Клубний холдинг Starbucks (SBUX) повідомив про високі результати четвертого фінансового кварталу після завершення дзвоника в четвер, що дає нам впевненість, що попит зможе витримати пом’якшення світової економіки та подальше дотримання Китаєм політики нульового поширення COVID-XNUMX. Дохід зріс до квартального рекорду в 8.4 мільярда доларів, перевищивши очікування в 8.31 мільярда доларів. Скоригований прибуток на акцію склав 81 цент, перевищивши консенсус у 72 центи. Акції виросли більш ніж на 2% під час торгів після завершення робочого дня, оскільки керівництво підтвердило свої довгострокові рекомендації, надані у вересні, які, як згадують учасники, здивували інвесторів через те, наскільки вони були сильними. Підсумок Хоча постійні карантинні заходи та обмеження в Китаї через Covid залишаються зустрічним вітром, впевненість керівництва в довгострокових перспективах для регіону була непохитною, а команда прокоментувала дзвінок після прибутку, що їхні «прагнення щодо нашого бізнесу в Китаї ніколи не були такими великими». .” У вересні компанія відкрила свій 6,000-й офіс у Китаї та продовжує націлюватися на 9,000 офісів у Китаї до 2025 року. У цілому ми не бачимо жодних змін у нашій інвестиційній тезі. План оновлення магазинів керівництва працює, і Starbucks може досягти значних результатів із підвищенням прибутковості в 2023 фінансовому році, оскільки Китай, як ми сподіваємося, знову відкривається більш повно, валютні зміни зменшуються, а інвестиції в зростання збираються у другій половині року. Коли під час дзвінка запитали, як керівництво може бути настільки впевненим в умовах такої невизначеності, вони підкреслили дуже успішну програму лояльності компанії, посилене налаштування замовлення напоїв, що призводить до вищої ціни на квитки, і ефективність ціноутворення, яку вони продемонстрували протягом минулий рік. Однак вони визнали, що зараз не час піднімати ціни далі. Одним із факторів, який ми визнали особливо інтригуючим, була розмова під час дзвінка про демографічні показники клієнтів. Команда заявила, що їхні клієнти стають молодшими, і що «молоді клієнти, клієнти покоління Z, як правило, мають у своєму розпорядженні значно більше дискреційних грошей. І їхня лояльність до Starbucks була досить значною та передбачуваною». Результати по всій компанії. Ті самі продажі в магазинах або продажі, ключовий показник ефективності в роздрібній торгівлі, який усуває наслідки коливань валют і нормалізує відкриття та закриття магазинів, зросли на 7% у всьому світі в четвертому фінансовому кварталі на фоні зростання на 4% у США За оцінками, глобальне зростання складе 4%, а в США – 8%. У міжнародному масштабі, за винятком Китаю, спостерігається двозначне зростання у відсотках. Однак міжнародні показники знизилися на 5%, якщо включити Китай, але це не так погано, як прогнозували падіння на 7%. Продажі в Китаї впали на 16%. Starbucks завершила квартал із 763 чистими новими магазинами, що становить 35,711 51 магазинів по всьому світу, 49% з яких управляються компанією, а решта XNUMX% є ліцензованими магазинами. Якщо розібратися далі, то 61% усіх магазинів Starbucks знаходяться в США з 15,878 6,021 точками та Китаї з XNUMX XNUMX. Крім того, 90-денне активне членство США Програма лояльності Starbucks Rewards підскочила на 16% щорічно до 28.7 мільйонів. Результати сегментів Starbucks розбиває фінансові показники на три ключові сегменти: Північна Америка, міжнародний розвиток і розвиток каналів, де реєструються результати для домашніх напоїв і напоїв, які продаються поза магазинами. Нижче наведені темпи зростання на річній основі та нормалізовані для 13-го тижня в період минулого року. Продажі в Північній Америці в четвертому кварталі зросли на 4% до 15 мільярда доларів, перевищивши 6.13 мільярда доларів, очікуваних Street. Зазначене вище збільшення продажів у тих самих магазинах на 11% спричинило зростання середніх цін на квитки на 10% і збільшення обсягу транзакцій на 1%. Операційний прибуток у Північній Америці знизився до 1.14 мільярда доларів США, оскільки норма прибутку скоротилася до 18.6% з 21.8% у період минулого року через інвестиції в зростання, а також збільшення витрат на робочу силу, товари та ланцюг постачання. Проте результат перевищив очікування – 1.05 мільярда доларів США. Міжнародні продажі знизилися на 1% до 1.78 мільярда доларів США, що не відповідає очікуванням у 1.88 мільярда доларів США. Зниження пов’язане зі зворотним вітром іноземної валюти на 11%, наслідками додаткового тижня в кварталі минулого року та постійними обмеженнями Covid у Китаї. Міжнародні операційні доходи впали до 217.6 млн доларів, але перевищили очікування в 177 млн доларів. Рівень операційного прибутку за четвертий квартал