(Bloomberg) -
Найбільш читане з Bloomberg
Коли годинник наближався до півночі на Різдво 2017 року, багато лондонських трейдерів пішли спати з повним животом, але в Південній Африці співзасновник Glen Point Capital Ніл Філліпс не спав.
52-річний Філліпс, ветеран фінансів, якого підтримує мільярдер Джордж Сорос, хотів знизити обмінний курс між доларом США та південноафриканським рандом нижче 12.50, щоб він міг зробити ставку на 20 мільйонів доларів, згідно з обвинувальним актом США проти нього, оприлюдненим цього тижня. . Протягом години високих ставок він постукував інструкції працівнику Nomura Holdings Inc. у Сінгапурі, одному з небагатьох глобальних центрів, де сонце сходить, а трейдери сиділи за своїми столами.
«Моя мета — торгувати до 50», — сказав Філліпс о 12:09. Через сім хвилин він повторив: «потрібно досягти 50».
Невдовзі працівник компанії Nomura, названий у звинуваченні Банком-3, але ідентифікований людьми, обізнаними в цій справі, організував стільки угод від імені Філіпса, що прокурори заявили, що транзакції підштовхнули ставку туди, де він цього хотів, нібито маніпулюючи одним із валюти країн, що розвиваються, які найбільше торгуються у світі. Лондонський Glen Point заробив мільйони доларів прибутку, а пізніше похвалився інвесторам, що ставки на Південну Африку допомогли хедж-фонду отримати рекордний рік прибутку.
Але шалена сесія тієї різдвяної ночі викликала тривогу в інших районах Номури, за словами людей, знайомих із ситуацією. Це зрештою призвело до арешту Філліпса в Іспанії цього тижня на запит влади США. Федеральна прокуратура в Нью-Йорку звинуватила фінансового менеджера з хорошими зв’язками в кількох пунктах шахрайства, викликавши шок у макроторгівлі Уолл-стріт.
У галузі цей інцидент відродив спогади про те, як фірми з Уолл-стріт роками фальсифікували валютний ринок із обсягом 6.6 трильйонів доларів на день, і поставив питання про те, як взагалі відбувалися передбачувані угоди.
«Така поведінка, на жаль, трапляється частіше, ніж ми хотіли б бачити», — сказала Роза Абрантес-Метц, економіст, яка очолює антимонопольну практику Brattle Group і більше десяти років викладає в Школі бізнесу Стерна при Нью-Йоркському університеті. Тим не менш, за її словами, Філліпс може запропонувати захист, потенційно стверджуючи, що він здійснював агресивні, але не незаконні операції. «Довести маніпулювання ринком дуже важко», — сказала вона.
Філліпс ще офіційно не відповів на звинувачення, і він та його адвокат Вільям Стелмах не відповіли на запити про коментарі. Саймон Данахер, представник Nomura в Лондоні, відмовився від коментарів. Влада не звинуватила банк у жодних правопорушеннях.
У той час як Glen Point нібито заробив 16 мільйонів доларів на торгах, інвестиційна компанія Сороса — Soros Fund Management — отримала 4 мільйони доларів, згідно з юридичними документами та людьми, обізнаними з цим питанням. Філліпс допомагав контролювати гроші інвестора-мільярдера через так званий керований рахунок, і немає жодних припущень про будь-які протиправні дії з боку Сороса. Представник Сороса відмовився від коментарів.
Конкуруючі хедж-фонди, пов’язані з Phillips, швидко розірвали зв’язки. Kirkoswald Asset Management відправив у відпустку кількох співробітників, які раніше працювали в Glen Point, тоді як Balyasny Asset Management звільнив деяких колишніх співробітників Glen Point, які нещодавно приєдналися до фірми, повідомили люди, обізнані в цьому питанні.
«Такий поворот подій для такого великого та видатного хедж-фонду вражає», — сказав про Glen Point Марк Вільямс, професор Бостонського університету та колишній банківський експерт Федерального резерву. Багато аспектів справи «виділяють її з точки зору кричущості».
Волатильна валюта
Звинувачення можуть бути катастрофічними для Філліпса, який провів десятиліття в деяких з найбільших фірм Уолл-стріт. Він працював у Morgan Stanley і Lehman Brothers Holdings Inc. на початку 2000-х років, перш ніж приєднатися до BlueBay Asset Management. Він зосередився на так званому макротрейдингу, під час якого інвестори намагаються отримати прибуток від глобальних економічних тенденцій, роблячи ставки на відсоткові ставки та валюти, і продовжив керувати окремим макрохедж-фондом на 1.4 мільярда доларів у лондонській фірмі.
Макротрейдери часто зосереджуються на Південній Африці, одній з найбільших економік континенту та місці, де нестабільна політика та скандали можуть спричинити коливання цін. За даними Банку міжнародних розрахунків, ранд є п’ятою у світі валютою ринків, що розвиваються, із середнім щоденним оборотом на глобальних ринках у 72 мільярди доларів у 2019 році, останньому році, за який доступні повні дані. Це нарівні з російським рублем і активніше, ніж бразильський реал і турецька ліра.
