SEC оприлюднює правила для запобігання оманливим заявам фондів ESG

Комісія з цінних паперів і бірж у середу запропонувала дві зміни в правилах запобігти оманливим або оманливим заявам за рахунок коштів США на їхню кваліфікацію в галузі екологічного, соціального та корпоративного управління (ESG). підвищити вимоги до розкриття інформації за ці кошти.

Пропозиції, які підлягають відгуку громадськості, надійшли на тлі зростаючого занепокоєння, що деякі фонди, які прагнуть отримати прибуток від зростання практики інвестування ESG, ввели акціонерів в оману щодо того, що є в їхніх холдингах, практика, відома як «зелене промивання».

Ці заходи дадуть рекомендації щодо того, як фонди ESG повинні продавати свої назви та методи інвестування. Одна пропозиція мала б оновити так зване правило імен, щоб охопити характеристики, пов’язані з ESG.

Поточне правило імен говорить, що якщо назва фонду говорить про те, що він зосереджений на певному класі інвестицій, як-от державні облігації, то принаймні 80% його активів мають бути в цьому класі. Зміна поширить правила на «будь-яку назву фонду з умовами, які вказують на те, що фонд зосереджується на інвестиціях, які мають (або чиї емітенти) особливі характеристики». Таким чином, фонди з «ESG» у своїй назві повинні були б чітко визначити термін, а потім переконатися, що 80% активів у фонді дотримуються цього визначення.

«За останні два десятиліття на наших ринках капіталу сталося багато. Оскільки фондова індустрія розвивається, прогалини в чинному правилі імен можуть підірвати захист інвесторів», – сказав голова SEC Гері Генслер у заяві.

«Зокрема, деякі фонди стверджують, що це правило до них не поширюється, хоча їхня назва говорить про те, що інвестиції вибираються на основі конкретних критеріїв або характеристик», – сказав Генслер. «Сьогоднішня пропозиція модернізує правило імен для сучасних ринків».

Згідно з даними фінансової компанії Refinitiv Lipper, глобальні фонди ESG отримали рекордні $649 млрд інвестицій у 2021–30 листопада в порівнянні з $542 млрд у 2020 році та $285 млрд у 2019 році. ESG кошти зараз становлять близько 10% активів світового фонду.

Пропозиції щодо боротьби з «зеленим» з'явилися після того, як SEC у березні представила широкі правила, які вимагатимуть публічних компаній. щоб розкрити, як ризики зміни клімату впливають на їхній бізнес, а також надати більше інформації про вплив їх діяльності на навколишнє середовище та викиди вуглецю.

«ESG охоплює широкий спектр інвестицій та стратегій. Я вважаю, що інвестори повинні мати можливість деталізувати, щоб побачити, що криється під капотом цих стратегій», – сказав Генслер. «Це входить в суть місії SEC щодо захисту інвесторів, дозволяючи їм ефективно розподіляти свій капітал і задовольняти свої потреби».

Ендрю Бехар, президент організації кліматичних активістів As You Sow, сказав, що нове правило імен покращить, але не припинить оманливе маркування інвесторів.

«Нове правило визнає проблему, але не вирішує її повністю. Інвесторам все ще потрібна ясність щодо того, що саме означають «стійкий» та інші терміни, такі як «без викопних речовин», «низьковуглецевий» і «ESG», — сказав Бехар. «Вкрай важливо, щоб проспект фонду відображав його філософію та наміри у відповідності з його назвою та авуалями».

Рейчел Керлі, захисник демократії в некомерційній організації Public Citizen, сказала в заяві, що нові правила SEC щодо портфелів фондів почнуть трансформувати ландшафт навколо «зелених» інвестицій.

«На нинішньому ринку роздрібні інвестори не мають чіткого уявлення про те, що означає інвестувати у фонд, маркетинг якого говорить, що він «стійкий», «зелений» або «ESG», — сказав Керлі. «Відсутність прозорості для інвесторів ускладнює визначення того, наскільки екологічно чистими є деякі з цих продуктів».

Після публікації у Федеральному реєстрі пропозиції вступлять у 60-денний період для громадського обговорення, протягом якого компанії, інвестори та інші учасники ринку зможуть коментувати та пропонувати зміни до правил.

— Томас Франк з CNBC зробив внесок у цю доповідь.