Купувати чи продавати євро перед виборами в Італії?

Європа стикається зі зустрічним вітром цієї осені. По-перше, економіки єврозони постраждали від наслідків війни в Україні та хвилі санкцій, що послідувала за нею.

У найближчі місяці рецесія гарантована.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

По-друге, цього тижня загострився конфлікт. Новина про те Росія оголосила мобілізацію своїх резервістів знизили спільну валюту, євро.

По-третє, інфляція залишається стабільно високою. Таким чином, у Європейського центрального банку не залишиться іншого вибору, як і далі підвищувати ключові процентні ставки, тим самим пригнічуючи економічну активність.

І якщо всього вищесказаного виявилося недостатньо, вибори в Італії, заплановані на наступні вихідні, також можуть призвести до зміни курсу євро. Опитування громадської думки вказують на перемогу правоцентристської коаліції, але лідируватиме Джорджія Мелоні – лідер ультраправих.

Так що буде євро робити в умовах такої кількості зустрічних вітрів?

Політичний ризик тисне на спільну валюту

Програма купівлі облігацій Європейського центрального банку допомогла зберегти італійські спреди вузькими. Однак політичний ризик спровокував упорядковане розширення, особливо з наближенням до дня виборів.

Але ЄЦБ не буде вічно купувати італійські облігації.

На ринку існують чутки про те, що центральний банк оголосить про початок програми кількісного посилення на жовтневому засіданні. Простіше кажучи, він продасть облігації, якими вже володіє. Отже, ЄЦБ більше не буде тут, щоб закрити спреди.

Колись політична невизначеність тиснула на євро – тепер ні

Незважаючи на представлений вище сценарій загибелі, єдина валюта тримається досить добре. У 2022 році він зріс по відношенню до британського фунта, і, за винятком долара США, він залишається стійким.

Потім знову US dollar є сильним за всіма напрямками – це стосується не Європи, а більшої частини факторів США, таких як ФРС, що підвищує ставку фондів набагато швидше.

Загалом, ризик полягає в тому, що євро підніметься нижче паритету. Спільна валюта зараз має більші проблеми, ніж італійська політика, і не варто скидати з рахунків реакцію в протилежному напрямку.