Крок у майбутнє з цими трьома акціями потокових послуг

Американці швидше, ніж будь-коли, відмовляються від традиційних послуг кабельного та супутникового телебачення на користь послуг цифрового потокового телебачення. Сервіси потокового відео дозволяють користувачам дивитися фільми та телепрограми, коли і де захочуть. Каталоги провайдерів потокової передачі постійно розширюються і пропонують тисячі на вибір.

Розмір глобального ринку потокового відео оцінювався в 59.14 мільярдів доларів у 2021 році і, як очікується, з 21.3 по 2022 рік зростатиме зі зведеними річними темпами зростання (CAGR) на 2030%. Такі інновації, як технологія блокчейн і штучний інтелект (AI), використовуються покращити якість відео, що, як очікується, сприятиме розвитку галузі. Крім того, очікується, що швидке впровадження мобільних телефонів через зростаючу популярність платформ соціальних мереж та інших цифрових засобів для брендингу та маркетингу сприятиме зростанню ринку.

Крім того, пандемія коронавірусу позитивно вплинула на розмір світового ринку. Лише в 2021 році світовий ринок потокової передачі зріс на 25%. Згідно зі звітом Motion Picture Association за 2020 рік, кількість користувачів онлайн-відео на вимогу (VoD) зросла приблизно до 1.1 мільярда і, як очікується, досягне 2 мільярдів до 2023 року.

Давно минули часи, коли для прослуховування музики в дорозі потрібен плеєр iPod або MP3. Смартфони та поширення цифрової потокової передачі музики зробили прослуховування улюблених пісень простіше, ніж будь-коли. Найбільші сервіси потокової передачі музики, Spotify та Apple Music, мають понад 50 мільйонів пісень, доступних для абонентів, які платять невелику щомісячну плату. Багато з цих платформ також дозволяють користувачам слухати подкасти та аудіокниги.

Індустрія потокової передачі музики, яка оцінюється лише приблизно вдвічі дешевше, ніж потокове відео, набирає обертів із прогнозованим CAGR 14.7% з 2022 по 2030 рік. Зростання використання підключення 5G стало однією з найпопулярніших тенденцій у світі. ринку, що дозволяє постачальникам послуг пропонувати надзвичайно високоякісне потокове аудіо.

Загалом, постачальники потокових послуг швидко зростали за останні роки і, ймовірно, будуть рости набагато швидше, ніж більшість інших галузей. Розвиток технологій та розумних пристроїв дозволив користувачам споживати більше цифрового та аудіоконтенту, ніж будь-коли раніше. Це разом із доступними цінами дає можливість отримати контроль у традиційних постачальників теле- та радіопослуг, що призводить до яскравих перспектив для постачальників потокових послуг.

Оцінка акцій потокових послуг за оцінками A+ від AAII

Аналізуючи компанію, корисно мати об’єктивну структуру, яка дозволяє порівнювати компанії однаково. Це одна з причин, чому AAII створила рейтинги акцій A+, які оцінюють компанії за п’ятьма факторами, які, як було показано, визначають акції, що перевершують ринок у довгостроковій перспективі: значення, зростання, momentum, перегляд оцінки заробітку (і сюрпризи) і якість.

Використовуючи оцінки акцій A+, у наступній таблиці підсумовано привабливість трьох потокових сервісів — Disney, Netflix і Spotify — на основі їхніх основ.

Підсумок рейтингу A+ від AAII для трьох акцій потокових послуг

Що показують оцінки акцій A +

Walt Disney
DIS
є всесвітньою розважальною компанією. Його сегменти включають Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) і Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). Сегмент DMED охоплює глобальну діяльність компанії з виробництва та розповсюдження фільмів та епізодичного телевізійного контенту. Сфера діяльності DMED складається з лінійних мереж, прямих продажів/ліцензування контенту. Бізнес сегменту DPEP складається з продажу входу в тематичні парки, продажу їжі, напоїв і товарів у тематичних парках і курортах, продажу круїзних відпусток, продажу та оренди нерухомості клубів відпочинку, роялті від ліцензування його інтелектуальної власності (IP ) для використання на споживчих товарах та продажу фірмових товарів. Підприємство з продажу/ліцензування контенту складається з продажу фільмів та епізодичного телевізійного контенту на телевізійних та передплатних ринках відео на вимогу (TV/SVOD) та на ринку домашніх розваг.

Акції вищої якості мають риси, пов’язані з потенціалом зростання та зниженим ризиком зниження. Тестування оцінки якості показує, що акції з вищими оцінками в середньому перевершували акції з нижчими оцінками за період з 1998 по 2019 рік.

