У примітці в середу Pfau оновив Shopify (тикер: SHOP) до Outperform з Market Perform, сказавши, що канадський гігант електронної комерції має потенціал збільшити дохід приблизно на 30% протягом наступних кількох років.
Акції Shopify впали приблизно на 34% з максимуму в середині листопада і на 2% за останні 12 місяців. Для порівняння,
Nasdaq Composite
зріс на 16% за той же період.
Але Пфау сказав, що в акції залишилося багато важелів зростання, включаючи підприємницьку, міжнародну та ставку. «З огляду на таку динаміку, ми вважаємо, що Shopify може збільшити свій дохід більш ніж вдвічі більше, ніж темпи зростання електронної комерції протягом наступних кількох років, що, на нашу думку, призведе до зростання на 30% і більше за сценарієм «були».
Таке зростання доходів у поєднанні із збереженням високої оцінки має призвести до того, що акції перевершують загальний ринок і простір SaaS [Програмне забезпечення як послуга]», – написав аналітик.
Pfau також підкреслив інвестиції Shopify в такі продукти, як точки продажу, доставка/виконання та соціальна комерція, які можуть стати «суттєвими» драйверами зростання в довгостроковій перспективі.
Тим не менш, він попередив, що може бути і подальший спад: акції торгуються за високою оцінкою в 24 рази, навіть якщо це вже в 36 разів нижче, ніж оцінка банків.
Інші ризики включають подальше стиснення множників у просторі SaaS, зростання електронної комерції нижче очікувань аналітиків щодо низьких підлітків протягом наступних кількох років, а Omicron потенційно може створити найближчу перспективу перешкоду для продажів електронної комерції.
«Хоча важко визначити, де знаходиться найближче дно, і акції все ще не є недорогими, у довгостроковій перспективі ми вважаємо, що Shopify зможе підтримувати преміальну оцінку, враховуючи перспективи зростання, чудове виконання та домінування в простір SaaS для електронної комерції», – написав Пфау.
Пишіть Ліні Сайголь за адресою [захищено електронною поштою]
