SEC очікує нові терміни розкриття інформації для хедж-фондів, які створюють великі пакети акцій

Голова комісії з цінних паперів і бірж Гері Генслер заявив у середу, що регулятор розглядає більш жорсткі терміни розкриття інформації для хедж-фондів, які створюють значні пакети акцій компаній.

Агентство розглядає можливість змінити правила, згідно з якими хедж-фонди розкривають, що вони придбали 5% акцій публічної компанії, сказав Генслер під час віртуальних запитань і відповідей у ​​казначейському клубі у Вашингтоні, округ Колумбія.

Так званий розклад 13-D наразі встановлюється на 10 днів, що дає хедж-фондам більше тижня для таємних покупок.

«Я передбачаю, що у нас щось буде з цього приводу», – сказав Генслер, додавши, що він стурбований «асиметрією інформації», оскільки громадськість не знає, що великий гравець скуповує акції протягом 10-денного періоду.

«Зараз, якщо ви перетнули поріг у 5% у перший день, і у вас є 10 днів на подання заяви, цей активіст може за цей період часу просто піднятися з п’яти до 6%, або вони можуть піднятися з п’яти до 15 %, але дев'ять днів акціонери, які продають, не знають цієї інформації», - сказав Генслер.

Правило розкриття інформації 13D було прийнято в 1960-х роках для захисту корпоративного керівництва шляхом інформування його про діяльність акціонерів-активістів і корпоративних рейдерів. Іншими словами, великі інвестори не зможуть таємно накопичувати великі пакети акцій, щоб заволодіти компанією, не давши їй можливості захиститися.

Критики правила стверджують, що 10-денний термін вже занадто короткий і що менеджерам хедж-фондів важче отримувати прибуток, якщо вони повинні так швидко розкрити громадськість про свої стратегії.

«Це суттєва непублічна інформація про те, що є активіст, який купує акції, який має намір вплинути, і загалом, якщо ви подивитеся на економіку з того дня, коли вони оголосили… зазвичай в акції є принаймні однозначний відсоток. », – сказав Генслер. «Тож акціонери, які продають, у ті дні не мають певної істотної інформації».