Прикладом такої нестабільності стався 2008 рік, коли відділ управління активами Investec Ltd. заявив, що рівень інфляції в Південній Африці завищений. Це підштовхнуло ралі на ринку облігацій країни та спонукало Філліпса вплутатися в дебати, звинувативши свого суперника в спробі несправедливо підвищити прибутковість їхніх власних позицій.
«Це справді скандально», — сказав Філліпс у телефонному інтерв’ю Bloomberg. «Це неймовірно зловісне і розроблене, щоб вийти на ринок у той час, коли він був дуже вразливим. Це зловживання їхнім становищем на ринку».
BlueBay закрила фонд Філліпса в 2014 році, коли він пішов, щоб відкрити власне підприємство в умовах, які він назвав «смішно успішними». Наступного року він заснував Glen Point разом із колегою Джонатаном Фейманом, і вони залучили майже 2 мільярди доларів від інвесторів, зокрема Сороса. Але згідно з документами, отриманими Bloomberg, у 2016 році новий фонд мав проблеми і втратив гроші.
Пошук відскоку
У 2017 році в Південній Африці з’явилася можливість для відновлення, оскільки правляча партія Африканського національного конгресу готувалася обрати нового лідера. Філліпс передбачив, що ранд суттєво зросте по відношенню до долара в результаті грудневих виборів, які поставили дружнього до інвесторів Сиріла Рамафосу проти Нкосазани Дламіні-Зуми, колишньої дружини тогочасного президента країни Джейкоба Зуми.
Щоб зробити свою ставку, Філліпс придбав так званий FX option, складний похідний інструмент. Якщо курс долара впаде нижче 12.50 рандів до 2 січня 2018 року, за контрактом буде виплачено 20 мільйонів доларів.
Рамафосу оголосили новим лідером АНК приблизно за тиждень до Різдва, що дало йому шанс стати наступним президентом нації. Ренд злетів до дворічного максимуму, але він не перетнув поріг у 12.50, який був потрібний Філіпсу. Прокурори зазначили, що його опція ось-ось закінчиться.
Пізньої різдвяної ночі, як писали прокурори в обвинувальному висновку, Філліпс надіслав до банку шквал повідомлень: Продавайте долари в обмін на ранди, поки курс не впаде нижче 12.50. «Це потрібно, щоб торгувати до 50», — повторив він знову о 12:25
До 12:31 ранку Phillips продав 415 мільйонів доларів, а курс був 12.505. «Скільки ще ти думаєш, щоб досягти 50 років», — запитав він співробітника Nomura, згідно з обвинуваченням. «Принаймні ще 200», — пролунала відповідь. О 12:44 ранку, коли було продано 725 мільйонів доларів, курс нарешті впав нижче 12.50. Через кілька хвилин курс склав 12.4975.
«Ідеально», — сказав Філліпс.
Згідно з документами, отриманими Bloomberg, Glen Point Global Macro Fund отримав 6% у грудні 2017 року, що є одним із його найсильніших показників за місяць, і сприяв 22% прибутку за рік.
Пізніше хедж-фонд рекламував інвесторам свою далекоглядність, свідчать документи.
«Ми передбачали потенційні значні коливання в активах Південної Африки під час виборчої конференції АНК і, зокрема, вважали, що ринок оцінив занадто низький ризик перемоги Сиріла Рамафоси», — написав фонд. «Це судження виявилося правильним, оскільки ринок згодом зрозумів можливості для більш позитивної динаміки політики, ніж у Південній Африці протягом тривалого часу».
Повернувшись у Лондон, транзакції привернули увагу всередині Nomura. Розмір був би незвичайним навіть у напружений день і нечуваним у перші години 26 грудня, кажуть люди. Тамтешні трейдери були здивовані, а представники комплаєнсу почали перевіряти, що сталося, кажуть люди.
Зрештою, США порушили справу, і офіційні особи пообіцяли в заяві, що вони відстежуватимуть маніпуляції на світових фінансових ринках незалежно від того, де вони відбуваються.
«Наскільки дивно, що прокуратура США переслідує лондонський хедж-фонд за валютні маніпуляції в Сінгапурі», — сказав Ендрю Бір, засновник нью-йоркської компанії Dynamic Beta Investments. «Золотий вік регулювання цілком може настати».
Документи свідчать про те, що Glen Point ніколи б не повторив таких високих річних показників. У грудні 2021 року Phillips погодився продати хедж-фонд Eisler Capital. Відповідно до запропонованої трансакції, Філліпс продовжить наглядати за своїми старими стратегіями, а також розпоряджатиметься грошима Ейслера. У заяві того часу він сказав, що з нетерпінням чекає «використання всіх переваг приєднання до великого бізнесу».
Але в лютому угода розвалилася. Представник Eisler Capital підтвердив, що Філліпс ніколи не приєднувався до фірми, і відмовився від подальших коментарів.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html