Чи варто купувати євро на тлі агресивної риторики Шнабеля з ЄЦБ?

Команда FX Цього тижня на ринку було досить тихо через свято Дня подяки. Крім того, багато інвесторів вже завершили торговий рік; якщо ні, то вони готуються зробити це найближчим часом.

Проте деякі події, які нас чекають, гарантовано закінчаться зростанням волатильності. Однією з таких подій є грудневе рішення Європейського центрального банку (ЄЦБ).

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку? Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Тому увага до того, що говорять члени Керівної ради, має вирішальне значення для майбутнього напрямку євро. Наприклад, який тон вони використовують у своїх промовах – яструбиний чи голуб’ячий?

Ізабель Шнабель притулилася до опори ЄЦБ

Учора у своїй промові в Конференція спостерігачів Банку Англії, Ізабель Шнабель виявилася більш агресивною, ніж очікував ринок. Вона є членом виконавчої ради ЄЦБ, тому її слова мають значення.

Велике питання для фінансових ринків (і євротрейдерів) полягає в тому, що ЄЦБ робитиме далі. Чи піднімуть процентні ставки ще на 75 базисних пунктів у грудні? Або це зміниться й уповільнить зростання процентних ставок?

Судячи з вчорашнього виступу, ЄЦБ далекий від опори.

Шнабель був надзвичайно чітким, сказавши, що отримані дані не виправдовують уповільнення темпів підвищення процентних ставок. Отже, яструбиний наратив повинен підтримувати євро за будь-яких падінь.

Надлишкова ліквідність єврозони швидко скорочується

Минулого тижня всі, хто цікавився тим, куди піде євро далі, спостерігали, скільки європейські банки виплатять наперед із кредитів TLTRO, наданих під час кризи COVID-19. Два дні тому надлишкова ліквідність єврозони скоротилася майже на 250 мільярдів євро з 4.4 трильйона євро в системі.

Звичайно, це невелика сума.

Але ідея полягає в тому, що ЄЦБ виснажує цю надлишкову ліквідність. У поєднанні з яструбиною заявою Шнабеля це означає, що продаж євро в майбутньому періоді є ризикованою ставкою.

Крім того, є дивна карта, яку всі повинні пам’ятати – війна в Україні. Будь-які позитивні новини з України ще більше підштовхнуть євро.

Не всі налаштовані на євро

Купівля євро може мати сенс відповідно до розвитку грошово-кредитної політики, але не всі налаштовані на оптимізацію єдиної валюти. Довіра споживачів Німеччини вимагає обережності.

Це пірнання носа, припускаючи, що насувається глибока рецесія єврозони. Крім того, він перевищив мінімуми 2020 року, досягнуті під час пандемії COVID-19, і тепер усі погляди прикуті до обсягів роздрібних продажів під час майбутніх свят.

Загалом, євро має знайти покупців на падіннях. Це був би не перший раз, коли валюта зміцнилася через погані економічні дані. Зрештою, монетарна політика має переважати.