Посадіть насіння дивідендного доходу за допомогою цих 3 сільськогосподарських акцій

Певні сектори ринку піддаються створенню великих запасів дивідендів. Це може бути тому, що попит стабільний, маржа висока або сектор переживає значне зростання. Приклади включають комунальні підприємства, компанії, що займаються споживчими товарами, тощо запаси сільського господарства, три з яких ми розглянемо тут.

Великий Скоттс! (Чудо-Гро)

Заснована в 1868 році Scotts Miracle-Gro (SMG) є виробником і дистриб’ютором різноманітних засобів для догляду за газонами та садами, а також продуктів для внутрішніх і зовнішніх посадок у всьому світі. Scotts має три сегменти: US Consumer, Hawthorne та інші. Через ці сегменти Scotts пропонує величезну різноманітність продуктів, таких як відомі лінії для догляду за газонами та травою, добрива, засоби для боротьби з бур’янами, засоби для боротьби зі шкідниками, корми для рослин і певне обладнання, яке тісно пов’язане з її основними продуктами, як-от розкидачі. Scotts володіє багатьма найбільш впізнаваними брендами в космосі, включаючи Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup і, звичайно, Scotts.

Цього року компанія має отримати близько 4 мільярдів доларів загального доходу, а ринкова капіталізація – 2.8 мільярда доларів після дуже великого розпродажу в 2022 році.

Компанія Scotts створила завидний портфель споживаної сільськогосподарської продукції, попит на яку з часом зростає. Це справедливо для портфоліо продуктів для догляду за газонами компанії, орієнтованих на споживачів, але на додаток до цього, Scotts пропонує різноманітні продукти для виробників, які вимагають все більшої врожайності своїх культур. Величезний попутний вітер, який Скотт спостерігав від виробників канабісу за останні пару років, зменшився, і ми вважаємо, що значно нижча база прибутків цього року може забезпечити компанії стабільне зростання прибутку на акцію на 7% у майбутньому.

Scotts також вдалося збільшити свої дивіденди протягом 12 років поспіль, що досить добре в секторі, який є таким же циклічним, як сільськогосподарська продукція. Крім того, середнє збільшення дивідендів за останнє десятиліття становило приблизно 8%, тому компанія серйозно налаштована на повернення грошей акціонерам. Коефіцієнт виплати, незважаючи на все це зростання, все ще становить трохи більше половини прибутку, і враховуючи 7% зростання прибутку, яке ми прогнозуємо, ми бачимо ще багато років збільшення дивідендів для Scotts.

Дивідендна прибутковість тепер становить до 5.2%, що приблизно втричі перевищує показник S&P 500, і це прибутковість, яка зазвичай призначається для акцій нерухомості. З огляду на таку ж високу прибутковість, а також відносну безпеку виплат, сьогодні ми бачимо Scotts як величезну дивідендну акцію.

Акції також торгуються лише в 11 разів, ніж оцінка цьогорічного прибутку, що значно нижче нашої оцінки справедливої ​​вартості, яка в 15 разів перевищує прибуток. Це може дати акціонерам попутний вітер із середньою однозначною цифрою в найближчі роки від зростання вартості. З огляду на всі ці фактори разом, ми бачимо понад 16% загального річного доходу для Scotts у наступні роки.

Up And ADM!

Засновник 120 років тому Archer-Daniels-Midland (ADM) — товарний гігант, який займається закупівлею, транспортуванням, зберіганням, обробкою та розповсюдженням сільськогосподарської продукції по всьому світу. Він має три сегменти: сільськогосподарські послуги та олійні культури, вуглеводні рішення та харчування. За допомогою цих сегментів Archer виробляє, зберігає, переміщує та розповсюджує величезну різноманітність сільськогосподарських товарів, включаючи кукурудзу, пшеницю, овес, ячмінь, насіння олійних культур, підсолоджувачі, рослинні олії, корми для тварин та багато іншого.

