(Bloomberg) — Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл каже, що центральному банку потрібно зробити більше, щоб підвищити процентні ставки та подолати інфляцію. Інвестори на Уолл-стріт, схоже, інакше бачать перспективи на 2023 рік.
Найбільш читане з Bloomberg
На 45-хвилинній прес-конференції після того, як ФРС підвищила ставки на 50 базисних пунктів до найвищого рівня з 2007 року, Пауелл намагався розвіяти будь-яку думку про те, що центральний банк відступить від своєї боротьби за зниження інфляції, незважаючи на зниження цінового тиску та зростаючі страхи. втрати робочих місць і рецесії.
«У нас ще є чим зайнятися», — сказав він у середу після того, як ФРС оприлюднила прогнози подальшого підвищення ставок наступного року. «Ми залишатимемося на цьому курсі, доки робота не буде виконана».
Після того, як Федеральна резервна система спочатку сприйняла те, що спочатку вважалося жорсткою любов’ю, ціни на облігації змінили курс, оскільки інвестори зробили ставку на те, що центральний банк наступного року зробить розворот і врешті-решт знизить процентні ставки, оскільки економіка похитнеться.
«Ринок не погоджується на все більш агресивну позицію ФРС про те, що вони збираються підвищити ставки до рівня, вищого за очікуваний, і залишити їх там», — сказав Ліндсі Пієгза, головний економіст Stifel Nicolaus & Co. «Ринок явно думає про інфляцію. буде на набагато більш бажаному шляху, ніж очікує ФРС».
Пауелл підтвердив рішучість ФРС знизити інфляцію до цільового рівня в 2% — зараз вона втричі перевищує — і дав зрозуміти, що центральний банк не планує знижувати ставки наступного року, незалежно від того, що думають інвестори.
За його словами, ФРС не буде знижувати ставки, поки не буде «дійсно впевнено, що інфляція знижується стійким чином». І «це буде деякий час».
Що говорить Bloomberg Economics ...
«Найбільш вражаючою частиною оновленого SEP є те, наскільки комітет єдиний у тому, що необхідно більш агресивно підвищувати ставки – значно вище, ніж 4.8% кінцевих ставок, які оцінювали ринки напередодні засідання. Також зрозуміло, що офіційні особи визнають, що обсяг очікуваного посилення підштовхне економіку до рецесії».
— Анна Вонг, Девід Вілкокс і Еліза Вінгер (економісти)
— Щоб прочитати більше, натисніть тут
Вітаючи нещодавні ознаки того, що зростання цін, можливо, досягло піку, Пауелл зосередився на тому, що він назвав «надзвичайно жорстким» ринком праці та тиском, який вищі зарплати спричинятимуть витрати компаній на оплату праці та, зрештою, інфляцію.
«Уся справа в ринку праці», — сказав колишній президент ФРС Нью-Йорка та оглядач Bloomberg Вільям Дадлі Bloomberg Television. «Вони повинні досить уповільнити економіку, щоб створити достатню слабину на ринку праці, щоб тенденції в заробітній платі відповідали 2% інфляції».
Це повідомлення може не сприйнятися деякими законодавцями від Демократичної партії, які вже скаржилися на вплив, який повторне підвищення ставок ФРС матиме на ринок праці та економіку.
Збільшення заробітної плати наразі відбувається приблизно на 5% на рік, або приблизно на 2 відсоткові пункти швидше, ніж, на думку Пауела, це відповідає зниженню інфляції до 2%.
У прогнозах, оприлюднених після завершення їх дводенного засідання, політики ФРС дійсно бачать падіння інфляції в 2023 році до 3.1% до кінця року, згідно з їхнім середнім прогнозом. Але це відбудеться за рахунок вищого безробіття – воно збільшиться до 4.6% у середньому прогнозі з 3.7% у листопаді – оскільки економічне зростання кульгає на рівні 0.5%.
«Я хотів би, щоб був абсолютно безболісний спосіб відновити цінову стабільність», — сказав Пауелл. «Немає».
Щоб допомогти знизити інфляцію, політики планують підвищити ставки ще на 75 базисних пунктів наступного року – вище рівня, на який роблять ставку інвестори. Пауелл зазначив, що 17 із 19 чиновників ФРС записали максимальну ставку 5% або більше наступного року. Після підвищення в середу цільовий діапазон ФРС для базової ставки по федеральних фондах становить 4.25% - 4.5%.
У той час як Пауелл ухилявся від заяв про рецесію, двоє політиків окреслили спад валового внутрішнього продукту наступного року, згідно з прогнозами, оприлюдненими ФРС.
«Схоже, що в прогнозах ФРС продовжується поштовх до жорсткішого приземлення, навіть якщо вони не відзначають, що базовою лінією є рецесія», — Метью Лузетті, головний економіст США Deutsche Bank Securities. «Зростання рівня безробіття, яке вони прогнозують, ви ніколи не бачили без рецесії».
У якийсь момент на прес-конференції Пауелл дійсно припустив, що ФРС, можливо, наближається до завершення кампанії посилення кредитування, в результаті якої центральний банк підвищив ставки майже з нуля на початку року. «Наша політика стає досить хорошою», — сказав він.
Але він відразу ж додав, що політикам потрібно пройти довгий шлях, щоб відновити цінову стабільність в економіці.
Головний економіст Wrightson ICAP LLC Лу Крендалл заявив, що ФРС «все ще зосереджена на тому, щоб повернути інфляцію до цільового рівня».
– За сприяння Джоннелл Марте, Метью Боеслера, Стіва Метьюза та Крейга Торреса.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html