(Bloomberg) — Минулого тижня російський морський експорт сирої нафти підскочив, і залишилося всього кілька днів до того, як третій за величиною виробник у світі скоротить видобуток.
Найбільш читане з Bloomberg
За сім днів до п'ятниці країна експортувала 3.6 мільйона барелів на день зі своїх портів. Це було зростання на 26% у галасливих тижневих даних. Потоки піднялися до багатотижневих максимумів з усіх балтійських, чорноморських, арктичних і тихоокеанських терміналів. Менш мінливий середній чотиритижневий експорт також зріс.
Дані про надходження є лише найменшим свідченням того, що заплановане скорочення російського видобутку нафти з наступного місяця може не бути вимушеним. Раніше цього місяця Москва оголосила, що скоротить свій березневий видобуток на 500,000 XNUMX барелів на день, деякі аналітики назвали цей крок неминучим скороченням, а не політичним вибором для Росії. Високий рівень експорту певним чином підриває цей аргумент.
Високий рівень сирої нафти, що транспортується із західних портів Росії, який тепер, здається, включає обсяги, які раніше транспортувалися до Польщі та Німеччини, змусив країну знову залежати від європейських танкерів для транспортування нафти. Далекі рейси для перевезення вантажів до Азії призводять до того, що власні російські кораблі та «тіньовий флот», створений дружніми до Москви компаніями, можуть завантажувати лише одну партію кожні два місяці. Як наслідок, початковий відхід від використання європейських кораблів у перший місяць після введення санкцій Європейського Союзу та запровадження ліміту цін G-7 не міг бути витриманим у наступному місяці.
Обсяг сирої нафти на суднах, що прямують до Китаю та Індії, плюс невеликі потоки до Туреччини та обсяги на суднах, які ще не вказали кінцевий пункт призначення, відновився за чотиритижневий період до середнього 3.19 мільйона барелів на день, що дорівнює до найвищої суми, яка спостерігалася з початку 2022 року, коли Bloomberg почав відстежувати поставки.
Потоки до Китаю мало змінилися з тих пір, як Росія майже рік тому не вторглася в Україну. Історичні закономірності свідчать про те, що більшість вантажів, які зараз ідентифікуються як «Невідома Азія» або «Інші невідомі», потраплять до Індії.
Надходження до військової скриньки Кремля від експортних мит на сиру впали з початку року. Хоча зниження цін на сиру нафту зіграло свою роль у цьому падінні, так само збільшився розрив між світовим еталонним брендом Brent і зареєстрованими цінами на ключовий російський сорт Urals, які використовуються для розрахунку податкових ставок.
Нещодавні зміни, які пов’язуватимуть ставки податку на нафту в Росії зі зниженою ціною Brent, а не з оціночною вартістю Urals, не застосовуватимуться до експортного мита. Експортне мито зараз відіграє відносно незначну роль в оподаткуванні нафти в Росії, причому податок на видобуток корисних копалин і податки на прибуток галузі стають більш важливими в рамках багаторічної зміни способу отримання урядом доходів.
У Середземному морі тривають швидкі перевезення вантажів із судна на судно. Це було найбільш помітно біля іспанського північноафриканського міста Сеута та біля грецького узбережжя поблизу Каламати. Щонайменше 30 вантажів було переправлено між кораблями в цих двох місцях з початку року. Ще дванадцять танкерів Aframax, які завантажувалися в Балтійському морі з кінця січня, ймовірно, перекинуть свої вантажі на інші судна в Середземному морі, виходячи з сигналів призначення.
Потоки нафти за пунктом призначення:
У середньому за чотири тижні загальний морський експорт зріс на 129,000 3.34 барелів на день до XNUMX мільйона барелів на день.
Усі цифри не враховують вантажі, визначені як казахстанський сорт KEBCO. Йдеться про вантажі АТ «КазТрансойл», які прямують через Росію на експорт через балтійські порти Усть-Луга та Новоросійськ.
Казахські бочки змішуються з нафтою російського походження для створення єдиного експортного сорту. Після вторгнення Росії в Україну Казахстан змінив бренд своїх вантажів, щоб відрізнити їх від вантажів російських компаній. Транзитна нафта окремо звільнена від санкцій ЄС.
Азія
Найбільш читане з Bloomberg
Середні чотиритижневі поставки азіатським клієнтам Росії, а також судна, які не вказали кінцевий пункт призначення, зросли в період до 17 лютого, знову перевищивши 3 мільйони барелів на день.
Хоча обсяг вантажів до Індії, здається, скоротився, історія показує, що більшість вантажів на кораблях без початкового пункту призначення зрештою потрапляє туди.
Еквівалент 603,000 XNUMX барелів на день був на суднах, які вказують пункти призначення як Порт-Саїд або Суец в Єгипті, або які вже були або очікуються перевантажені з одного судна на інше біля південнокорейського порту Йосу. Ці рейси зазвичай закінчуються в портах Індії та відображаються на таблиці нижче як «Невідома Азія», доки не стане очевидним кінцевий пункт призначення.
«Інші невідомі» обсяги, що становлять 813,000 17 барелів на день протягом чотирьох тижнів до XNUMX лютого, є обсягами на танкерах, які вказують на Гібралтар, Мальту або взагалі не мають призначення. Більшість цих вантажів йдуть транзитом Суецьким каналом, але деякі можуть опинитися в Туреччині. Все більше їх пересаджують з одного судна на інше в Середземному морі для подальших подорожей до Азії.
