Прогноз індексу S&P/TSX через посилення інверсії кривої дохідності в Канаді

Індекс S&P/TSX впав за останні кілька днів на тлі зростання занепокоєння щодо цін на сировинні товари та здоров’я економіки Канади. Він впав до мінімуму за кілька тижнів у 19,980 20,847 канадських доларів, що було значно нижче цьогорічного максимуму в XNUMX XNUMX доларів.

Зростання прибутковості короткострокових облігацій

Найбільший виклик для TSX індекс – це останні показники ринку облігацій Канади. Дані показують, що дохідність річних державних облігацій підскочила до 4.70%. У той самий період 1-місячні облігації приносять 4.55%, а 2-річні – 4.2%. Крива дохідності явно перевернута: 10-річна та 30-річна дохідність становить 3.3% та 3.2% відповідно. 

Дохідність облігацій також змінилася в більшості країн, сигналізуючи про те, що інвестори відчувають небезпеку щодо стану економіки. У Сполучених Штатах інверсія кривої дохідності опустилася до найнижчого рівня з 1980-х років. Тому багато інвесторів у США та Канаді почали повертатися до облігацій, які забезпечують надійний прибуток. 

Індекс TSX також відступив через продуктивність ключа товари. Сира нафта, яка є основним гравцем у Канаді, за останні кілька місяців змінилася. Brent застрягла на рівні 83 долари, тоді як West Texas Intermediate (WTI) залишається на рівні 77 доларів. 

Є ознаки того, що ціни на сировинні товари повернеться через сильну китайську економіку. Дані, опубліковані в середу, показали, що виробничий PMI країни підскочив у лютому, сигналізуючи про те, що економіка почувається добре. Це може призвести до збільшення попиту на промислові метали, такі як срібло та мідь.

Декілька складових індексу TSX показали хороші результати цього року. Bausch Health є найефективнішим компонентом, який підскочив на 50%. Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier і Algoma Steel Group. 

З іншого боку, найгірші показники переважно в сировинній галузі. Акції First Majestic Silver впали більш ніж на 26%, тоді як Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura та MAG Silver впали більш ніж на 20%.

Прогноз індексу S&P/TSX

Графік TSX від TradingView

Щоденний графік показує, що індекс S&P/TSX знизився за останні кілька днів і знаходиться близько до найнижчої точки з 12 січня. Як я писав у цьому стаття, індекс утворив перевернуту голову та плечі. Він опустився трохи нижче рівня корекції Фібоначчі 61.8%.

Тому я підозрюю, що індекс залишиться у фазі консолідації найближчими днями, а потім відновить бичачий тренд. Якщо це станеться, то можна повторно перевірити точку опору на рівні 20,625 XNUMX доларів.