(Bloomberg) — Провідний інвестор Turquoise Hill Resources Ltd. виступає проти запропонованого поглинання Rio Tinto Plc, стверджуючи, що ціна покупки занижує компанію, яка стоїть за однією з найбільших у світі мідних шахт.
Найбільш читане з Bloomberg
Минулого тижня Rio Tinto погодилася викупити частку в Turquoise Hill, якою вона ще не володіла, в рамках угоди на суму близько 3.3 мільярда доларів, що дало їй більше контролю над шахтою Ою Толгой, яку вона розробляє в Монголії.
Pentwater Capital Management, який був давнім критиком управління активом Rio, заявив у заяві в п’ятницю, що ціна покупки приписує акціонерному капіталу монреальського майнера 8.65 мільярда канадських доларів (6.66 мільярда доларів), що, на його думку, є невеликою часткою. вільного грошового потоку, який компанія очікує отримати протягом наступного десятиліття.
Акціонер Turquoise Hill критикує Ріо через фінансування мідної шахти
Pentwater володіє майже 12% акцій Turquoise Hill. Ріо вже володіє 51% Turquoise Hill, але більше половини акціонерів, що залишилися, повинні підтримати придбання, щоб угода була продовжена.
Акції монреальської компанії Turquoise Hill впали на 2.7% до 40.87 канадських доларів о 10:51 ранку в Торонто. Акції Rio Tinto зросли на 3.5% у Лондоні.
Інвестиційна компанія з Неаполя, штат Флорида, заявила, що вивчає свої юридичні права та права акціонерів щодо протидії поглинанню. Згідно з даними Bloomberg, Pentwater Capital є другим за величиною акціонером Turquoise Hill.
Pentwater заявив, що існує висока ймовірність того, що ціни на мідь будуть перевищувати 4 долари за фунт протягом наступних десятиліть, коли світ переходить до зеленої економіки. За цією ціною фірма вважає, що Turquoise Hill заробить майже 14.2 мільярда канадських доларів вільних готівкових коштів до 2030 року.
«Pentwater також вважає, що запропонована надбавка є неприйнятною для шахти, яку Pentwater очікує стати третім за величиною мідним і золотим рудником у світі з терміном служби шахти понад 90 років», – заявили в компанії.
Остаточна пропозиція
Ціна, яку погодився заплатити Ріо, становить 67% премії до ціни акцій Turquoise Hill до першої пропозиції в березні, коли мідь торгувалась майже рекордно високою. Якщо акціонери відхилять пропозицію, Turquoise Hill збирається залучити капітал для фінансування своєї частки розвитку підземних операцій Oyu Tolgoi.
Головний виконавчий директор Rio Якоб Стаусхольм заявив у понеділок у своїй заяві, що угода спростить управління, підвищить ефективність і що подальшого підвищення цін не буде.
Очікується, що Oyu Tolgoi стане четвертим за величиною мідним рудником у світі після того, як підземний компонент буде завершено, а Turquoise Hill та його партнери планують досягти кінцевого обсягу виробництва понад 500,000 XNUMX метричних тонн міді на рік. Постачальники промислового металу стикаються з нестачею нових родовищ і зростаючим попитом на метал для електропроводки, який є ключовим фактором електрифікації економіки в процесі відмови від викопного палива.
Pentwater не єдиний інвестор, який виступає проти плану. Sailingstone Capital Partners, акціонер п'ятірки з часткою 2.2%, раніше цього місяця заявив, що також виступатиме проти угоди.
Тим не менш, Sailingstone продав більшу частину своєї частки за останні три роки за нижчою ціною, ніж поточна ціна пропозиції, згідно з даними, зібраними Bloomberg. Згідно з даними, у 2018 році фірма придбала близько 14% акцій Turquoise Hill, але продала більшу частину своїх активів, оскільки акції торгувалися в діапазоні від 5 до 15 канадських доларів за акцію.
(Оновлення з деталями шахти в другому, 11-му абзаці, заперечення акціонерів у 12-му)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html