Snap: попередження про прибуток підкреслює більше, ніж макроекономіка

Snap не дуже щастить з гаджетами. Окуляри для відеозапису, вперше продані в 2016 році, призвели до збитків майже в 40 мільйонів доларів. Випуск Pixy, маленького жовтого дрона, збігся з різким падінням ціни акцій компанії цього року.

Рішення співзасновника Евана Шпігеля, що Snap є компанією камер, означає, що він, ймовірно, продовжить випускати нове обладнання. Але інвесторів справедливо більше хвилює діяльність його компанії як мережі соціальних мереж, яка отримує дохід від цифрової реклами.

Зростання кількості користувачів недостатньо, щоб врятувати Snap від падіння зростання доходів. Батьківська компанія Snapchat, що знаходиться в Лос-Анджелесі, попередила, що не досягне цілі зростання доходів на 20-25 відсотків, а також скориговані цілі ebitda у поточному кварталі. Його надії на позитивний чистий прибуток цього року можуть вичерпатися. Акції впали на 29 відсотків на торгах у неробочий час. Це ставить Snap більш ніж на третину нижчою за ціну 2017 року 

Snap звинувачує погіршення макроекономічний фон. Бюджети на цифрову рекламу збивають війна в Україні, обмеження конфіденційності Apple і Alphabet та зростання інфляції. Колеги, включаючи Meta і Twitter, вказали на ті ж проблеми.

Але бажання Snap експериментувати також заслуговує на увагу. Його репутація як винахідник зберегла користувачів. Більші компанії слідкують за його інтересом до доповненої реальності. Але це дорого. В останньому кварталі витрати на НДДКР склали 455.5 млн доларів, що дорівнює 43 відсоткам виручки. 7.7 мільярдів доларів на дослідження та розробки компанії Meta, материнської компанії Facebook, дорівнюють 28% доходу.

Принаймні Snap збільшував свій баланс, коли міг. Повторні продажі конвертованих боргів означають, що він має 2.4 мільярда доларів готівкою та їх еквівалентами, порівняно з менш ніж 1 мільярдом доларів минулого року, плюс 2.6 мільярда доларів у ринкових цінних паперах.

Це так само добре. Spiegel і його співзасновник Боббі Мерфі зберігають 99% голосів після продажу публічних акцій без права голосу. Можливо, компанія пообіцяла сповільнити прийом на роботу, але навряд чи зміниться дорога зосередженість Snap на яскравих ідеях.