(Bloomberg) — Майкл Вілсон з Morgan Stanley, відомий як один із найбільш ведмежих стратегів Уолл-стріт, рекомендував інвесторам продати будь-яке відновлення американських акцій, яке може статися внаслідок заходів підтримки регуляторів після краху Silicon Valley Bank.
Найбільш читане з Bloomberg
«Ми пропонуємо продавати будь-які відскоки від урядового втручання, щоб придушити негайну кризу ліквідності в SVB та інших установах, доки ми не досягнемо нових мінімумів ведмежого ринку», — написав Вілсон у записці в понеділок.
Стратег, який правильно передбачив падіння акцій минулого року та відновлення в жовтні, сказав, що крах SVB і закриття Signature Bank чітко демонструють вплив посилення політики Федеральної резервної системи. Хоча він не бачить ширшої системної проблеми, подібної до тієї, що виникла під час глобальної фінансової кризи 2008 року, особливо в зв’язку з тим, що влада США підтримує депозити проблемних кредиторів, він вважає, що падіння цих банків може мати негативний вплив на економічне зростання.
Позитивний ефект від нічних заходів підтримки американських регуляторів швидко випарувався в понеділок вранці, а акції сигналізували, що наслідки інциденту далекі від завершення. Ф’ючерси S&P 500 стерли більшу частину своїх попередніх прибутків і торгувалися лише на 0.4% вище, причому базовий орієнтир майже знищив цьогорічний прогрес. Так званий індекс волатильності VIX різко зріс і став найвищим з кінця жовтня.
First Republic Bank залишався під тиском, його акції впали на 70% на передринкових торгах у США навіть після того, як кредитор спробував вгамувати занепокоєння щодо своєї ліквідності після краху SVB. PacWest Bancorp втратив понад 40%, Western Alliance Bancorp впав на 30%, Charles Schwab Corp. впав приблизно на 20%, а Zions Bancorp NA впав на 15%. Comerica Inc. впала на 7%.
Вілсон з Morgan Stanley сказав, що він очікує, що тенденція, коли вкладники витягають гроші з традиційних банків і накопичуватимуть їх у високоприбуткові цінні папери, продовжиться, якщо кредитори не підвищать ставки за депозитами. Це, у свою чергу, призведе до зниження прибутків і, ймовірно, скорочення пропозиції кредитів, сказав він.
«Замість випадкового чи ідіосинкратичного шоку, ми розглядаємо події минулого тижня лише як ще один підтримуючий фактор для нашого негативного прогнозу зростання доходів», — написав Вілсон. «Коротше кажучи, політика ФРС починає кусатися, і навряд чи вона зміниться, навіть якщо ФРС призупинить підвищення процентних ставок або кількісне посилення — тобто буде кинуто жребий для подальшого розчарування доходів щодо консенсусу та очікувань компанії».
Він очікує, що обмеження доступності кредитів від банків матиме більший тиск на акції малої капіталізації.
– За сприяння Майкла Мсіки.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/sell-post-svb-stocks-bounce-120055374.html