Чи повинна угода Amazon і GrubHub змусити DoorDash нервувати?

Ключові винесення

• Учасники Amazon Prime отримають безкоштовне членство GrubHub+ у рамках нової угоди з материнською компанією GrubHub JustEat Takeaway.com
• В обмін на це Amazon отримає можливість придбати від 2 до 15% JustEat Takeaway.com, причому остаточна сума залежатиме від того, скільки нових користувачів вона залучить на GrubHub.
• Ринок позитивно відреагував на цей крок, акції JustEat Takeaway.com цього тижня зросли на 12.40%.

У такий крок, який деморалізує персональних тренерів по всій країні, GrubHub і Amazon починають спільний бізнес. Про партнерство оголосила нідерландська материнська компанія GrubHub JustEat Takeaway.com (спробуйте сказати це в п’ять разів швидше), а ціна акцій компанії позитивно відреагувала на цю новину.

Угоду отримає Amazon фондові опції які становлять 2% акцій JustEat, і їм також буде надано шанс збільшити цю частку до 15%, якщо угода вдасться.

І не лише акціонери JustEat виграють від цієї угоди. Учасники Amazon Prime отримають річну безкоштовну підписку на GrubHub+, яка надає клієнтам безкоштовну доставку їжі за місячну підписку, яка зазвичай становить близько 10 доларів США.

Це постріл у руку для GrubHub і JustEat Takeaway.com, оскільки останнім часом сфера доставки їжі зазнає значного тиску. Давайте зануримося в цей фон і подивимося, що ця угода може означати для Amazon і GrubHub у довгостроковій перспективі.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 50 доларів на ваш рахунок.

Неспокійні часи в галузі доставки їжі

Останніми роками онлайн-доставка їжі вибухнула, але її історія в США починається з середини 90-х років. Піонерський стартап World Wide Waiter розпочався в Каліфорнії в 1995 році і існує досі як Waiter.com, але з тих пір він був повністю захоплений іншими компаніями.

Індустрія пройшла довгий шлях з перших днів роботи World Wide Waiter. Існує величезна кількість сервісів, які борються за частку ринку, і на сцену постійно з’являються нові стартапи. На даний момент на ринку домінують чотири компанії: DoorDash, Grubhub, Uber Eats і Postmates, яка належить Uber Eats з 2020 року.

Зростання було постійним протягом кількох років, але воно швидко прискорилося після початку пандемії Covid-19. До березня 2020 року продажі доставки їжі зростали на а здорові 7 – 8% на рік. У період з березня по травень, коли карантинні заходи були найсуворішими, попит різко зріс і продовжував зростати набагато вищими темпами, ніж рівень до пандемії.

Незважаючи на величезне зростання попиту та доходів, служби доставки їжі борються за прибутковість. Вони працюють із дуже тонкими запасами, і є обмежені області для покращення тих, що базуються на їхній поточній операційній моделі.

Наприклад, ресторани, як правило, працюють із нормою прибутку від 7 до 22%, але служби доставки зазвичай стягують з ресторану комісію від 15 до 30%. Багато хто готовий керувати службою доставки як лідером збитків, щоб стати маркетинговою вправою для свого ресторану, але в міру того, як відсоток доставки зростає, економіка стає хиткою.

Існує багато способів, якими галузь намагається вирішити цю проблему. Одними з найбільш швидкозростаючих останнім часом є «темні кухні», які працюють без переднього входу та пропонують їжу лише на доставку.

Інші інновації включають різноманітні вдосконалення, починаючи від спрощених, таких як маршрутизація замовлень і об’єднання кількох замовлень, до дещо обурливих, як-от використання роботів-доставників.

Інвестори твердо вірять, що сектор зможе досягти прибутковості, і за достатнього масштабу він має потенціал для отримання значних прибутків.

Пояснення угоди Amazon і GrubHub

Amazon хоче отримати шматок пирога. Згідно з угодою, членство в GrubHub+ надається всім учасникам Amazon Prime протягом року, що дає їм доступ до безкоштовної доставки та переваг лише для учасників.

Натомість Amazon отримає опціони на покупку 2% материнської компанії GrubHub JustEat Takeaway.com, яка може зрости до 15% залежно від кількості нових клієнтів, яких угода створить для GrubHub.

Це дійсно цікава угода для обох сторін. З точки зору GrubHub, це дає їм величезний маркетинговий поштовх завдяки доступу до понад 160 мільйонів користувачів Amazon Prime у США. Ймовірно, вони значно збільшать кількість передплатників, які готові випробувати послугу, і неминуче буде відсоток тих, хто продовжуватиме користуватися послугою навіть після закінчення безкоштовної переваги GrubHub+.

