Команда На сьогоднішньому засіданні Національний банк Швейцарії (SNB) підвищив облікову ставку ще на 50 базисних пунктів. З цим підвищенням ставка досягла 1%, що є приголомшливою подією для швейцарської економіки та швейцарського франка, враховуючи, що ШНБ роками тримав ставку на негативній території.
Після Федерального резерву Сполучені Штати вирішили підвищити ставку для боротьби з інфляцією, інші великі центральні банки зробили те саме. Але інфляція не скрізь зростала однаковими темпами.
Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?
Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.
Швейцарія є прикладом того, як сильна валюта допомагає стримувати інфляційний тиск. І СНБ діяв швидко, щоб переконатися франк залишається достатньо сильним, щоб уникнути того, що зазнає єврозона з м’яким євро.
У 2023 році знадобиться ще більше посилення
На сьогоднішній прес-конференції РНБ підвищив прогноз інфляції. Це означає, що у 2023 році знадобиться ще більше посилення, що має підтримати швейцарський франк.
Говорячи про сильний франк, у сьогоднішньому вступному слові Томаса Джордана, голови SNB, одна деталь свідчить про те, що SNB продовжує втручатися в ринок. Обговорюючи перспективи грошово-кредитної політики, Джордан зазначив, що з початку року швейцарський франк зріс приблизно на 4% на торгово-зваженій основі.
Це допомогло зменшити рівень інфляції з-за кордону.
Але він також зазначив, що РНБ продав іноземну валюту. Для цього центральний банк повинен купити місцеву валюту, швейцарський франк.
Таким чином, сильний швейцарський франк порівняно з іншими валютами у 2022 році є прямим результатом інтервенцій ШНБ.
Розбіжність USD/JPY та USD/CHF відображає інтервенцію SNB
Те, що зробив SNB у 2022 році, пояснює величезну різницю між двома схожими валютними парами – USD/JPY та USD/CHF. Перший зріс більш ніж на 18%, а другий лише на 1.64%.
USD/CHF обмежено паритетом
Паритет, здається, є ключовим рівнем для USD/CHF і SNB. Починаючи з травня цього року, USD/CHF тричі намагався втриматися вище цього рівня, але кожного разу зазнав невдачі, оскільки SNB був чистим покупцем CHF.
То що далі?
СНБ відомий своїми інтервенціями. Тому він може змінити свою політику і почати купувати іноземну валюту, якщо на швейцарський франк виникне надмірний тиск зміцнення.
Але хитрість тут полягає в тому, що SNB надає прогноз монетарної політики лише щокварталу, а не кожні шість місяців, як це роблять інші центральні банки (наприклад, Федеральна резервна система, Європейський центральний банк). Тому до того моменту, як учасники ринку дізнаються, що зробило РНБО, ринок уже зрушився.
Джерело: https://invezz.com/news/2022/12/15/should-you-buy-or-sell-the-swiss-franc-after-the-snb-hiked-50bp/