Російський рубль (USD/RUB) стоїть перед моментом розплати через загострення війни

Російський рубль зазнав важкої їзди з початку вторгнення в Україну в 2022 році. Після того, як спочатку злетів до рекордного рівня 154, USD / RUB обмінний курс впав до мінімуму в 50.77. Цей сплеск на 67% зробив рубль однією з найефективніших валют у світі. Це також стало гордістю Москви, яка використала це, щоб продемонструвати, що західні санкції мають зворотний ефект.

Чому ріс російський рубль

Курс USD/RUB впав після вторгнення Росії в Україну з кількох причин. По-перше, центральний банк почав діяти після того, як західні уряди оголосили про свої санкції. Він підвищив процентні ставки до 20%, щоб заохотити інвестиції в рублях. 

По-друге, центральний банк запровадив жорсткий контроль над капіталом, який обмежив кількість грошей, що залишають країну. У результаті фізичним особам і компаніям у Росії ставало все важче або важко переміщувати свої кошти в безпечніші місця, такі як Швейцарія. У травні він пом’якшив цей контроль, намагаючись підняти економіку. 

По-третє, Росія наказав недружнім країнам, таким як країни Європейського Союзу, здійснювати оплату газу в російських рублях. Ідея полягала в тому, щоб забезпечити, щоб країни спочатку конвертували свої валюти в рублі, перш ніж здійснювати платежі. Це, в свою чергу, призвело до зростання попиту на російський рубль.

Нарешті, і це найважливіше, Росія виграла від відносно високих цін на нафту і газ. Ціни на природний газ підскочив до рекордного рівня, оскільки країна скоротила кількість потоків, що відправляються до Європи. Так само країна виграла від різкого зростання цін на нафту. Brent злетіла до 138 доларів.

Рубль зараз під тиском 

Кілька аналітиків привітали зміцнення російського рубля та попередили, що воно буде тимчасовим. Здається, вони мали рацію, враховуючи, що пара USD/RUB підскочила більш ніж на 50% від найнижчої точки 2022 року.

Цей розворот ґрунтується на кількох факторах. По-перше, російська економіка залишається під тиском, і Міжнародний валютний фонд (МВФ) очікує, що цього року вона скоротиться більш ніж на 5%. 

По-друге, здається, що політика, яка підштовхнула російський рубль догори, тепер працює проти нього. Наприклад, ціни на природний газ впали до найнижчого рівня за понад три роки. І Європа, здається, почувається набагато краще тепер, коли вона уклала угоди про постачання зі Сполученими Штатами, Катаром та іншими країнами. У результаті Росія тепер змушена шукати альтернативних споживачів і, ймовірно, надає їм привабливі знижки. 

Також схоже, що російська нафта торгується з великим дисконтом завдяки санкціям Заходу. Російський Urals торгувався за 54 долари, що дало йому дисконт на 32 долари до Brent, світового орієнтира. Таким чином, Росія продає менше барелів нафти на день за нижчою ціною. 

Росія страждає і в інших сферах. По-перше, ціни на основні експортні товари різко впали. Наприклад, ціни на вугілля впали з найвищих рівнів у 2022 році. Так само золото перекреслило більшість прибутків, досягнутих на початку цього року. 

Тому, якщо ситуація триватиме, Росія зараз продовжить боротьбу в найближчій перспективі. Гірше того, військові країни борються на полі бою. 

Сильний індекс долара США

Курс долара до рубля зріс через дії Федеральної резервної системи (ФРС). Федеральна резервна система вирішила підвищити процентні ставки на 400 базисних пунктів у 2022 році, зробивши цей рік одним із найбільш жахливих в історії. Це також почало кількісне підтягування (QT). За останні кілька місяців він скоротив свій баланс на мільярди доларів.

Федеральна резервна система зберегла агресивний тон. У лютому він підвищив процентні ставки на 0.25%, що є найменшим показником за останні місяці. Раніше він підвищувався на 0.50% у грудні та на 0.75% під час попередніх чотирьох зустрічей.

Останні дані вказують на нові підвищення ставок у 2023 році. У лютому, як я вже писав тут, рівень безробіття впав до 3.4%, найнижчого рівня за 53 роки. Інфляція, з іншого боку, залишився вище 6% у січні, тоді як роздрібні продажі підскочили до найвищого рівня з 2020 року. У результаті аналітики очікують, що ФРС збереже свій агресивний тон у найближчі місяці. У нещодавній замітці Лоретта Местер, чиновник ФРС сказав:

«Проте інфляція надто висока. Ми повинні зробити все можливе з інструментом процентної ставки, щоб знизити інфляцію. Це наша відповідальність — повернутися до цінової стабільності, і ми дозволимо економіці сказати нам це».

У результаті індекс долара США піднявся з мінімуму за минулий рік у 100 доларів США приблизно до 105 доларів США. Долар підскочив вище більшості валют ринків, що розвиваються.

Прогноз USD/RUB

Графік USD/RUB від TradingView

Очікується, що обмінний курс USD/RUB продовжить зростати, оскільки індекс долара США зберігає бичачу тенденцію, а російська економіка руйнується. На денному графіку пара сформувала висхідний канал, показаний чорним. Він перемістився трохи нижче верхньої сторони цього каналу. Він перевищив 25-денну та 50-денну ковзні середні.

Таким чином, курс долара США до російського рубля продовжить стрімко зростати, оскільки покупці націлені на наступний ключовий рівень опору на 85.55, що приблизно на 15% вище поточного рівня.