Підтвердження безпеки? Генслер розглядає докази участі після The Merge

Успішний перехід Ethereum від proof of work до proof of stake став перемогою криптовалюти у зв’язках з громадськістю завдяки різкому скороченню енергоспоживання мережі. 

Але найвпливовіший регулятор ринків у світі припустив, що зміна коду може мати непередбачені наслідки, які призведуть до руйнування другої за величиною криптовалюти у світі та, ймовірно, відіб’ються на ринках цифрових активів. 

Минулого тижня голова Комісії з цінних паперів і бірж Гері Генслер підняв брови, коли натякнув, що комісія може класифікувати токени в мережах доказів частки як цінні папери. Хоча Генслер конкретно не згадував про ефір, згідно з кількома повідомленнями, це питання було задано в той самий день, коли розробники перевели блокчейн ефіру з доказу роботи на доказ участі в події під назвою The Merge. 

Якби ефір було визнано цінним папером, це фактично скасувало б неофіційні вказівки щодо токена, які SEC дала чотири роки тому. Крім того, він матиме низку вимог до звітності щодо транзакцій, які можуть призвести до хаосу в криптовалюті, а також у більш широких ринках цифрових активів.   

Генслер сказав журналістам, що цифровий актив, який перемикає перевірку своєї мережі, можна класифікувати як цінний папір, оскільки «інвестори очікують прибутків, заснованих на зусиллях інших». Глава SEC зробив це зауваження після виступу перед банківським комітетом Сенату минулого тижня. SEC не відповіла на запит про додаткові коментарі. 

Прихильники криптовалюти відповіли недовірою.  

«Помилкове припущення про те, що токени підтвердження частки є цінними паперами через те, як транзакції перевіряються на протоколі, відверто кажучи, демонструє потребу в більшій освіті та більшому розумінні та проінноваційних правилах і законах щодо криптовалют», — сказала Елісон Сміт. Мангієро, виконуючий обов’язки голови промислової групи Proof of Stake Alliance. Мангієро назвав тест Хауї, основний юридичний стандарт, за яким активи класифікуються як цінні папери, «застарілим» і сказав, що тлумачення Генслера того, як воно застосовується до доказу участі, є «надто широким». 

Директор з досліджень Coin Center Пітер Ван Валкенбург погодився, що стандарт цінних паперів не повинен застосовуватися до ефіру, заперечуючи застосування Генслером правового стандарту до ставок.  

«Я не думаю, що вибір щодо використання механізму консенсусу підтвердження роботи, внутрішнього протоколу, чи підтвердження частки має будь-який реальний вплив на відносини між власником або інвестором і промоутером або кількома особами, які обслуговують мережу», — сказав Ван Валкенбург. За словами Ван Валкенбурга, розробникам цифрових активів також незрозуміло, що стосується SEC щодо публічних зауважень колишнього чиновника. Кілька років тому колишній фінансовий директор корпорації Вільям Хінман сказав, що вважає біткойн та ефір поза традиційним визначенням цінних паперів через їхню децентралізовану мережу.  

«SEC, здається, загалом не зацікавлена ​​в тому, щоб публічно розробляти правила щодо криптовалютної політики. Здається, вони задоволені тим, що мають певні розпливчасті вказівки», — сказав Ван Валкенбург. «Чи нові розпливчасті вказівки перекривають старі вказівки? Їм це незрозуміло. І це велика частина проблеми». 

Інші представники світу фінансової політики вважають, що заява Генслера виправдана. Оскільки зміну коду Ethereum вирішували люди з фінансовою зацікавленістю, криптовалюта виглядає як цінний папір, стверджував Тайлер Геллаш, президент і генеральний директор Асоціації здорових ринків і одноразовий співробітник колишнього комісара Демократичної комісії SEC Кари Стайн.  

«Це дуже очевидний приклад фундаментальних змін активів, заснованих на рішеннях людей, а також фундаментальних змін оцінки цього активу та ефективності цього активу», — сказав Геллаш. «Вартість активу змінилася внаслідок рішень людей, які контролюють сам актив».  

Оскільки SEC почала активно застосовувати закони про цінні папери щодо проектів блокчейнів під час буму «первинної пропозиції монет» у 2017 році, прихильники криптовалюти наполягали на тому, щоб їхні активи вважалися товарами або децентралізованими «корисними» токенами, на які не поширювалися б вимоги щодо документообігу тощо. суворе регулювання, яке супроводжується розглядом цінного паперу. Промова Хінмана у 2018 році та подібні зауваження тодішнього голови SEC Джея Клейтона про те, що токени досягають точки корисності, а не є чистим фінансовим інструментом, здавалося, класифікували ефір в одній із цих категорій, а не як цінний папір. 

Але Геллаш відкинув аргумент про те, що ефір може бути товаром, зазначивши, що властивості ефіру змінилися, щоб зменшити вплив на навколишнє середовище.    

«Алюмінієва плита цього не робить», — сказав він.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всі права захищені. Ця стаття надана лише в інформаційних цілях. Він не пропонується або не може використовуватися як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.