(Bloomberg) — Державний нафтовий чемпіон на чолі з близьким соратником президента Володимира Путіна зазнав найбільшого падіння видобутку з часів вторгнення в Україну.
Найбільш читане з Bloomberg
ПАТ «Роснефть», головний виконавчий директор якого Ігор Сєчін протягом десятиліть входив до найближчого оточення Путіна, і його дочірні компанії припадають на близько двох третин скорочення видобутку в Росії після вторгнення в Україну, свідчать дані Міністерства енергетики. Це приблизно вдвічі перевищує частку компанії в національному виробництві, що означає, що Роснефть постраждала непропорційно.
«Це, мабуть, найбільше постраждало від останніх раундів міжнародних санкцій», – сказав Віктор Катона, керівник відділу аналізу кислої сирої сировини в компанії Kpler. «Роснефть стала основним джерелом скорочення видобутку в Росії».
Більшість західних країн, за винятком США та Великобританії, не оголосили про заборони на імпорт російської нафти. Але низка інших факторів — від обмежень на судноплавство та страхування до слабкого внутрішнього попиту та публічного неприйняття режиму Путіна міжнародними компаніями — змусили країну скоротити видобуток нафти.
Видобуток російської нафти в середині травня був на 830,000 тис. барелів на добу нижчим, ніж у лютому, згідно з розрахунками за даними підрозділу CDU-TEK Міністерства енергетики. Згідно з даними, проекти «Роснефти», включаючи активи дочірнього ПАТ «Башнефть», склали 560,000 тис. барелів на добу.
"Роснефть" не відповіла на запит Bloomberg News про коментар
З різних причин падіння російського виробництва розподіляється нерівномірно.
«Основним фактором, що спричиняє тенденції виробництва в російських компаніях, є їх здатність продавати нафту на експорт і збільшувати переробку всередині країни», – сказала Дар’я Мельник, старший аналітик консультанта Rystad Energy A/S з Осло.
Заборона на імпорт США була особливо проблематичною, оскільки в першу чергу торкнулася російських постачальників мазуту на узбережжя Мексиканської затоки. Позбавлені великого ринку збуту, запаси важкої нафти на нафтопереробних заводах швидко почали зростати, що змусило заводи тимчасово припинити свою роботу.
"Роснефть" є найбільшим нафтопереробним заводом країни, і його первинна пропускна здатність у перші дні травня впала майже на 28% порівняно з довоєнним рівнем, згідно з розрахунками Bloomberg на основі даних галузі.
Також вплинув вихід великих міжнародних нафтових компаній. Exxon Mobil Corp., оператор гігантського проекту «Сахалін-1» за угодою про розподіл продукції з партнерами, включаючи «Роснефть», вирішила вийти з Росії. До середини травня в порівнянні з лютим видобуток скоротився більш ніж на 145,000 тис. барелів на добу, або на 71%.
У приватного ПАТ «Сургутнефтегаз» також виникли проблеми з маркетингом своєї нафти за кордоном, що призвело до падіння видобутку нафти приблизно на 72,000 тис. барелів на добу до середини травня.
Для інших великих російських компаній наслідки обмежень були менш серйозними. ПАТ «Лукойл», другий за величиною виробник в країні, зміг зберегти видобуток майже на одному рівні завдяки успішним зусиллям його торгового підрозділу Litasco з продажу нафти за кордоном, сказав Мельник.
ПАТ «Газпром нафта», що входить до державної групи «Газпром», було єдиною провідною російською нафтовою компанією, якій вдалося збільшити видобуток з лютого по середину травня, свідчать галузеві дані.
«Газпром нафти», можливо, допомогло поєднання меншого виробника з відносно складними нафтопереробними заводами, що допомогло зменшити проблеми з експортом мазуту, і відносно міцних експортних контрактів», – сказав Рон Сміт, аналітик BCS Global Markets.
"Лукойл" і "Газпром нафта" на запити про коментар не відповіли. У «Сургутнафтогазі» від коментарів відмовилися.
Жертовний пішак
Піднесення «Роснефти» на вершину російської нафтової промисловості відображає консолідацію Путіна у владі. Двадцять років тому це була невелика компанія з лише 10-ю частиною поточного виробництва. Вона стала національним чемпіоном завдяки серії багатомільярдних придбань — активів, які уряд конфіскував у ЮКОСа на початку 2000-х, угоди ТНК-ВР у 2013 році, приватизації Башнефти через три роки.
В результаті цієї угоди «Роснефть» стала оператором одних із найстаріших і найбільш оподатковуваних родовищ Росії в Західному Сибіру. Це може бути пов’язано з рішенням «Роснефти» скоротити видобуток у цій конкретній сфері, сказав Сміт.
У період з лютого по квітень на підрозділах «Роснефти» у Західному Сибіру, таких як «Юганськнефтегаз», а також на його підрозділі «Башнефти» в Волго-Уральському регіоні відбулося найбільше падіння виробництва, свідчать дані CDU-TEK. Юганський блок за цей період скоротив видобуток майже на 390,000 тис. барелів на добу, а Башнефть, згідно зі статистикою, втратила понад 130,000 тис. барелів на добу.
«Башнефть завжди була головним жертовним пішаком у портфелі «Роснефти» з моменту першого скорочення видобутку в 2017 році», — сказав Мельник, коли Росія об’єднала зусилля з Організацією країн-експортерів нафти.
Відновлення виробництва
Цього місяця російська нафтова промисловість демонструє ознаки пристосування до обмежень, і виробництво зростає. «Роснефть» лідирує, компенсуючи падіння в інших компаніях.
Видобуток «Юганськнафтогазу» за перші 350,000 днів травня зріс майже на 15 тис. барелів на добу порівняно з попереднім місяцем. Однак «Башнефть» продовжила скорочувати видобуток цього місяця, при цьому загальні втрати видобутку становили понад 170,000 XNUMX барелів на добу до середини травня порівняно з лютим.
«Збільшення видобутку «Роснефти» в травні може бути результатом нових експортних угод в Азії, а також відновлення внутрішнього попиту на паливо», – сказав Катона.
За словами віце-прем'єр-міністра Олександра Новака, видобуток нафти в Росії відновиться до червня після того, як виробники країни диверсифікували свої експортні напрямки.
«Так, ми отримали якийсь шок, який дозволив нам знайти новий баланс», – сказав Новак цього місяця. «За два місяці наші компанії змінилися і сьогодні почуваються досить впевнено».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/putin-state-oil-champion-suffers-040000848.html