Plug Power — це суто спекулятивна назва: ось моя торгова ідея

Напевно, ви бачили новини сьогодні вранці. Мабуть, роздрібний гігант Walmart (WMT) погодився придбати «зелений» водень у Plug Power (ПРОБКА) для живлення навантажувачів компанії в мережі об'єктів і розподільних центрів Walmart. Угода полягає в тому, щоб постачати Walmart до 20 тон рідкого зеленого водню на день для заправки до 9,500 2040 вантажівок або «навантажувачів» за один величезний крок до мети Walmart щодо ліквідації всіх викидів парникових газів до XNUMX року.

Одного ви, мабуть, не знаєте про мене, це те, що я дивак. (У закладі, ви це знали.) Я люблю вилочні навантажувачі. Завжди мати. Керувати вилковим навантажувачем досить складно, пересуватися в тісних місцях і навколо них, і це весело. Ви коли-небудь грали в кубики в дитинстві? Начебто складати холодильники в цивільному світі або причепи Conex у військовому світі. Це цікава робота. Так, у мої дні я мав як військові, так і цивільні ліцензії оператора навантажувача.

Що змусило мене подумати про PLUG сьогодні вранці, коли я почув цю новину, так це те, що Plug Power має тривалі відносини з Walmart. У 50 році Plug Power забезпечив Walmart пілотним парком навантажувачів із 2012 водневих паливних елементів, який виріс до 9,500 навантажувачів, згаданих вище. Plug Power має існуючі відносини з Amazon (AMZN), Home Depot (HD), Nike (NKE), Стеллантіс (STLA) та Південна компанія (SO) , серед інших. Можливо, Walmart є одним із перших користувачів? Можливо, будь-хто, хто керує складським середовищем, особливо ті, де вже існують відносини постачальник/клієнт, дістанеться того місця, де Walmart вже займається заміною звичайних батарей та джерел живлення.

Агресивний

За останній рік Plug Power...

30 березня 2021 року компанія Brookfield Renewable Partners оголосила про плани відкриття заводу з виробництва зеленого водню в південно-центральній Пенсільванії. Будівництво повинно було розпочатися в першому кварталі 1 року, а завод запрацює до кінця 2022 року.

10 серпня 2021 року оголосив про початок будівництва заводу вартістю 84 мільйони доларів в окрузі Камден, штат Джорджія. Цей завод зможе виробляти 15 тонн рідкого зеленого водню на добу, і очікується, що його відкриють в якийсь момент цього року.

14 вересня 2021 року оголосив про розширення поточних операцій із європейським континентальним штабом у Німеччині. Очікується, що об’єкт буде відкритий у 2022 році.

20 вересня 2021 року оголосив про плани побудувати новий об’єкт в окрузі Фресно, штат Каліфорнія. Ця установка зможе виробляти 30 метричних тон рідкого зеленого водню на добу і обслуговуватиме західне узбережжя США та Канади після запуску в 2024 році.

7 лютого 2022 року він подолав регуляторні перешкоди, щоб побудувати об’єкт площею 350 тис. квадратних футів в Олбані, штат Нью-Йорк. Підстави для цього проекту були закладені в березні.

Доходи

Очікується, що Plug Power піде на стрічку з результатами компанії за перший квартал наприкінці травня. Читачі можуть пам’ятати, що PLUG опублікував невтішні результати за четвертий квартал, обігнавши Уолл-стріт за генеруванням доходу, але не виправдав як очікувань, так і прибутковості за цей період. У поточному кварталі консенсус понад 20 аналітиків, які охоплюють акції, бачать втрату прибутку на акцію в розмірі 0.15 доларів США – у діапазоні від 0.23 до 0.06 доларів США – при доході в 148 мільйонів доларів, що буде зростанням продажів на 101%. Діапазон доходу коливається від 108 до 185 мільйонів доларів.