Європа
Найбільш читане з Bloomberg
Російський морський експорт сирої нафти до європейських країн зріс до 125,000 28 барелів на день за 17 днів до XNUMX лютого, причому Болгарія була єдиним пунктом призначення в Європі. Ці цифри не включають поставки до Туреччини.
Ринок, який споживав понад 1.5 мільйона барелів на день короткомагістральної сирої нафти, що надходить з експортних терміналів у Балтійському, Чорному морі та Арктиці, був майже повністю втрачений, щоб його замінили далекомагістральні пункти призначення в Азії, які є набагато дорожчими. і вимагає багато часу для обслуговування.
За чотири тижні до 17 лютого російська нафта до країн Північної Європи не поставлялася.
Експорт до країн Середземномор’я впав до середнього 167,000 17 барелів на день протягом чотирьох тижнів до XNUMX лютого, падаючи другий тиждень.
Туреччина була єдиним пунктом призначення російської морської сирої нафти в Середземне море, але потоки туди становлять лише незначну частину найвищих показників, яких вони досягли у вересні та жовтні. Незважаючи на те, що Туреччина не є частиною європейських санкцій щодо російського експорту сирої нафти, вона не залишилася значущим рятівним кругом для Москви після того, як заборона ЄС на імпорт набула чинності 5 грудня.
Потоки до Болгарії, нині єдиного російського чорноморського ринку сирої нафти, відскочили від мінімуму попереднього тижня, піднявшись до 125,000 XNUMX барелів на день. Країна домоглася часткового звільнення від заборони ЄС на імпорт сирої нафти, що має підтримати приплив тепер, коли ембарго набуло чинності.
Потоки за місцем експорту
Сукупні потоки російської нафти відновилися до п'ятитижневого максимуму в 3.6 мільйона барелів на день. Потоки з Арктики, Чорного моря та Балтії зросли більш ніж на 200,000 тис. барелів на день, тоді як поставки з Тихого океану майже не змінилися. Цифри не враховують обсяги з Усть-Луги та Новоросійська, визначені як казахстанський сорт KEBCO.
Дохід від експорту
Надходження до військової скарбниці Кремля від експортного мита на сиру нафту зросли на 9 мільйонів доларів, або на 26%, до 44 мільйонів доларів за сім днів до 17 лютого з переглянутого 35 мільйонів доларів за тиждень до 10 лютого. Але в середньому за чотири тижні дохід знизився на 1 мільйон доларів до 47 мільйонів доларів.
Ставка мита на лютий встановлена на рівні 1.75 долара за барель. Це на 23% менше, ніж у січні, і є найнижчим показником ставки за барель з червня 2020 року, під час розпалу пандемії. Падіння є результатом зниження цін на Urals протягом періоду вимірювання, який тривав із середини грудня до середини січня. Згідно з даними міністерства, орієнтовний вміст у Росії в середньому становив 46.82 долара за барель, що становить майже 35 доларів за барель до Brent за той же період.
Ставка мита на березень встановлена на рівні 1.94 долара за барель, що є першим підвищенням з грудня, і базується на ціні Urals у 50.51 долара за барель протягом періоду оцінки, який тривав з 15 січня по 14 лютого.
Потоки від початку до місця розташування
На наступних діаграмах показано кількість суден, що відправляються з кожного експортного терміналу, і пункти призначення сирих вантажів із чотирьох експортних регіонів.
Загалом за тиждень до 33 лютого 25.2 танкери завантажили 17 мільйона барелів російської сирої нафти, свідчать дані відстеження суден і звіти портових агентів. Це на 5.1 мільйона барелів, або на 26%, більше порівняно з попереднім тижнем і є найвищим обсягом за п’ять тижнів. Пункти призначення базуються на тому, куди судна сигналізують, що вони прямують на момент написання статті, і деякі з них майже напевно змінюватимуться під час подорожі. Усі цифри не враховують вантажі, визначені як казахстанський сорт KEBCO.
Загальний обсяг суден, що завантажують російську нафту з балтійських терміналів, зріс другий тиждень і перевищив 1.5 мільйона барелів на день.
Поставки з Новоросійська в Чорному морі відскочили від восьмитижневого мінімуму, чотири судна взяли вантажі.
Поставки в Арктику також відскочили від мінімуму попереднього тижня і досягли найвищого рівня за 15 тижнів.
Потоки з Тихого океану практично не змінилися порівняно з попереднім тижнем.
Обсяги, що прямують до невідомих напрямків, — це всі вантажі Sokol, які нещодавно були перевантажені на інші судна в Єосу або зараз перевозяться до району біля південнокорейського порту з вантажного терміналу в Де-Кастрі.
Кілька танкерів, що перевозять нафту ESPO, простоюють біля узбережжя Південної Кореї або стоять на якорі біля китайських портів, очікуючи вивантаження своїх вантажів з початку місяця.
Примітка. Ця історія є частиною регулярної щотижневої серії, яка відстежує поставки нафти з російських експортних терміналів і доходи від експортного мита, отримані від них урядом Росії.
Примітка. Усі цифри не включають вантажі, що належать казахстанському АТ «КазТрансОйл», які прямують транзитом через Росію та доставляються з Новоросійська та Усть-Луги як нафта марки KEBCO.
Примітка. Дані про потоки нафти також можна знайти на {DSET CRUDEJ }. Цифри, які генерує бот, можуть відрізнятися від наведених у цій історії.
– За сприяння Шеррі Су.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-exports-surge-despite-124146872.html