скоротився до 4% з 12.2% у минулому році в основному через закриття магазинів у Китаї. Продажі Channel Development зросли на 16% до 483.7 мільйонів доларів, випередивши 478 мільйонів доларів завдяки Глобальному альянсу кави з Nestle та глобальному бізнесу готових напоїв. Операційний прибуток Channel Development у розмірі 244.7 мільйона доларів США був кращим за 231 мільйон доларів США, на які розраховував Стріт, оскільки операційна маржа зросла до 50.6% з 50.1% у період минулого року, головним чином завдяки сприятливій зміні складу. Рекомендації Тут немає сюрпризів, як ми вже згадували раніше, оскільки керівництво підтвердило вказівки на 2023 фінансовий рік, надані на Дні інвестора компанії у вересні. Керівництво планує зростання продажів у США на 7-9%. проти 7% консенсусної оцінки — отже, перевищення середньої точки. У Китаї, хоча очікується, що перший фінансовий квартал буде негативним, керівництво очікує надмірних продажів у магазинах у наступних кварталах після завершення карантину 2022 року. Підсумовуючи все це, керівництво вважає, що глобальні прибутки в 2023 фінансовому році досягнуть найвищого діапазону від 7% до 9%, що відповідає очікуванням щодо 8.8% глобальних доходів. Очікується, що в найближчому фінансовому періоді в першому кварталі (поточний квартал) глобальні доходи опиняться «на нижній межі річного орієнтовного діапазону» — отже, ближче до 7% — перед зростанням у наступних кварталах. Це в основному відповідає 6.9%, які шукав Street. Дивлячись на зростання магазину, керівництво бачить його США площа розшириться на 3% у 2023 фінансовому році, тоді як очікується, що китайські локації зростуть приблизно на 13%, що призведе до зростання глобальних магазинів приблизно на 7%, причому понад три чверті цього зростання припадає на межі США Разом з ініціативами з розвитку каналів, поєднання зростання продажів у магазинах і розширення глобального відбитку в 2023 фінансовому році, як очікується, призведе до зростання загального обсягу продажів на 10%-12%, незважаючи на очікування приблизно 3%-го зворотного вітру валюти, що приблизно відповідає тому, що Стріт шукав. Що стосується рентабельності, керівництво очікує збільшення глобальної операційної рентабельності протягом усього 2023 року, хоча зазначає, що більша частина розширення відбудеться в останній половині року, коли вони отримають переваги свого плану оновлення магазинів і Китай відновиться. Нарешті, очікується, що скоригований прибуток у фінансовому 2023 році буде на нижній межі довгострокового діапазону від 15% до 20%, відповідно до очікувань аналітиків щодо 15% зростання прибутку у 2023 році. Розподіл капіталу Що стосується розподілу капіталу, керівництво очікує капітальні витрати у фінансовому 2023 році на суму близько 2.5 мільярда доларів США, що перевищує 2 мільярди доларів, на які очікувала Стріт, і підтвердила свій намір повернути приблизно 20 мільярдів доларів США акціонерам протягом наступних трьох років між дивідендами та викупом акцій. Під час розмови керівництво додало: «Ми як і раніше прагнемо досягти приблизно 50% коефіцієнта дивідендних виплат, що відображено в нещодавно оголошеному підвищенні дивідендів, і також відновимо нашу програму викупу в 2023 фінансовому році». На цій ноті Рада директорів оголосила грошові дивіденди в розмірі 53 центів на акцію, які мають бути виплачені листопадом. 25 зареєстрованим акціонерам станом на лист. 11. (Благодійний фонд Джима Крамера є довгим SBUX. Повний список акцій див. тут.) Як передплатник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про торгівлю, перш ніж Джим зробить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання торгового сповіщення, перш ніж купувати чи продавати акції в портфелі свого благодійного фонду. Якщо Джим говорив про акцію на телеканалі CNBC, він чекає 72 години після видачі торгового сповіщення, перш ніж здійснити угоду. ВИЩЕНАВЕДЕНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB РЕГУЛЮЄТЬСЯ НАШИМ ПОЛОЖЕННЯМ ТА УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ РАЗОМ З НАШОЮ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ДОВІРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ АБО НЕ ВИНИКАЄТЬСЯ ЧЕРЕЗ ОТРИМАННЯ ВАМИ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB. 
Магазин Starbucks видно всередині терміналу Тома Бредлі в аеропорту Лос-Анджелеса, Каліфорнія.
Люсі Ніколсон | Reuters
Клубний холдинг Starbucks (SBUX) повідомили про високі результати четвертого фінансового кварталу після завершення дзвоника в четвер, що вселяє нам упевненість, що попит зможе витримати пом’якшення світової економіки та подальше дотримання Китаєм своєї політики нульового поширення COVID-XNUMX.
Джерело: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html