Санкції проти російської нафти мають «очікуваний ефект», каже МЕА

За словами Торіла Босоні з Міжнародного енергетичного агентства, заборони та обмеження цін на російську нафту мають «передбачуваний ефект», незважаючи на напрочуд стійке виробництво та експорт за останні місяці.

Команда Ембарго Євросоюзу на російські нафтопродукти набув чинності 5 лютого, спираючись на максимальну ціну на нафту в 60 доларів реалізовані G-7 (Група семи) найбільших економік 5 грудня.

Босоні, який є керівником відділу нафтової промисловості та ринків МЕА, заявив CNBC у середу, що виробництво та експорт російської нафти трималися «набагато краще, ніж очікувалося» в останні місяці. Це тому, що Москва змогла перенаправити більшу частину сирої нафти, яка раніше йшла до Європи, на нові ринки в Азії.

Китай, Індія та Туреччина, зокрема, збільшили закупівлі, щоб частково компенсувати падіння російського експорту сирої нафти до Європи на 400,000 тис. барелів на день у січні, згідно зі звітом МЕА про ринок нафти, опублікованим у середу. Частина російської нафти все ще надходить до Європи через трубопровід «Дружба» та Болгарію, обидві країни звільнені від ембарго ЄС.

Таким чином, російський чистий видобуток нафти впав лише на 160,000 8.2 барелів на день у порівнянні з довоєнним рівнем у січні, при цьому 7 мільйона барелів нафти було відправлено на ринки по всьому світу, повідомило МЕА. Агентство додало, що обмеження цін G-XNUMX також може певною мірою сприяти збільшенню російського експорту, оскільки Москва змушена продавати свою нафту Urals за нижчою ціною тим країнам, які дотримуються обмежень, що потенційно робить її привабливішою, ніж інші. джерела сир.

Незважаючи на значні обсяги російського експорту, Босоні стверджував, що це не означає, що санкції провалилися.

«Ціновий ліміт був встановлений, щоб дозволити російській нафті продовжувати надходити на ринок, але в той же час зменшити доходи Росії. Незважаючи на те, що російське виробництво виходить на ринок, ми бачимо, що доходи, які Росія отримує від своєї нафти і газу, дійсно впали», – сказав Босоні.

«Наприклад, у січні доходи від експорту для Росії склали близько 13 мільярдів доларів, що на 36% менше, ніж рік тому», — сказала вона. «Російські бюджетні надходження від нафтової промисловості впали на 48% за рік, тож у цьому сенсі ми можемо сказати, що обмеження ціни має запланований ефект».

Вона також підкреслила зростаючу розбіжність між російськими цінами на нафту сорту Urals і міжнародними еталонними цінами на нафту Brent. Згідно з даними Міністерства фінансів Росії, перша в січні в середньому коштувала 49.48 доларів за барель, тоді як Brent у четвер торгувався вище 85 доларів за барель.

Важливо, що бюджет Росії на 2023 рік базується на середній ціні на нафту Urals у 70.10 доларів за барель, тому різке падіння бюджетних надходжень від нафтових операцій у порівнянні з минулим роком залишає суттєву дірку в державних фінансах.

Босоні також зазначив, що є ознаки того, що Москва, можливо, не зможе перерозподілити торгівлю нафтопродуктами так само, як вона має експорт сирої нафти, тому МЕА очікує подальшого падіння експорту та виробництва в найближчі місяці.

«Зараз ми спостерігаємо певний перерозподіл торгівлі продуктами, але ми не спостерігали такого зрушення, як у сирої нафти, тому ми очікуємо, що російський експорт впаде, а виробництво впаде», — сказала вона.

Про це минулого тижня заявила Росія це скоротило б виробництво на 500,000 XNUMX барелів на день у березні у відповідь на останню серію західних заборон, що склало близько 5% останнього видобутку сирої нафти.

Однак Босоні сказав, що це відповідає очікуванням МЕА.

«Це включено в наші баланси, які все ще вказують на те, що ринки будуть відносно добре забезпечені протягом першої половини року, тому ми не надто стурбовані цим падінням, ми вважаємо, що є достатньо пропозиції, щоб задовольнити попит на найближчі місяці», — сказала вона. .

«Питання полягатиме в тому, коли настане літо, діяльність нафтопереробних заводів пожвавиться, щоб зустріти літню динаміку, і Китай справді почне відновлюватися, тоді ми побачимо, що ринок справді напружиться до кінця року».

У своїй доповіді МЕА припустило, що скорочення виробництва може бути не стільки помстою, скільки спробою Москви підвищити ціни шляхом обмеження видобутку, а не продовжувати продавати з великою знижкою країнам, які дотримуються граничних цін G-7.

Очікується, що світове зростання попиту на нафту прискориться у 2023 році після різкого уповільнення у другій половині 2022 року, причому значну частину прогнозованого зростання припадатиме на Китай.

МЕА заявило, що значне зростання авіаперевезень за останні тижні підкреслило центральну роль поставок авіаційного палива в зростанні в 2023 році. Очікується, що поставки нафти зростуть на 1.1 мільйона барелів на день до 7.2 мільйона барелів на день протягом 2023 року, а загальний попит досягне рекордних 101.9 мільйона барелів на день.

Наслідки останнього нафтового ембарго на Заході та обмеження цін стануть ключовим фактором для задоволення цього зростання попиту, зазначається у звіті МЕА.

«Такою ж буде позиція Пекіна щодо внутрішньої діяльності нафтопереробного заводу та експорту продукції на тлі його повторного відкриття. Очікується, що нові нафтопереробні заводи в Африці та на Близькому Сході, а також у Китаї втрутяться, щоб задовольнити зростання попиту на нафтопродукти», – йдеться в повідомленні.

«Якщо ліміт ціни на продукцію буде вдвічі таким успішним, як ліміт на нафту, товарні ринки цілком можуть пережити шторм, але знадобляться додаткові поставки сирої нафти, щоб запобігти повторному скороченню запасів пізніше цього року».