Пауелл не порушить ралі S&P 500; Зростання заробітної плати сповільнюється

Якщо ринки мають рацію, на завтрашньому засіданні Федеральної резервної резервної системи буде оголошено про передостаннє підвищення ставки в цьому циклі з підвищенням на чверть пункту, яке, як очікується, відбудеться 22 березня. Однак голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, ймовірно, має інші ідеї . Ось чому S&P 500 відступив від шеститижневого максимуму в понеділок, але ринки зміцнилися у вівторок після того, як індекс вартості зайнятості показав більш м’яке зростання заробітної плати в 4 кварталі.

X

Пауелл може навести аргументи щодо того, чому відсоткові ставки, можливо, доведеться трохи підвищити і залишатися на цьому рівні довше, ніж очікують інвестори. Незважаючи на це, Уолл-стріт подвоїла свою віру в те, що підвищення ставок скоро закінчиться. Насправді, за даними CME Group, шанси на підвищення на чверть пункту в березні впали з 98% у понеділок до 82.5% сьогодні. FedWatch стр.

Незважаючи на те, що ринки можуть виявитися правими, цьоготижневе засідання ФРС присвячене тому, що ФРС залишає відкритими варіанти. Пауелл не зацікавлений у тому, щоб індекс S&P 500 підвищився, а дохідність казначейських облігацій знизилася.

Головним буде те, як Пауелл характеризує баланс ризиків. Якщо він скаже, що зараз вони збалансовані між вищою, ніж очікувалося, інфляцією та нижчою інфляцією на тлі ослаблення економіки, S&P 500 підніметься вище. Але він, ймовірно, поки що не хоче туди йти і продовжуватиме говорити, що ризики інфляції є позитивними.

Ще більш чіткий сигнал про ралі S&P 500 з’явиться, якщо ФРС відмовиться від своїх слів, заявивши, що політичний комітет очікує «постійного підвищення» ключової процентної ставки ФРС. Більшість очікує, що мова залишиться.

Протокол засідання ФРС Попередження про пожежу

Протокол засідання ФРС у середині грудня підкреслив стурбованість політиків щодо «невиправданого послаблення фінансових умов». Зростання фінансових ринків може «ускладнити зусилля Комітету щодо відновлення цінової стабільності», йдеться в протоколі.

Це занепокоєння може стати головним питанням для політиків, які збираються цього тижня на засідання ФРС. Це тому, що дані ФРС Чикаго про національні фінансові умови до 20 січня показали, що вони були легшими, ніж будь-коли з моменту підвищення ставок у березні минулого року.

Тим не менш, прес-конференція Пауелла о 2:30 завтра після завершення засідання ФРС навряд чи стане останнім словом щодо прогнозу підвищення ставок. Можливо, маса даних про ринок праці, оприлюднена цього тижня, матиме більше впливу на ринки, ніж Пауелл.

Вакансії та дані про заробітну плату є ключовими

У вівторок вранці індекс витрат на зайнятість Департаменту праці показав, що витрати на компенсацію зросли на 1% у четвертому кварталі проти очікуваних 4%. Проте винагорода зросла на 1.1% порівняно з минулим роком, що є невеликим зростанням порівняно з 5.1% зростанням у 5 кварталі.

Економісти приділяють пильну увагу зростанню заробітної плати працівників приватного сектору, за винятком тих, хто працює на заохочувальних професіях, як хорошому показнику основного зростання заробітної плати. У четвертому кварталі зарплата в цій категорії зросла на 4%, або на 0.9% у річному вимірі. Цей показник виключає професії, у яких оплата залежить від комісійних, на які можуть більше впливати циклічні підйоми та падіння.

Звіт ECI має підвищену важливість, оскільки ФРС наголошує на необхідності нижчого зростання заробітної плати, щоб повернути інфляцію до цільового рівня в 2%. Пауелл сказав, що сповільнення зростання зарплати до 3.5% буде достатнім.

Оскільки споживчі витрати та виробництво демонструють ознаки слабкості, січневий звіт про зайнятість у п’ятницю надасть більше доказів того, чи поступається останнє головне джерело сили економіки. Аналітики очікують значного зростання на 185,000 4.4 робочих місць, але очікується, що зростання середньої погодинної заробітної плати знизиться до 4.6% з XNUMX% у грудні.

Налаштування S&P 500

Під час фондового ринку у вівторок індекс S&P 500 підскочив на 1.5% після звіту ECI. Після закриття в понеділок індекс S&P 500 піднявся на 12.3% від свого ведмежого мінімуму закриття 12 жовтня, але все ще був на 16.2% нижче свого історичного максимуму.

У п’ятницю індекс S&P 500 піднявся до позначки 4094, втретє піднявшись до позначки 4100 з початку грудня. Зараз це ключовий рівень, на який варто звернути увагу.

Обов’язково прочитайте IBD The Big Picture кожен день, щоб залишатися в синхроні з напрямком ринку та тим, що це означає для ваших торгових рішень.

Після оприлюднення даних ECI прибутковість 10-річних казначейських облігацій знизилася до 3.52% з 3.55% у понеділок.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Новий ключовий рівень інфляції ФРС знизився в грудні

Приєднуйтесь до IBD Live і вивчайте найкращі методи читання карт та торгівлі від професіоналів

Ловіть наступну виграшну акцію з MarketSmith

Як заробити гроші в запасах за 3 простих кроки

Ф'ючерси: ринкові ралі в ФРС; AMD і Snap запізнилися