочити день нарахування пенсії. Наприклад, урядовці та профспілкові лідери в Каліфорнії прагнучи поглинути місцеві системи EMS, які зараз використовуються приватними провайдерами, намагаються отримати новий прибуток, за допомогою якого можна покрити зростаючі витрати на пенсії.

Незалежно від того, чи законодавці в певному штаті запровадили суттєву реформу пенсійних виплат, як у Пенсільванії, чи приховали зростання пенсійних зобов’язань, як у Каліфорнії, новий федеральний акцизний податок на викуп акцій протидіятиме зусиллям законодавців штату та ускладнить проблему незабезпечених пенсійних зобов’язань. адресувати в усіх 50 штатах.

Скарбник штату Північна Кароліна Дейл Фолвелл, який відповідає за один із найбільших у світі фондів державних коштів, пояснює, що у своїй ролі «охоронця державного гаманця NC» він «категорично проти того, щоб федеральний уряд вказував капіталістам, як розподіляти капітал».

«Вибір погасити борг, розширити або реінвестувати в поточний бізнес завжди був вибором», — додав скарбник Фолвелл. «Це вірно вчора, сьогодні і повинно бути правдою завтра».