Цього року компанія має отримати близько 98 мільярдів доларів доходу, а поточна ринкова капіталізація – 48 мільярдів доларів.

З роками Archer користується зростаючим попитом завдяки своєму величезному розміру та масштабу. Компанія є домінуючим гравцем у сфері виробництва сільськогосподарських товарів у США, і, враховуючи попит на продовольчі товари, зокрема, ми вважаємо бізнес-модель компанії досить привабливою для отримання дивідендів з часом. Це допомогло компанії підвищити свої дивіденди протягом колосальних 47 років поспіль, ставши її рідкісною компанією не лише серед сільськогосподарських акцій, але й серед інших секторів ринку. Крім того, середній приріст компанії за останнє десятиліття наближається до 9%, що означає, що Archer отримує високі оцінки як за довговічністю, так і за зростанням.

У майбутньому ми бачимо зростання прибутків на 5%, а поточний коефіцієнт виплат становить лише одну чверть цьогорічного прибутку, що означає, що дивіденди Archer є надзвичайно надійними, але попереду також є дуже довга перспектива для майбутнього зростання. Поточна прибутковість становить лише 1.9%, але це все ще приблизно на 30 базисних пунктів випереджає S&P 500, і Archer має набагато кращі перспективи зростання дивідендів, ніж ширший ринок.

Ми оцінюємо справедливу вартість у 14 разів більше, ніж прибуток, а акції сьогодні трохи менше, ніж у 13 разів, що вказує на скромний попутний вітер від оцінки. У поєднанні зі зростанням прибутку на 5% і прибутковістю 1.9% ми прогнозуємо загальний прибуток на рівні 8%+ у наступні роки.

Відбій від бунга

Наш останній запас Bunge Limited (BG) , яка працює як сільськогосподарська та харчова компанія по всьому світу. Компанія має чотири сегменти: агробізнес, рафінована та спеціальна олія, млино, цукор та біоенергетика. Через ці сегменти компанія пропонує широкий спектр продуктів, включаючи насіння олійних культур, зерно, білкове борошно, сипучі олії та жири, борошно, кукурудзяне борошно тощо.

Компанію було засновано в 1818 році, і за два століття з моменту заснування вона зросла приблизно до 69 мільярдів доларів річного доходу та ринкової капіталізації в 13.6 мільярда доларів.

Подібно до Арчера, диверсифікований бізнес Bunge з виробництва сільськогосподарських товарів має послідовність. Bunge має довгий список товарів у своєму портфоліо, які охоплюють широкий спектр використання, і з часом попит на ці товари продовжує зростати. Звичайно, бувають періоди циклічності, але ми вважаємо дивідендні перспективи компанії блискучими.

Поточна серія збільшення дивідендів триває лише два роки, але це тому, що Bunge призупинила підвищення дивідендів під час пандемії. Ніколи не було скорочення, але пройшов рік без підвищення. Тим не менш, незважаючи на цю паузу, за останнє десятиліття спостерігався середній темп зростання дивідендів на 9% щорічно, тому Bunge вважається акцією із сильним зростанням дивідендів, незважаючи на скромну смугу.

Поточні прибутки Bunge є вищими за історичними стандартами, тому ми бачимо незначне скорочення доходів у наступні роки. Однак прибуток на акцію зріс з 1.75 долара в 2019 році до 13.64 долара в минулому році, тому надзвичайно висока база означає, що незначне скорочення аж ніяк не є проблематичним.

Це також означає, що коефіцієнт виплат становить лише 21% від цьогорічного прибутку, тому ми вважаємо дивіденди дуже безпечними та з великим простором для майбутнього зростання. Поточна прибутковість також пристойна і становить 2.8%, тому дивідендна акція є добре округленою.

Ми бачимо, що справедлива вартість у 10.5 разів перевищує прибуток, і сьогодні акції торгуються трохи більше ніж у 7 разів. Це може створити значний попутний вітер, і в поєднанні зі скороченням доходів і дохідності ми очікуємо близько 8% загальної річної прибутковості в найближчі роки.