Схоже, інвестори мають змішані почуття щодо звіту про прибутки. Після того, як торги різко знизилися в передмаркетингові години, акції Robinhood (тикер: HOOD) у п’ятницю виросли на 5%. Це може бути трохи полегшенням, враховуючи, що акції вже цього року впали на 34%.
Найбільш вражаючою перевагою Robinhood в перші роки існування було те, що він міг додавати клієнтів швидше і за набагато нижчою ціною, ніж конкуренти. Згідно з дослідженням аналітика CFRA Полін Белл, компанія використовувала списки очікування, реферальні бонуси та недорогий маркетинг, щоб додати клієнтів за часткову частину витрат своїх конкурентів, які в середньому витрачали понад 100 доларів на клієнта на рекламу та маркетингові витрати. .
Robinhood мав майже мільйон клієнтів у своєму списку очікування, перш ніж він навіть представив свій торговий додаток у 2015 році. Хоча конкуренти витрачали гроші на телевізійну та цифрову рекламу, витрати Robinhood значною мірою дорівнювали вартості безкоштовних акцій, які він роздавав за кожного реферала, що було зазвичай менше 10 доларів.
Зростання кількості користувачів компенсувало інші недоліки компанії, включаючи той факт, що більшість її клієнтів мали дуже невеликі залишок, із середнім балансом у 240 доларів США станом на лютий минулого року.
Але його переваги в зростанні зараз знижуються. За останні два квартали збільшення кількості клієнтів значно сповільнилося. У другій половині 200,000 року Robinhood набрав лише 2021 XNUMX клієнтів у мережі.
Charles Schwab
(SCHW), старший і статний ровесник Robinhood, додав 900,000 XNUMX за той же період.
Коли з уст в уста перестає працювати як стратегія залучення клієнтів, залучення нових людей може обійтися дуже дорого.
У 2020 році, коли Robinhood додав 7.4 мільйона облікових записів із чистим фінансуванням, він витратив 186 мільйонів доларів на маркетинг — або 25 доларів на обліковий запис. В останньому кварталі компанія витратила 44 мільйони доларів на маркетинг, або близько 147 доларів на чистий новий обліковий запис.
Відповідаючи на брифінгу з журналістами про уповільнення зростання нових облікових записів, фінансовий директор Джейсон Уорнік сказав, що деякі з них пов’язані із «загальними ринковими умовами». Хвилювання закінчилося
GameStop
(GME) та інші гарячі акції сприяли зростанню користувачів фірми в першій половині року, але це затихло.
Інші аспекти знаходяться під контролем компанії. Уорнік вважає, що нові функції, як-от рекомендації для біржових фондів, а також функції, які допоможуть їм керувати щоденними витратами, можуть залучити нових користувачів. Але навряд чи компанія почне значні витрати на рекламу. «Це не те, на що ми збираємося просто кидати маркетингові долари», — сказав він. «Я вважаю, що важливіше, щоб ми підготували продукт правильно, і дозволили клієнтам, яким це цікаво, розповісти своїм друзям».
Robinhood також очікує технічних змін, які допоможуть йому додати активи. Компанія щойно почала дозволяти користувачам переносити активи з інших платформ у свої облікові записи Robinhood, систему, відому як Автоматизована служба передачі облікових записів клієнтів (ACATS). Раніше вони могли лише передавати активи з Robinhood.
Уорнік вважає, що все ще існує великий невикористаний ринок, і Robinhood може продовжувати підписувати нових користувачів у мільйони.
«Ми провели деяке внутрішнє дослідження», — сказав він під час розмови про прибутки компанії. «Це говорить про те, що з демографічної групи людей у віці від 18 до 49 років трохи більше половини мають брокерський рахунок. І в нашому дослідженні ми припускаємо, що на даний момент існує близько 10 мільйонів або більше тих, хто на даний момент не має облікового запису та зацікавлені в участі на фондовому ринку. Існує довгострокова тенденція до збільшення участі роздрібної торгівлі, і ми вважаємо, що це чудове місце, щоб мати можливість використовувати та брати участь».
Питання буде полягати в тому, чи доведеться Робінхуд почати платити ще більше, щоб привернути їхню увагу.
Пишіть Аві Зальцману за адресою [захищено електронною поштою]