Раніше інвестувати в компанії зі списку S&P 500, якими керують їхні засновники, було розумно. Не цього року: це коштувало вам 2.8 трильйона доларів.
X
Частки 16 акцій в Global X Founder-Run Companies ETF (Босв тому числі Карвана (CVNA), Мета-платформи (META) і Підтвердити холдинги (AFRM), цього року впали на приголомшливі 65% або більше, повідомляє Investor's Business Daily аналіз даних S&P Global Market Intelligence та MarketSmith.
Стільки про «перевагу засновника» — виклик одному з найдавніших переконань інвесторів.
Засновники розпадаються
І це не просто випадок кількох невдалих засновників.
Понад 80% із 100 акцій ETF Founder-Run Companies ETF цього року впали, разом знищивши ринкову вартість компаній на 2.8 трильйона доларів. За словами Wilshire Associates, втрати компаній, очолюваних їхніми засновниками, становлять приблизно третину від 8 трильйонів доларів, втрачених на всіх акціях цього року.
А сама вартість засновника ETF цього року впала на 32.7%. Це навіть гірше, ніж падіння на 28.7% Invesco QQQ Trust, що стежить за технологіями (QQQ). І значно нижче S&P 500, падіння майже на 17%.
Те, що компанії, якими керують засновники, бореться, є ще однією ознакою того, що падіння S&P 500 є стрес-тестом для багатьох перспективних компаній, які процвітали, коли гроші були легкими. Кожен є генієм, коли процентні ставки низькі. Зараз для інвесторів великі ідеї не мають значення. Виконання робить. Навіть під керівництвом засновника Tesla (TSLA) цього року стерла ринкову вартість на півтрильйона доларів.
«Оскільки ринок облігацій очікує рецесії, аналітики знижують свої очікування прибутку», — сказав Джек Аблін, стратег Cresset Capital Management.
Засновник Implosion of the Year: Carvana
Важко знайти більшу катастрофу серед компаній, якими керують засновники, ніж продавець автомобілів Carvana.
Акції компанії, співзасновником якої в 2012 році є 39-річний Ернест Гарсія, цього року впали на приголомшливі 98.3%. Це падіння знищило майже 20 мільярдів доларів статків акціонерів. Компанія, яка в січні коштувала майже 20 мільярдів доларів, зараз оцінюється лише в 471 мільйон доларів. Гарсія, якому належить 2.4% компанії, цього року впав лише на 583 мільйони доларів.
Чому імплозія? 3 листопада компанія повідомила про значно більший квартальний збиток, ніж очікувалося, – 2.67 долара на акцію. Аналітики вважали, що вона втратить лише $1.97 на акцію. І тепер 666 мільйонів доларів готівки та короткострокових інвестицій компанії швидко закінчуються. Гроші закінчаться приблизно через дев'ять місяців, якщо вони продовжать спалювати 188 мільйонів доларів на квартал.
Meta все ще залишається найдорожчим засновником
Carvana є власним класом з точки зору падіння акцій засновників у відсотках. Але на чистих втратах доларів, засновнику Метакатастрофа Марка Цукерберга є неперевершеним.
Цього року акції компанії віртуальної реальності, що займається соціальними мережами, впали на 65%. Це може звучати непогано порівняно з Carvana. Але майте на увазі, що таке велике падіння знищило ринкову вартість на 630 мільярдів доларів, або майже чверть суми, яку втратили всі компанії, очолювані засновниками цього року. Це навіть більше, ніж 522 мільярди доларів, які втратила Tesla, інша компанія, очолювана засновниками що втратило більше половини своєї вартості цього року.
Засновники отримують побиття
Акції, які були обов’язковими власниками рік тому, також руйнуються. Навіть Affirm, піонер у цифровому явищі «купуй зараз — плати пізніше», спостерігав крах акцій цього року майже на 90%. Компанія, заснована в 2013 році 46-річним Максом Ротом Левчіном, спостерігала, як цього року ринкова вартість 25 мільярдів доларів зникла. А вартість його 5.8% акцій компанії впала майже на 2 мільярди доларів.
І знову інвесторам S&P 500 набридли зростаючі втрати. Очікується, що Affirm втратить $3.25 на акцію в 2023 році, навіть більше, ніж $2.51 на акцію, яку вона втратила цього року. І це швидко спалює готівку. Готівкою та короткостроковими інвестиціями компанії 1.8 мільярда доларів США вичерпатимуться всього за декілька років, якщо вона продовжуватиме витрачати 82.4 мільйона доларів, як це було у вересневому кварталі.
Не всі компанії, очолювані засновниками, відчувають труднощі. Але для більшості 2022 рік став роком, який вони не хотіли б повторювати.
Засновник Freefall
Акції ETF Global X Founder-Run Companies впали найбільше цього року
| О компании | Тікер | Ринкова вартість втрачена цього року (млрд. дол. США) | Сектор | Запас з початку року % ch. | Генеральний директор / засновник |
|---|---|---|---|---|---|
| Карвана | (CVNA) | - $ 19.3 | Споживчий дискреційний характер | -97.9% | Гарсія, Ернест |
| AppLovin | (APP) | - $ 31.4 | Інформаційні технології | -89.0% | Форугі, Адам |
| Висхідні холдинги | (Вгору) | - $ 11.0 | Фінанси | -88.7% | Жируар, Девід |
| Підтвердити холдинги | (AFRM) | - $ 24.9 | Інформаційні технології | -88.4% | Левчин, Макс |
| Coinbase Global | (МОНЕТИ) | - $ 44.6 | Фінанси | -83.0% | Армстронг, Браян |
| Twilio | (TWLO) | - $ 38.5 | Інформаційні технології | -82.6% | Лоусон, Джеффрі |
| RingCentral | (RNG) | - $ 14.0 | Інформаційні технології | -80.6% | Шмуніс, Володимир |
| Wayfair | (W) | - $ 15.9 | Споживчий дискреційний характер | -80.5% | Шах, Нірадж |
| хватка | (SNAP) | - $ 60.5 | Послуги зв'язку | -80.0% | Шпігель, Еван |
| року | (РОКУ) | - $ 23.6 | Послуги зв'язку | -77.7% | Вуд, Ентоні |
| Lyft | (LYFT) | - $ 10.7 | акції промислових підприємств | -75.1% | Грін, Логан |
| Rivian Automotive | (РІВН) | - $ 67.0 | Споживчий дискреційний характер | -72.4% | Скарінг, Роберт |
| Okta | (ОКТА) | - $ 24.6 | Інформаційні технології | -71.5% | Маккіннон, Тодд |
| Roblox | (RBLX) | - $ 40.5 | Послуги зв'язку | -69.0% | Базуцкі, Девід |
| QuantumScape | (QS) | - $ 6.3 | Споживчий дискреційний характер | -68.6% | Сінгх, Джагдіп |
| Мета-платформи | (META) | - $ 629.8 | Послуги зв'язку | -65.7% | Цукерберг, Марк |
Джерела: IBD, S&P Global Market Intelligence
Джерело: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/sp500-founders-run-their-companies-into-the-ground-and-you-pay/?src=A00220&yptr=yahoo