Доля Росії Spirit Airlines' об'єднання з іншим бюджетним перевізником Frontier Airlines стає все каламутнішим.
Spirit цього тижня відклав збори акціонерів на a втретє, що відкриває двері для нових переговорів як з Frontier, так і з конкурентом JetBlue Airways. Кожна з останніх двох затримок відбулася лише за кілька годин до того, як акціонери Spirit повинні були проголосувати за зв’язок Frontier, об’єднання готівки та акцій на суму 2.6 мільярда доларів після Frontier. нещодавно підсолоджений цю пропозицію, щоб уникнути просування JetBlue. JetBlue пропонує близько 3.7 мільярда доларів США за поглинання.
Напередодні останнього запланованого голосування, яке було заплановане на п’ятницю вранці, за словами людей, обізнаних з цим питанням, Spirit не мав достатньої кількості голосів для схвалення угоди Frontier.
Якщо компанія Spirit визнає пропозицію JetBlue кращою та розірве свою первісну угоду, доведеться заплатити Frontier компенсацію за розрив у розмірі понад 94 мільйони доларів.
«Ми докладаємо всіх зусиль, щоб завершити цей процес, зосереджуючись при цьому на добробуті нашої сім’ї Spirit», — сказав генеральний директор Spirit Тед Крісті в записці для співробітників увечері в четвер після того, як голосування знову було перенесено. У п'ятницю Spirit відмовився від подальших коментарів.
JetBlue, зі свого боку, привітав затримку. Генеральний директор Робін Хейз сказав у своїй заяві ввечері в четвер: «Ми надихнулися нашими дискусіями з Spirit і сподіваємося, що тепер вони визнають, що акціонери Spirit чітко висловили перевагу угоді з JetBlue».
У п'ятницю ні JetBlue, ні Frontier не дали подальших коментарів.
На кону – шанс стати п’ятою за величиною авіакомпанією країни після гігантів американська, Дельта, United та Південний захід. Злиття Spirit-Frontier може створити a гігант бюджетної авіакомпанії, тоді як JetBlue каже, що його пропозиція викупу «турбує» зростання авіакомпанії, чиї послуги включають більше зручностей і мінімальний бізнес-клас на деяких літаках.
«Правління Spirit налаштовано на угоду Frontier. Вони ніколи не відмовлялися», – сказав Бретт Снайдер, колишній менеджер авіакомпанії, який зараз керує туристичним сайтом Cranky Flier. «Їхнє завдання полягає в тому, як вони здобудуть голоси?»
Якщо угода Frontier піде на голосування, акціонери Spirit вирішуватимуть щодо a готівково-біржова угода. Банківські акції можуть означати майбутню вигоду для акціонерів, якщо відскок подорожі підвищує курс акцій. Але вони ризикують навпаки у випадку рецесії чи сповільнення подорожей, хоча бюджетні перевізники, такі як Spirit і Frontier, менш чутливі до злетів і падінь ділових подорожей, ніж великі авіакомпанії.
Пропозиція JetBlue «готівка на руках» дозволяє уникнути ризику.
«З угодою Frontier ви вірите в те, що станеться після злиття, щоб заробляти гроші. З JetBlue це: ось гроші, візьміть гроші, ідіть геть», — сказав Снайдер.
JetBlue неодноразово підсолоджував свою пропозицію щодо Spirit, зокрема збільшував комісію за зворотний розрив, якщо регулятори заблокують угоду. Наполегливість авіакомпанії створила тиск на Frontier, яка нещодавно підвищила свою пропозицію, щоб відповідати комісії JetBlue за зворотне розлучення.
Правління Spirit відхилило кожну з пропозицій JetBlue, стверджуючи, що поглинання не пройде перевірку в Міністерстві юстиції, яке є подати до суду на блокування Власний регіональний альянс JetBlue з American Airlines на північному сході США
Міністерство юстиції адміністрації Байдена пообіцяло дотримуватись жорсткої позиції проти угод, які загрожують конкуренції, навіть припускаючи відчуження. JetBlue, наприклад, пообіцяла відмовитися від активів Spirit на північному сході, щоб зробити пропоноване поглинання Spirit більш прийнятним.
За словами Боба Манна, авіаційного аналітика та колишнього виконавчого директора авіакомпанії, це може викликати занепокоєння лише в тому випадку, якщо угода з Frontier закінчиться — і, незважаючи на затримки голосування акціонерів, це може бути не так.
«Я бачу, що це більше схоже на те, що Spirit просто дуже уважно вислуховують і розглядають [пропозицію JetBlue], і вони можуть зрештою самостійно дійти висновку, що це не має сенсу», — сказав він.
Якщо угода з Frontier не вдасться під час голосування акціонерів і прокладе шлях для JetBlue, Frontier все одно може вийти вперед: план JetBlue полягає в тому, щоб перетворити щільно упаковані та легкі літаки Airbus Spirit на власні, які включають екрани на спинках сидінь, більше місця для ніг і безкоштовний Wi-Fi.
Усе, що JetBlue платить за Spirit, «є початковим внеском», — сказав Манн. «Витрати на інтеграцію становитимуть мільярди до того ж і триватимуть роки».
Це залишило б Frontier найбільшою та видатною бюджетною авіакомпанією США без надмірностей у той час, коли майже все подорожчає.
Джерело: https://www.cnbc.com/2022/07/08/spirit-frontier-merger-in-question-after-another-vote-delay-jetblue-circles.html