Філіп Ньюман прогнозує значні перешкоди для цін на срібло у 2023 році

Раніше цього місяця Інститут Сільвера, що базується у Вашингтоні, опублікував вчитися який виявив, що фізичний попит на срібний очікується, що протягом 16 року зросте на 2022%, створивши один із найбільших дефіцитів за всю історію — 194 мільйони унцій.

Протягом попередніх двох років попит на срібло знизився через карантини через COVID-XNUMX та збої в ланцюжках поставок, що вплинуло на такі товари, як ювелірні вироби та столове срібло, у кількох основних країнах-споживачах.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку? Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

На момент написання статті спотова ціна срібла торгується на рівні $21.48.

Одним із ключових факторів відновлення став високий попит в Індії через зниження цін на рупію.

Bloomberg повідомили, що підвищення апетиту може бути на 80% вищим порівняно з низькими рівнями минулого року.

За повідомленнями, у 2022 році попит на ювелірні вироби та срібло в Індії зріс на 29% і 72% відповідно.

Фізичний попит

Філіп Ньюман, керуючий директор компанії Metals Focus, незалежної компанії Precious метали консультативний, вважає, що кілька показників показують значне зростання попиту.

Наприклад, орендні ставки різко зросли, і це раптове підвищення свідчить про підвищення попиту на срібло на ринку.

Орендна ставка — це відсоткова ставка, отримана або сплачена при позичанні чи позичанні срібла іншим учасникам ринку.

По-друге, премії на фізичні продукти, такі як високоякісне срібло 9999 проби, стабільно були в діапазоні від 20 до 30 центів за долар у Сполучених Штатах протягом більшої частини цього року.

За останніми даними від Обмін грошових металів, поточні надбавки на кленовий лист, випущений Королівським канадським монетним двором, становлять приблизно одну третину ринкової вартості.

Однією з великих міжнародних історій року є триваюче виведення дорогоцінних металів із Comex та LBMA у Нью-Йорку та Лондоні відповідно, про що я писав у попередній стаття та цінності Інвец.

У даних опублікований цього тижня загальні обсяги сховищ Comex впали приблизно на 860,000 296 унцій до XNUMX мільйонів унцій.

Кількість срібла в зареєстрованих сховищах впала до 34.1 млн унцій, найнижчого рівня з червня 2017 року.

Зареєстровані продукти – це ті, які легко доступні для інвесторів, які хочуть доставляти злитки. 

Срібні очікування

У 2023 році, за прогнозами Ньюмана,

…на ринку срібла все ще буде дефіцит; однак, ми не думаємо, що дефіцит буде десь таким, як ми бачили цього року... таким чином, тиск на Comex і LBMA також має значно зменшитися.

Ньюман вважає, що цей сценарій, швидше за все, реалізується, оскільки глобальний імпорт металів і попит на репатріацію на якомусь етапі почнуть нормалізуватися.

Сплеск ціни на опорі?

Враховуючи високий попит на фізичне срібло та зростаючу спотову ціну, можна очікувати, що ціни на срібло чекатимуть свого зростання.

Однак Ньюман бачить, що перешкоди для металу триватимуть і в 2023 році.

Він стверджує, що попит на срібло, особливо інституційний попит, значною мірою залежатиме від реальної прибутковості та прогнозів рецесії.

Потенційний поворот ФРС у 2023 році, ймовірно, набуде чинності лише після того, як роздруковані дані вкажуть на падіння інфляції.

Якщо інфляція послабиться, після чого ставки зміняться або зупиняться, реальна прибутковість все ще може знайти достатню підтримку, щоб інституційний попит був обмежений сріблом.

Крім того, як обговорювалося раніше стаття, зміни офіційної ставки потребують часу (навіть кілька кварталів), щоб проникнути в економіку, тобто реальна прибутковість може виявитися відносно нестійкою.

По-друге, якщо рецесійне середовище посилюється, фізичний попит на срібло, як правило, падає, що може ще більше обмежити цінову дію.

Отже, Ньюмен передбачає, що ціни на срібло будуть боротися, і що середні ціни на 2023 рік можуть впасти нижче рівня 2022 року.

Однак він зазначає, що інституційний інтерес до ринку залишається сильним, враховуючи зростання спотової ціни за останні кілька місяців, а також хеджування нерухомості, за якою метал перевершив ключовий контрольний показник акції в цьому році.

Що далі?

Для індивідуальних покупців гостра криза вартості життя може мати перевагу, а важливі платежі, такі як іпотека, можуть утримати попит на срібло в сегменті відносно приглушеним у 2023 році.

З ослабленням домашніх даних (про що я розповів у статті тут), і довгоочікувані дані про робочі місця, які будуть оприлюднені пізніше цього тижня, безсумнівно, є основний показник ФРС.

Однак у такому разі ціни на срібло можуть не відреагувати миттєво, а реакція може відставати залежно від інфляційних факторів та економічної потужності ширших економік. У такому випадку золото ймовірно, відповість подібним чином.