Disney має оцінку якості B з 64 балами. Рейтинг якості A+ — це процентильний ранг середнього процентильного рейтингу рентабельності активів (ROA), рентабельності інвестованого капіталу (ROIC), валового прибутку від активів, викупу прибутковість, зміна загальної суми зобов’язань до активів, нарахування на активи, оцінка ризику банкрутства (Z) з подвійною першістю та F-Score. Оцінка є змінною, що означає, що вона може розглядати всі вісім показників або, якщо будь-який з восьми показників недійсний, дійсні інші показники. Однак, щоб отримати оцінку якості, акції повинні мати дійсний (не нульовий) показник і відповідний рейтинг принаймні для чотирьох із восьми показників якості.

Компанія займає високі рейтинги з точки зору зміни загальної суми зобов'язань перед активами та F-Score. Disney має зміну загальної суми зобов’язань до активів на –1.4% і F-Score 7. Середня галузева зміна загальних зобов’язань до активів становить 2.2%, що значно гірше, ніж у Disney. F-Score — це число від нуля до дев’яти, яке оцінює міцність фінансового становища компанії. Він розглядає прибутковість, леверидж, ліквідність та операційну ефективність компанії. Однак Disney займає погані позиції з точки зору валового доходу до активів, у 29-му процентилі.

Disney має рейтинг Momentum D на основі його Momentum Score 32. Це означає, що він має низькі рейтинги з точки зору зваженої відносної сили протягом останніх чотирьох кварталів. Цей показник отримано на основі відносної ціни вище середньої 0.6% у другому останньому кварталі та –2.5% у четвертому останньому кварталі, компенсована відносною силою ціни нижче середньої –22.2% та – 14.7% один і три квартали тому відповідно. Оцінки 28, 65, 22 і 71 послідовно з останньої чверті. Зважена відносна сила ціни за чотири чверті становить –12.2%, що означає 32 бали. Зважений рейтинг відносної сили за чотири квартали – це відносна зміна ціни для кожного з останніх чотирьох кварталів, при цьому вказано останню квартальну зміну ціни. вага 40%, а кожному з трьох попередніх кварталів надано вагу 20%.

Компанія має оцінку F на основі її оцінки 82, що вважається надзвичайно дорогим. Це є похідним від дуже високого співвідношення ціни та прибутку (P/E), що дорівнює 72.6, і співвідношення ціни та вільного грошового потоку (P/FCF) у 126.7, яке займає 94-й процентиль. Дісней має рейтинг зростання D на основі сильного квартального зростання операційного грошового потоку на 27.2% у порівнянні з минулим роком, компенсований низьким темпом зростання прибутку на акцію (EPS) за п’ятирічний період у –28%.

Netflix
NFLX
компанія, що надає розважальні послуги. Компанія має платне членство в потоковому трансляції в більш ніж 190 країнах і дозволяє учасникам дивитися різноманітні телесеріали, документальні фільми, художні фільми та мобільні ігри в різних жанрах і мовах. Учасники можуть дивитися скільки завгодно в будь-який час. Учасники можуть грати, призупиняти та відновлювати перегляд без реклами. Крім того, компанія пропонує свою послугу DVD-поштою в США. Вона пропонує різноманітні тарифні плани членства, ціна на які залежить від країни та особливостей плану. Ціна його планів коливається приблизно від 2 до 27 доларів на місяць. Учасники можуть дивитися потоковий контент через безліч пристроїв, підключених до Інтернету, включаючи телевізори, цифрові відеоплеєри, телевізійні приставки та мобільні пристрої. Компанія набуває, ліцензує та виробляє контент, включаючи оригінальне програмування.

Коригування оцінки прибутків показують, як аналітики дивляться на короткострокові перспективи фірми. Netflix має оцінку прибутків на рівні B, яка вважається позитивною. Оцінка заснована на статистичній значущості його останніх двох квартальних сюрпризів про прибутки та відсотковій зміні його консенсусної оцінки за поточний фінансовий рік за останній місяць та останні три місяці.

Netflix повідомила про позитивний сюрприз прибутку за перший квартал 2022 року в розмірі 22%, а в попередньому кварталі повідомив про позитивний сюрприз прибутків у розмірі 62%. Протягом останнього місяця консенсусна оцінка прибутку за другий квартал 2022 року знизилася з 3.007 доларів США до 2.966 доларів на акцію через 12 переглядів у бік збільшення та 18 у бік зменшення. Протягом останніх трьох місяців консенсусна оцінка прибутку за весь 2022 рік зросла на 0.1% з 10.890 доларів США до 10.901 доларів на акцію на основі 17 переглядів у збільшення та 18 у бік зменшення.

