Відповідно до звіту BofA Global Research, індекс S&P 500 ризикує знову впасти після «повного розвороту» оцінок прибутку на акцію для індексу фондового ринку США у 2023 році.
«Прогнозні оцінки були знижені набагато більше, ніж зазвичай», — заявили стратеги BofA в аналітичній записці в понеділок. Вони сказали, що оцінки прибутку на акцію, або EPS, для індексу S&P 500 у 2023 році впали на 3.6% з початку жовтня до 233 доларів — у 2.9 рази більше, ніж типове зниження.
Хоча консенсус щодо прибутку на акцію на 2023 рік залишається «значно вищим» за прогнозом BofA у 200 доларів, оцінки на 8% нижчі за червневий пік у 252 долари, згідно із запискою. Перегляди поточного року «зараз відповідають історичному середньому», і якщо 2.9-кратне скорочення продовжиться до кінця року, індекс S&P 500 може «не побачити зростання прибутку на акцію наступного року», оскільки консенсус 2023 року впаде приблизно до 220 доларів, попередили стратеги.
BOFA GLOBAL RESEARCH NOTE ДАТУВАНА ЛИСТ. 7, 2022
Наведена вище діаграма показує, як перегляд прибутку на акцію за 2023 рік співставляється з історичним середнім значенням, а також враховує виключення кризи COVID-19 і світової фінансової кризи 2008 року.
«Фактичний прибуток на акцію історично був на 4% нижчим від консенсусного прогнозу на початку року, що також вказує на потенціал для негативного зростання», — сказали стратеги.
Водночас оцінки прибутку на акцію S&P 500 у четвертому кварталі впали на 4.3% з початку жовтня, або в 2.5 рази більше, ніж типове зниження оцінки «на цьому етапі сезону прибутків», пишуть вони.
Аналітики Goldman Sachs Group заявили в дослідницькій записці в п’ятницю, що вони знизили свій прогноз зростання прибутку на акцію на 2023 рік до 0% з попереднього очікуваного зростання на 3%, після того, як чиста рентабельність S&P 500 скоротилася в третьому кварталі вперше після пандемії. на річній основі. Вони писали, що «слабка» маржа третього кварталу віщує «зустрічний вітер» наступного року.
Goldman зберіг свою цільову ціну для S&P 500 наприкінці року на рівні 3,600, а також зберіг свій прогноз на 2023 рік у 4,000.
Премія за ризик власного капіталу
Стратеги BofA заявили у своїй записці в понеділок, що вони продовжують очікувати, що «зростання ризику прибутку призведе до вищої премії за ризик акцій».
Відповідно до записки, їхній прогноз щодо падіння прибутку на 9% у 2023 році має призвести до збільшення премії за ризик акцій на 100 базисних пунктів. І це збільшення розміру перетворюється на ціну S&P 500 близько 3,200 на основі сьогоднішніх ставок, сказали вони, вказавши на 1.7% реальної прибутковості 10-річних казначейських облігацій.
Відповідно до ринкових даних Dow Jones, ця оцінка S&P 500 нижча за поточні торгові рівні, а також за мінімальний рівень закриття індексу 2022 року 3,577.03 12 жовтня.
S&P 500 впав на 20.9% цього року до п’ятниці.
Американський фондовий ринок торгувався переважно рано вдень понеділка з S&P 500
SPX
зростання на 0.2%, згідно з даними FactSet, за останньою перевіркою. Індустріальний індекс Dow Jones
DJIA
біржовий індекс акцій піднявся на 0.7% у другій половині дня, тоді як технологічно важкий Nasdaq Composite
КОМП,
була приблизно квартира.
Усі три основні контрольні показники акцій впав минулого тижня на тлі занепокоєння інвесторів через агресивне підвищення процентних ставок Федеральним резервом, який бореться з високою інфляцією.
Стратеги BofA висловили стурбованість «ризиком рецесії, що насувається», і падінням корпоративних настроїв. «Згадки про слабкий попит зросли до рівня попередньої рецесії», — йдеться у їхній записці в понеділок.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/sp-500-earnings-estimates-for-2023-take-complete-u-turn-as-recession-risks-loom-according-to-bofa-11667843447? siteid=yhoof2&yptr=yahoo