Багаторічний план трансформації Morgan Stanley (MS) був успішним, заявив генеральний директор Джеймс Горман у четвер з гордістю, і, як акціонери, ми не бачимо причин не погоджуватися. «Ми постійно зменшували ризики в тих частинах бізнесу, які створили нам проблеми під час [Великої фінансової кризи], і ми, очевидно, зробили серйозний поштовх у нарощуванні багатства та управлінні активами, і це спрацювало», — сказав Горман у CNBC. інтерв'ю з Всесвітнього економічного форуму в Давосі, Швейцарія. «Ми в захваті від того, куди потрапили». Клуб також радий, навіть якщо ринок не завжди поділяв нашу переконаність у зміні, яку Горман здійснив після того, як у 2010 році заволодів банком Уолл-стріт. Під керівництвом Гормана Morgan Stanley повернувся до більш стабільних доходів, пов’язаних з управлінням капіталом і активами, що зменшує його залежність від часто нестабільних інвестиційно-банківських і торгових компаній. Ця стратегія привернула нас до акцій майже два роки тому, вважаючи, що вона з часом підвищить оцінку Morgan Stanley — тому що, як правило, інвестори надають перевагу стабільним потокам продажів. MS 6M Mountain Показники акцій Morgan Stanley за останні шість місяців. Сильні квартальні результати Morgan Stanley на початку цього тижня ще раз підтвердили наше право власності. Ці цифри за четвертий квартал також були опубліковані того ж ранку, що його давній конкурент на Уолл-стріт, Goldman Sachs (GS), повідомив про значне недоотримання доходів, частково через розширення сфери споживчого банківського обслуговування. Відмовляючись у четвер коментувати свого конкурента, Горман із задоволенням окреслив переваги, на його думку, трансформації Morgan Stanley. «Нам потрібно було побудувати бізнес, де, якщо світ знову стане жорстким — прикладом чого ми щойно бачили минулого року — у нас буде все добре. І шлях до цього — будувати стабільні підприємства; неважливо, які ринкові умови», — сказав Горман. «Послухайте, кожна людина, яка купує акції, є хтось інший, хто їх продає. Усі, хто купує облігації, беруть гроші з готівки. … Є постійний рух грошей. Наше завдання бути посередині». Придбання були значною частиною того, як Morgan Stanley маневрував у центрі цього грошового потоку. Десять років тому банк отримав повний контроль над фінансовим менеджером Смітом Барні. Нещодавно вона придбала брокерську компанію E-Trade та компанію з управління інвестиціями Eaton Vance. Ці придбання, загальна вартість яких оцінюється приблизно в 20 мільярдів доларів, були завершені в жовтні 2020 року та березні 2021 року відповідно. Горман визнав, що угоди були «агресивними». «Нам постійно казали, що коли ми купували Smith Barney, потім E-Trade, а потім Eaton Vance, ми переплатили за них усіх. Моєю відповіддю було: «Ви маєте рацію». Але це не має значення», — сказав Горман CNBC. «Тепер ми володіємо бізнесом. Не має значення плюс-мінус мільярд доларів. Важливо те, що ви можете зробити з цим бізнесом протягом 10 років». Зараз ми володіємо бізнесом. Не має значення плюс-мінус мільярд доларів. Важливо те, що ви можете зробити з цим бізнесом протягом 10 років. Генеральний директор Morgan Stanley Джеймс Горман Економічні перспективи Гормана також запитали про його думки про світову економіку, інфляцію та Федеральну резервну систему. Його перспективи були відносно оптимістичними в той час, коли консенсусні очікування стосуються США спад, хоч і легкий. Горман сказав, що, на його думку, 2023 рік стане кращим порівняно з 2022 роком, який був сповнений падінням фондових ринків і високим ціновим тиском, що спонукало Федеральну резервну систему до дуже агресивної кампанії підвищення процентних ставок. «Я думаю, що буде краще. Я справді так", - сказав Горман. Хоча незрозуміло, що ФРС робитиме зі ставками в найближчі місяці, Горман сказав, що принаймні одним сприятливим подією є те, що США інфляція вже досягла піку. Останні урядові дані підтвердили твердження Гормана, оскільки ціновий тиск зменшився як для споживачів, так і для оптових виробників. Ще одним позитивним моментом є економічна ситуація в Китаї, сказав Горман. Хоча генеральний директор сказав, що рішення Пекіна пом’якшити суворий контроль Covid є важливим, він зробив більший акцент на прийнятті економічної політики, орієнтованої на зростання, і розморожуванні напруженості між США та Китаєм. Він вказав на зустріч цього тижня між США Міністр фінансів Джанет Єллен і віце-прем'єр Китаю Лю Хе як докази. Що стосується банківської сфери, генеральний директор JPMorgan (JPM) Джеймі Даймон заявив CNBC раніше в четвер, що вважає, що ФРС, можливо, доведеться підвищити процентні ставки вище своїх поточних прогнозів, оскільки, на його думку, «багато основної інфляції, яка не зникне так швидко .” Позиція Клубу Незважаючи на поширені з минулого року побоювання щодо рецесії, Клуб зберіг свою віру в Morgan Stanley. План трансформації, який Горман рекламував під час інтерв'ю в четвер, показав, чому ми не тільки залишилися інвестованими, але й збільшили нашу позицію на нижчих рівнях, оскільки на початку минулого року акції були розпродані. На даний момент ми маємо рейтинг 2 від Morgan Stanley, що означає, що ми будемо чекати відступу, перш ніж купувати додаткові акції. Уже в 10 році акції зросли на понад 2023%, чому значною мірою допоміг зростання майже на 6% у вівторок, коли інвестори привітали звіт про прибутки банку. Безсумнівно, ми можемо дозволити собі бути терплячими, поки чекаємо, поки доходи від банківських інвестицій відновляться після багатоквартального спаду. Дивідендна прибутковість акцій Morgan Stanley становить приблизно 3.3%, а в четвертому кварталі компанія викупила акції на 1.7 мільярда доларів. Фірма, схоже, готова продовжувати викуп акцій, оскільки в червні її правління схвалило багаторічну програму викупу на 20 мільярдів доларів. (Благодійний фонд Джима Крамера довгий MS . Повний список акцій див. тут.) Як передплатник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про торгівлю, перш ніж Джим зробить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання торгового сповіщення, перш ніж купувати чи продавати акції в портфелі свого благодійного фонду. Якщо Джим говорив про акцію на телеканалі CNBC, він чекає 72 години після видачі торгового сповіщення, перш ніж здійснити угоду. ВИЩЕНАВЕДЕНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB РЕГУЛЮЄТЬСЯ НАШИМ ПОЛОЖЕННЯМ ТА УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ КОНФІДЕНЦІЙНОСТІ РАЗОМ З НАШОЮ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ДОВІРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ АБО НЕ ВИНИКАЄТЬСЯ ЧЕРЕЗ ОТРИМАННЯ ВАМИ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ У ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB.
Джеймс Горман, голова правління та генеральний директор Morgan Stanley, виступаючи на Squawk Box на WEF у Давосі, Швейцарія, 19 січня 2023 року.
Адам Галиця | CNBC
Morgan StanleyБагаторічний план трансформації компанії (MS) був успішним, заявив генеральний директор Джеймс Горман у четвер з гордістю, і, як акціонери, ми не бачимо причин не погоджуватися.
Джерело: https://www.cnbc.com/2023/01/19/morgan-stanley-ceo-push-for-more-stable-revenue-streams-has-worked.html