Компанія має оцінку C на основі її оцінки 59, що вважається середнім.

Рейтинг Value Score від Netflix базується на кількох традиційних показниках оцінки. Компанія має оцінку 44 за прибутковість акціонерів, 37 за відношення вартості підприємства до прибутку до вирахування відсотків, податків, амортизації та амортизації (Ebitda) і 54 за співвідношення ціни та прибутку (запам’ятайте, що нижчий бал, тим краще для вартості ). Дохідність акціонерів компанії становить –0.2%, коефіцієнт EV/Ebitda – 8.5, а співвідношення ціни та прибутку – 17.9. Нижчий коефіцієнт ціни та прибутку вважається кращим, а співвідношення ціни та прибутку Netflix нижче медіани сектора 21.1. Співвідношення ціни та продажів і співвідношення ціни та балансової вартості це єдині показники оцінки для компанії, гірші за галузеву медіану.

Оцінка вартості — це процентильний ранг середнього процентильного рейтингу вищезгаданих показників оцінки разом із співвідношенням ціни та вільного грошового потоку.

Netflix має оцінку якості A на основі її оцінки якості 83, яка вважається дуже високою. Це ґрунтується на високій рентабельності інвестованого капіталу в 95.4% і високій оцінці рентабельності активів у 87. Рентабельність активів показує, наскільки прибуткова компанія по відношенню до її сукупних активів. Чим вища рентабельність активів, тим ефективніше та продуктивніше компанія управляє своїм балансом для отримання прибутку. Єдиним показником якості для компанії, який є гіршим за галузеву медіану, є нарахування на активи з 6 балами.

Spotify Technology SA (SPOT) — це люксембурзька компанія, яка пропонує послуги потокової цифрової музики. Компанія дозволяє користувачам відкривати нові релізи, які включають останні сингли та альбоми; списки відтворення, які включають готові списки відтворення, складені шанувальниками музики та експертів, а також мільйони пісень, щоб користувачі могли грати свої улюблені, відкривати нові треки та створювати персоналізовану колекцію. Користувачі можуть вибрати Spotify Free, який включає лише відтворення в випадковому порядку, або Spotify Premium, який включає в себе ряд функцій, таких як відтворення в випадковому порядку, відсутність реклами, необмежену кількість пропусків, прослуховування в автономному режимі, можливість відтворення будь-якої композиції та високоякісне аудіо. Компанія працює через низку дочірніх компаній, включаючи Spotify Ltd., і представлена ​​в більш ніж 20 країнах.

Spotify має оцінку якості B із 69 балами. Компанія займає високі рейтинги з точки зору валового доходу до активів та F-Score. Spotify має валовий дохід від активів 38.6% і F-Score 8. Середній валовий дохід від активів у галузі становить 26.9%, що значно гірше, ніж у Spotify. F-Score Spotify знаходиться в 95-му процентилі всіх акцій, при цьому медіана сектора становить 3. Однак Spotify займає погані позиції з точки зору рентабельності інвестованого капіталу, у 28-му процентилі.

Spotify повідомила про позитивний сюрприз прибутку за перший квартал 2022 року в розмірі 187.9%, а в попередньому кварталі повідомив про позитивний сюрприз прибутків у розмірі 50.6%. Протягом останнього місяця консенсусна оцінка на другий квартал 2022 року знизилася з позитивного прибутку в $0.015 до втрати в $601 на акцію через одну зміну в сторону збільшення та 19 змін у бік зменшення. Протягом останніх трьох місяців консенсусна оцінка прибутку за весь 2022 рік знизилася на 18.5% із втрати в $0.542 до збитку в $0.642 на акцію на основі чотирьох змін у збільшення та 12 змін.

Компанія має оцінку F на основі її оцінки 92, що вважається надзвичайно дорогим. Це є похідним від дуже високого співвідношення ціни та прибутку 278.4 і відношення вартості підприємства до EBITDA 128, яке займає 97-й процентиль. Spotify має ступінь зростання B на основі 75 балів. Компанія має сильне зростання операційного грошового потоку за п’ять років на 29% і квартальний прибуток на акцію в порівнянні з минулим роком зростання на 454.3%. Це компенсується поганим квартальним темпом зростання операційного грошового потоку в річному обчисленні –43.1%.

____

Запаси, що відповідають критеріям підходу, не представляють списку "рекомендований" або "купувати". Важливо виконувати належну ретельність.

Якщо ви хочете переважати всю нестабільність цього ринку, стати членом AAII.