Рік тому втрата прибутку на акцію становила 0.12 дол. США при доході в 73.7 млн. дол. Консенсус за весь рік передбачає втрату прибутку на акцію в розмірі 0.46 дол. США (проти втрати в 0.82 дол. США) при доході в 917 млн ​​дол. США (+82%).

Фонди/Баланс

Очевидно, Plug Power не є позитивним вільним грошовим потоком. За останній квартал грошові кошти від операцій склали -9.7 мільйонів доларів, що є негативним показником четвертий квартал поспіль. Грошові кошти від інвестування стали від’ємними, тоді як грошові кошти від фінансування стали незначно позитивними. Вільний грошовий потік на акцію склав $-0.16.

При цьому якість балансу може здивувати пересічного інвестора. PLUG завершив четвертий квартал із чистою грошовою позицією в 3.869 млрд доларів, а поточні активи склали 4.448 млрд доларів. Поточні зобов’язання становлять всього 420 мільйонів доларів, і саме таким чином PLUG має неймовірний коефіцієнт струму 10.6. Здоровий? Це число настільки здорове, що треба запитати, чи щось не так. Plug Power тривалий час не матиме проблем із оплатою рахунків.

Загальна сума активів становить 5.95 мільярдів доларів США з дуже малою залежністю від «гудвілу» чи «інших нематеріальних активів». Загальна кількість активів є матеріальною. Загальна сума зобов’язань за вирахуванням власного капіталу становить 1.344 млрд доларів, з яких 504 млн доларів – довгостроковий борг. Фірма могла б стерти це кілька разів, і зробити це з власної кишені.

Мої думки

Негативні? Вигорання готівки. Ми це обговорювали. Без дивідендів. Чого ти очікував? Станом на кінець минулого березня 11.38% обігу утримувалися в коротких позиціях... або це позитив. Нещодавно фірма мала проблеми з бухгалтерським обліком. Ось чому Plug Power трохи більше місяця тому звільнив KPMG з посади бухгалтера фірми, тому йому довелося перерахувати фінансові результати за кілька років. Знову ж таки, мабуть, саме тому PLUG виріс на 7% у торгівлі перед відкриттям у вівторок після торгів вище 32 доларів лише пару тижнів тому і вище 46 доларів у листопаді.

Я не сумніваюся, що компанія розвиває свій бізнес і сподівається продовжувати це робити. PLUG має велику кількість клієнтів, і це може бути величезним у майбутньому. Це суто спекулятивне ім’я, і таке ринкове середовище не запізнилось для компаній, які можуть збільшити продажі, але не приносять прибутку. Після того, як у нас все в порядку з ризиком, оскільки ризик реальний, ми можемо продовжувати.

Читачі відзначають, що PLUG відстежив точні 50% розпродажів з листопада до кінця січня на початку квітня, перш ніж вразити опір. Навіть з огляду на сьогоднішній ранковий поп, відносна сила слабка, щоденний MACD продовжує падати вниз, а осцилятор повного стохастику сидить у кутку і плаче дядько.

Акції знайшли підтримку на 50-денному SMA і відновили свою 21-денну EMA рано сьогодні. Подивимося, чи це витримає. Розуміючи, що це ризиковано, я вважаю, що я влаштовую масштабування цієї назви з огляду на кількість величезних корпорацій, які керують десятками тисяч навантажувачів разом, потенційно слідуючи прикладу Walmart.

Ідея (мінімальні партії)

– Придбайте 100 акцій PLUG на рівні або близько до останнього продажу за $26.48

– Продайте (напишіть) один PLUG 17 червня 32.50 доларів США, поставте приблизно за 1.35 доларів США.

Чиста база: 25.13 дол.

Підключення живлення 

– Цільова ціна: $35.50

– Pivot: $28.35 (200 днів SMA)

Додати: до 25.18 доларів США (50-денний SMA)

Паніка: $24.50 (перерва 50-денного SMA)

(Walmart і Amazon є власниками в Клуб учасників PLUS Action Alerts. Хочете отримувати попередження, перш ніж AAP купує або продає ці акції? Дізнайтеся більше зараз.)