Якщо угода спрацює і Amazon скористається своїм правом придбати до 15% JustEat Takeaway.com, це, ймовірно, означатиме більш довгостроковий зв’язок між Amazon і GrubHub. Це забезпечить можливість постійного зростання нових користувачів служби доставки.

Якщо угода не виявиться настільки успішною і Amazon не скористається правами або не досягне достатнього зростання кількості клієнтів, щоб перевищити поріг у 2%, GrubHub отримає 12 місяців більшого розголосу, не відмовляючись від ферми. .

З точки зору Amazon, це також має великий сенс. Вони можуть продавати додаткові переваги членам Prime без необхідності витрачати гроші наперед. Існуючі учасники Prime можуть вважати додаткову перевагу безкоштовної доставки їжі достатньою, щоб продовжувати платити за неї в той час, коли сімейні бюджети знаходяться під тиском.

Це також може послужити додатковою карткою для потенційних нових учасників Prime, які сумнівалися щодо приєднання до програми.

Якщо партнерство не зможе збільшити вартість Amazon, вони зможуть піти, не вклавши жодного капіталу. Структура угоди означає, що Amazon має можливість купити акції Just Eat Takeaway.com, але вони не зобов’язані це робити, якщо не хочуть.

JustEat Takeaway.com заявив, що вони очікують, що угода матиме нейтральний вплив на їхні фінансові показники цього року та позитивний вплив у наступні роки.

Як це вплине на конкурентів GrubHub?

DoorDash і Uber Eats можуть стежити за GrubHub. За останні три роки DoorDash значно збільшила свою частку ринку, майже до 60% у травні 2022 року порівняно з менш ніж 20% у 2018 році. За цей час UberEats загалом зберіг свою другу позицію, тоді як GrubHub значно поступився.

У 2018 році GrubHub займав близько 30% ринку, але станом на травень 13 року ця частка знизилася до 2022%. Звичайно, за цей час загальний ринок значно зріс.

На додаток до GrubHub, JustEat Takeaway.com володіє одними з найбільших онлайн-сервісів доставки їжі в Європі, Австралії, Канаді та Південній Америці. Ціна їхніх акцій зазнала абсолютного падіння за останні роки і впала більш ніж на 85% з моменту піку в жовтні 2020 року.

З новою підтримкою та потенційним міноритарним володінням від однієї з найбільших компаній у світі, DoorDash і Uber Eats було б правильно відчувати себе дещо нервованим.

У Amazon є потенціал зайняти їхню позицію в Just Eat Takeway.com за дуже привабливою ціною, що дасть їм значну свободу дій для розвитку бренду та слідування за поточними лідерами галузі.

Джефф Безос також не соромиться терпіти багаторічні збитки заради довгострокової виплати. Це також добре, тому що ще може знадобитися значний час, щоб ринок досяг зрілості та довгострокової прибутковості.

Що означає угода Amazon і GrubHub для інвесторів?

Інвестори в Just Eat Takaway.com будуть почуватися досить добре з приводу оголошення, з їхні акції на Амстердамській фондовій біржі, підскочивши на 12.40% до закриття в середу 6 липня.

Це потенційно може уповільнити падіння цін на акції, яке прискорилося у 2022 році. Це також створює потенціал для подальших хороших новин для інвесторів, якщо угода виявиться вигідною як для Amazon, так і для GrubHub.

Якщо Amazon вирішить скористатися своїми варрантами та придбати відсоток Just Eat Takeaway.com, це, ймовірно, буде добре сприйнято ринком як вотум довіри до довгострокових перспектив компанії. Звичайно, чи вплине це врешті-решт на реальний прибуток, ще невідомо.

Цікаво відзначити ставку, яку тут робить Amazon. Вони помітили значне падіння ціни акцій JustEat Takeaway.com, і є шанс, що вони вважають, що вони перепродані. Ця угода з GrubHub дає їм можливість підтримати поворот.

У Q.ai ми вважаємо, що технологічний сектор також перепроданий. У 2022 році власні акції таких компаній, як Amazon, Apple і Microsoft, впали, незважаючи на те, що вони продовжували отримувати значні доходи та прибутки.

Цей сектор був особливо побитий у порівнянні з більш традиційними компаніями в Dow Jones, і ми бачимо можливість у цій невідповідності. Ось чому ми створили наш Комплект технічного ралі.

У цьому комплекті ми зайняли довгу позицію в технічному секторі США та коротку позицію в Dow, щоб збалансувати загальний ринковий ризик. Це означає, що він навіть може генерувати прибуток на ринку, що падає, якщо розрив між технологією та Dow зменшиться.

Наш штучний інтелект автоматично балансує цю угоду щотижня, щоб знайти оптимальну довгу коротку позицію. Це той вид торгівлі, який зазвичай призначений лише для надбагатих інвестиційно-банківських клієнтів, але ми знайшли спосіб зробити його доступним для всіх.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 50 доларів на ваш рахунок.