Економіці Південної Африки загрожує спад

Економіка Південної Африки набрала обертів у першому кварталі року, але історичні повені в ключовій провінції та загроза безпрецедентного відключення електроенергії гальмують її відновлення.

Портове місто Дурбан і ширша провінція Квазулу-Натал на сході Південної Африки були в облозі найсильнішої за останні десятиліття повені в країні в квітні, в результаті якого загинули сотні та придушили вантажні операції в найзавантаженішому порту Африки на південь від Сахари.

Індекс PMI виробництва Absa/BER, який у березні зріс до рекордного рівня 60.0, у квітні впав до 50.7, найнижчого показника з часів насильницькі заворушення після арешту колишнього президента Джейкоба Зуми у липні минулого року.

Квазулу-Натал, друга за чисельністю населення провінція Південної Африки, також була центром найбільших заворушень у країні з часів кінця апартеїду.

Зведений PMI S&P Global також впав до чотиримісячного мінімуму, і в записці минулого тижня Capital Economics підкреслила, що високочастотні дані вказують на те, що відновлення мобільності застопорилося.

За даними економістів JPMorgan Стембісо Нкаланги та Соні Келлер, цифри за перший квартал дають неоднозначну картину, але вказують на квартальне зростання ВВП з урахуванням сезонних змін на 3.5%.

Однак похмурий квітневий показник PMI створює ризик зниження прогнозу JPMorgan на 1.5% ВВП на другий квартал. Поряд із глобальним тлом війни в Україні, стрімкою інфляцією та боротьбою китайських поставок, Південна Африка також бореться з внутрішніми потрясіннями від повені та нормування електроенергії.

Значна частина зниження PMI у промисловості була зосереджена на портовій та виробничій діяльності в Квазулу-Натал, де виробнича активність впала з 60.5 у березні до 39.6 у квітні.

Зниження навантаження — навмисне відключення електроенергії в частинах електроенергетичної системи, щоб запобігти її виходу з ладу при надмірному обтяженні — значно зросла в квітні, і, за прогнозами, цього року відключення електроенергії перевищать і без того значні обсяги, які спостерігалися у 2021 році.

Незважаючи на те, що повені в значній мірі вщухли, припинення постачання електроенергії є постійною проблемою для економіки Південної Африки.

Коефіцієнт доступності електроенергії у державній компанії Eskom, який вимірює доступну електроенергію як частку від максимальної кількості електроенергії, яку можна виробляти, останніми тижнями застряг на рекордно низькому рівні, зазначив Джейсон Туві, старший економіст Capital Economics з ринків, що розвиваються.

Міністр держпідприємств Правін Гордхан попередив, що Eskom може вдатися до звільнення від навантаження на 8 етапі, що призведе до відключення електроенергії на 12 годин на добу, щоб запобігти повному колапсу електричної мережі країни.

«Деякі потрясіння, такі як повінь, явно не контролюються урядом, але навіть без них відновлення буде продовжуватись до тих пір, поки проблеми, як-от ті, що впливають на електроенергетичний сектор, залишаться невирішеними», – сказав Туві.

Міжнародний валютний фонд прогнозує зростання реального ВВП Південної Африки з поправкою на інфляцію на 1.9% у 2022 році.

Eskom у четвер оголосив про впровадження 2 етапу розвантаження з 5:10 до XNUMX:XNUMX за місцевим часом.

«З настанням зими попит збільшився, і це призведе до обмежень потужностей протягом цього періоду, особливо в вечірні та ранкові піки. На жаль, це, як правило, вимагатиме зменшення навантаження під час вечірніх піків», – йдеться у повідомленні.

Еском повторив, що зниження навантаження є «останнім засобом захисту національної мережі», і закликав південноафриканців продовжувати використовувати електроенергію «ощадно», особливо рано вранці та ввечері.

Можливе скорочення Q2

Уряд оголосив стан стихійного лиха у відповідь на повінь і розпочав зусилля з ліквідації збитків.

«Втім, ми очікуємо, що квітневий спад буде повертатися повільніше, ніж швидке відновлення, яке спостерігалося після заворушень у липні минулого року, враховуючи пошкодження дорожньої інфраструктури, а також затримки в портах», – заявили Нкаланга та Келлер з JPMorgan у своїй останній дослідницькій записці. .

«Між тим, цього року доступність енергії значно знизилася, що підвищує ризики тривалих відключень електроенергії, в той час як стійкість споживачів, яка, ймовірно, призвела до зростання ВВП у першому кварталі, повинна згаснути в цьому кварталі через зниження купівельної спроможності».

На цьому тлі та чутливості південноафриканської економіки до змін зовнішніх ринкових умов, включаючи проблеми глобального ланцюга поставок, потенційне уповільнення зростання в Китаї та війну в Україні, JPMorgan бачить «підвищений ризик уповільнення зростання ВВП або навіть скорочення цього квартал.”