Продати свої акції в травні та відійти може бути найкращою стратегією цього року

Розмір тексту

Це може бути рік, щоб слідувати приказці: Продам у травні і поїдь.

Це був досить поганий скорочений святковий тиждень. The

S&P 500
впав на 2.1%. The

Nasdaq Composite
впав на 2.6%.

Dow Jones Industrial Average
був відносним переможцем, втративши лише 0.8%.

Причини досить прості. війна, інфляція, хвороба, і нова рішучість Федеральної резервної системи гальмувати зростання цін посилюють невизначеність і завдають шкоди настроям інвесторів. Це багато для перетравлення. Можливо, краще просто здатися — на деякий час.

«Ринки знижують три речі. Заробіток і ставки, звичайно. Але третє – це переконання щодо цих даних», – каже співзасновник DataTrek Ніколас Колас. «Це фантастичний спосіб сказати, що [ринки] ненавидять невизначеність».

«Ми вже маємо достатню кількість невизначеності», — додає Колас. «Але чи можемо ми дійсно знати, чи 10-річна [прибутковість] зупиняється на рівні 3% чи підвищиться до 4%? Ніхто не знає. Не інвестори, не ФРС».

Дохідність облігацій зростає, оскільки центральний банк прагне знищити інфляцію шляхом підвищення процентних ставок.

Федеральна резервна система час від часу робить яструбині заяви, але зараз її тон значно відрізняється від останніх років. Браян Раушер, керівник відділу глобальної портфельної стратегії та розподілу активів Fundstrat. «Я знаю, що це занадто спрощено, але не боріться з ФРС», — сказав Раушер клієнтам під час телефонної конференції минулого тижня. Іншими словами, якщо центральний банк каже, що налаштований на уповільнення економіки, повірте.

Яструбиність — не найкраща новина для акцій. «Нас чекають важкі весна та літо», – каже ринковий стратег Stifel Баррі Бенністер. Він дивиться на все, від індексів менеджерів із закупівель до реальної прибутковості облігацій, роздрібних продажів тощо — і вони «всі говорять те саме»: попереду проблеми.

Це тріо ветеранів ринку схоже на грецький хор поганих новин. Але вони цілком можуть бути праві. У той час як ФРС посилюється, інвесторам слід використовувати сезонність на свою користь і бути глядачами драми цього літа.

Ринок, швидше за все, впаде в перші чотири місяці року. З 1980 року, коли ринок падав до квітня, він впав з початку травня по вересень у 15 з 40 разів, або в 15% випадків. Середній перехід з травня по вересень за ці 1.5 років становить мінус XNUMX%.

Коли ринок зростає на початку року, він падає з травня по вересень у 23% випадків. Не так погано. І середній приріст за цей проміжок становить 8%.

Ця історія означає, що інвестори не втрачають багато, переходячи на консервацію за такий рік.

Звісно, ​​інвестори не просто йдуть в готівку і йдуть на подовжену відпустку. У більшості випадків вони вносять зміни у свої портфелі на маржах. У практичному плані це означає трохи зменшити експозицію або перейти на більш оборонні позиції.

І Банністер, і Раушер люблять сектор охорони здоров’я як варіант для нервових інвесторів. Зайнятися охороною здоров’я та зменшити ризиковані акції промислових і сировинних запасів виглядає розумним способом пережити потрясіння 2022 року.

Напишіть Ел Рут в [захищено електронною поштою]