Silicon Valley Bank зазнав краху з однієї простої причини: його ключові клієнти-стартапи втратили довіру.

після Silicon Valley Bank оголосив у середу, що оприлюднив значні втрати своїх цінних паперів портфель, Стартап-компанії почали отримувати попередження від своїх інвесторів про необхідність забрати свої кошти. Bloomberg повідомило, що Фонд засновників Пітера Тіля порадив компаніям, серед багатьох інших, забрати свої гроші.

«Я бачив багато електронних листів від венчурних капіталовкладачів портфельним компаніям, бо це дуже прикро», — сказав Самір Каджі, виконавчий директор і співзасновник Allocate, платформи для інвестиційних менеджерів і сімейних офісів. «Але з одного боку, ви не можете звинувачувати людей у ​​тому, що вони не хочуть ризикувати». Каджі, який працював у Silicon Valley Bank протягом 13 років до того, як став співзасновником Allocate, сказав, що він вважав, що SVB не загрожує банкрутством до того, як його вкладники почали шалений цифровий потік своїх депозитів.

Він сказав, що банк, який закріпився в спільноті стартапів/венчурного капіталу, отримав вигоду від сильної спільноти, «яка працює, коли все йде добре». Але він сказав, що те, що сталося за останні два дні, еквівалентно тисняві, яка вибігає з будівлі, якій загрожує пожежа. «Але, боячись залишитися останнім, хтось спіткнувся об свічку й підпалив будівлю», — сказав Кадзі.

Дійсно, у поданні суду штату ввечері в п’ятницю зазначено, що банк перебуває в «здоровому фінансовому стані».
умови» до 9 березня, коли «інвестори та вкладники відреагували, ініціювавши зняття депозитів у розмірі 42 мільярдів доларів США з Банку 9 березня 2023 року, що спричинило втечу з Банку». У документі зазначено, що станом на кінець робочого дня в четвер банк мав негативний баланс готівки в розмірі приблизно 958 мільйонів доларів.

Боб Акерман, засновник і керуючий директор AllegisCyber ​​Capital, венчурної фірми на ранній стадії розвитку, був розлючений на колег-венчурних капіталовкладачів, які, за його словами, керували банком під виглядом своїх фідуціарних обов’язків. Він прирівняв Silicon Valley Bank та його роль у спільноті стартапів до персонажа Джиммі Стюарта Джорджа Бейлі у фільмі 1946 року «Це чудове життя», який давав кредити на житло людям у маленькому містечку Бедфорд-Фоллз, людям, яких виграв великий банк. не допоможе.

«Вони розуміли фінансування молодих інноваційних компаній, вони розуміли цикли фінансування, чому вони створювали цінність», — сказав Акерман в інтерв’ю. «У добрі та погані часи SVB були тими людьми, на яких можна було покластися, коли всі комерційні банки скорочувалися та працювали, Silicon Valley Bank був непохитним лідером, дотримувався своїх зобов’язань і шукав способів бути конструктивними».

Акерман сказав, що венчурні компанії, які рекомендували своїм клієнтам вивести свої кошти, повинні були спробувати співпрацювати з банком. Він сказав, що банк застрахував рахунки компаній на суму до 125 мільйонів доларів. І що він рекомендує своїм компаніям-клієнтам диверсифікувати свої холдинги, щоб не все було прив’язано до одного банку. Він прирівняв усіх венчурних капіталістів, які спровокували втечу в банк, до злого містера Поттера у фільмі, який поставив під загрозу кредитну компанію Бейлі, коли не повернув гроші, які, на його думку, розсіяний дядько Бейлі втратив, намагаючись заробити банківський депозит.

«Я хочу побачити список перших венчурних компаній, які почали біг, тому що я ніколи не буду мати з ними справи», — сказав він. «Якщо вони відкриють установу після 40 років, я не хочу мати з ними бізнес». Акерман сказав, що, на його думку, деякі венчурні капіталісти та підприємці ніколи не бачили спаду чи поганої економіки та не мали досвіду, як впоратися з тим фактом, що крани, які колись текли, наразі перекрили.

Нещодавнє спалювання готівки в багатьох стартапах за останні кілька місяців у складній економіці та закрите вікно IPO також стали причинами біди банку.

«Банк Кремнієвої долини, можливо, є установою Кремнієвої долини. Він існує десятиліттями, десятиліттями співпрацює з індустрією венчурного капіталу та індустрією стартапів», — сказав Боб Хендершотт, доцент кафедри фінансів Школи бізнесу Ліві при Університеті Санта-Клари. «І виявилося, що це їхнє падіння».

Гендершотт сказав, що у 2021 році, коли в Кремнієву долину прийшов великий потік грошей, багато з цих грошей було інвестовано венчурними компаніями у багато стартапів. «Багато з них опинилося на банківських рахунках у Silicon Valley Bank».

«Але справжньою причиною були рішення, прийняті рік або два тому, щодо того, що робити з цими депозитами, вони просто зробили погану ставку», — сказав Хендершотт. У міру того, як компанії, які потребують більше готівки, зросли показники спалювання, вони також припинили вносити гроші, отримані від венчурних капіталовкладачів, у інвестиційні раунди, оскільки інвестиційні раунди сповільнилися або припинилися взагалі.

«Якщо стартапам важко зібрати гроші, їхні загальні депозити починають швидко скорочуватися», — сказав Хендершотт. «Це відбувалося місяцями».

«Це сумний день для технологічної екосистеми», — сказав один венчурний капіталіст, який побажав не називати його імені.

Чи інший банк замінить банк Кремнієвої долини, банк, про який більшість людей за межами технологічного світу Bay Area ніколи не чули? Акерман сказав, що сподівається, що банк буде придбано на вихідних і що він збереже всіх співробітників Silicon Valley Bank, які мають досвід роботи в спільноті стартапів.

Він побоюється, що деякі компанії-початківці ризикують не сплатити заробітну плату наступного тижня. Крім того, з майбутніми власниками банку може бути непросто працювати для технологічних і біотехнологічних фірм на початковій стадії, які є збитковими.

«Це трагедія… Цього ніколи не повинно було статися», – сказав він.