Чи варто купувати цільові акції? Так, його проблеми не триватимуть вічно.

Ціль була змушена скоротити наведення не один раз, а двічі, і a недавні прибутки відсутні додав біль. Більше того, покупці, які більше не потребують готівки та не відчувають тиску через зростання цін, витрачають менше на речі та більше на їжу, у цій сфері Target не вистачає масштабів конкурентів, таких як

Walmart

(WMT).

Але акції Target у 29 році впали на 2022% порівняно з

S&P 500
падіння індексу на 18%, багато поганих новин уже відображені в ціні акцій Target. У той же час у великого роздрібного продавця все ще є багато чого, що подобається, від його зростаючої частки ринку до його дивідендів, що постійно зростають.

Так, справи пішли від поганого до гіршого, оскільки Target агресивно знижує товари, що переповнені запасами, але тепер його акції виглядають як вигідна угода, але це вигідна угода, слід попередити, що найкраще підходить для інвесторів, які відчувають непростий шлях до викупу.

Прибутки Target за другий квартал фінансового року, оприлюднені 17 серпня, розчаровують. Компанія повідомила про прибуток у розмірі 39 центів на акцію, втративши прогноз у 72 центи, але більшим розчаруванням могло бути те, що він не був гіршим. Багато інвесторів «думають, [що Target] упустив можливість скинути нижню планку», — каже аналітик UBS Майкл Лассер, і замість цього найближчим часом доведеться знову знизити свої прогнози. Аналітики очікують, що цього року він заробить 8.16 доларів США, порівняно з 13.56 доларів у 2021 фінансовому році.

Результати Target були настільки поганими, що навіть деякі довгострокові інвестори в її акції трохи нервували.

Багаторічний власник Target Білл Смід, головний інвестиційний директор Smead Capital Management, називає роздрібну мережу в Міннеаполісі «чудовою компанією з такою ж стійкою клієнтською базою». Він бачить це як «найкраще місце» для мільйонів мілленіалів, які створюють нові домогосподарства та сім’ї. Тим не менш, він вважає, що має сенс купувати Target при будь-яких падіннях, які повертають його з недавніх 165 доларів назад до діапазону близько 140-150 доларів, а потім поступово, залежно від часового горизонту інвестора та терпимості до ризику.

Кожен хотів би дочекатися кращої ціни, але вони не завжди з'являються. І хоча акції можуть впасти далі, купівля їх зараз може бути правильним шляхом.

«Я думаю, ви вже побачили дно акції, і через 12 місяців, я думаю, у вас буде більше шансів зрости на 20%, ніж впасти ще на 20%», — каже Макс Вассерман, засновник компанії Miramar Capital, яка нещодавно додала до своїх цільових холдингів. Він вважає, що акції можуть повернутися вище 200 доларів наступного року: «Це не сміливий заклик. Прибутки зростають, а дивіденди великі». Прибутковість акцій становить 2.6%.

Вассерман правий щодо заробітку. Навіть при 8.16 дол. США Target все ще заробляє майже на 2 дол. США більше, ніж у 2019 році, до початку пандемії. Крім того, продажі рітейлера встановлюють рекорди, його дивіденди зросли, а рентабельність капіталу та активів, які минулого року піднялися до 50.9% і 13.2% відповідно, є значно вищою, ніж у допандемічний період.

Лише у 9 році частка ринку Target зросла на 2020 мільярдів доларів США, і враховуючи позитивну тенденцію відвідуваності магазинів і очікуване зростання продажів на 3.5% за рік до рекордних 110 мільярдів доларів у 2022 фінансовому році, Target продовжує випереджати конкурентів, навіть у період спаду. - стійкі категорії, такі як їжа та напої, предмети першої необхідності та краса, продажі яких зросли на двозначні відсотки в першому кварталі.

І хоча консенсус-прогнози на цей і наступний рік суттєво знизилися за останні місяці, аналітики все ще очікують, що прибуток на акцію відновиться більш ніж на 45% у 2023 фінансовому році, який закінчується в січні 2024 року, з мінімумів цього року до 11.97 доларів. Це стане другим за прибутковістю фінансовим роком для Target після лише 2021 фінансового року, за який компанія заробила 13.56 доларів США.

Звичайно, враховуючи занепокоєння щодо уповільнення економіки та стабільно високої інфляції, інвестори не впевнені, що ці оцінки не впадуть і далі.

Їхні страхи можуть бути надмірними.

Аналітик Wells Fargo Едвард Келлі, який нещодавно оновлений Target до Overweight від Equal Weight, вважає, що аналітики, які займаються покупцями, очікують прибутку в наступному році приблизно на рівні 11 доларів, що нижче навіть середнього показника з боку продавців, близького до 12 доларів. Однак Келлі вважає, що Target може заробити вище консенсусних 12.70 доларів у 2023 фінансовому році, і він стверджує, що цьогорічні проблеми з маржою є тимчасовими. «Target продемонструвала стійкість у помірних споживчих спадах», — пише він. «Менеджмент приймає правильні рішення щодо вирішення проблем у роздрібній торгівлі», — підвищує його впевненість у «потенціалі відновлення» Target. Його цільова ціна в 195 доларів США на 18% вище ціни закриття в п'ятницю в 164.60 доларів США.

Але навіть на консенсусі акції Target виглядають дешево або, принаймні, дешевше, ніж у найближчих конкурентів. Прямо зараз вони торгуються в 14.4 рази більше, ніж очікуваний прибуток за 12 місяців. Це нижче прогнозованого показника S&P 500 у 16.8 раза та власного середнього показника за 10 років у 15.9 раза. Target також переходить із власників із знижкою 33% до Walmart 21.4 рази, тоді як історично знижка становила 15%.

Незважаючи на те, що у Walmart були власні проблеми, більший обсяг продажів продуктів допоміг йому краще захиститися від проблем із запасами, з якими зіткнулися обидві компанії, і він добре пережив минулі економічні спади. У якийсь момент тенденція зміниться, і Target може залишитися привабливішим із двох.

Помилки цілі не триватимуть вічно. Пора почати додавати його акції в кошик.

Напишіть Тереза ​​Рівас в [захищено електронною поштою]